Nell'ultimo anno, il dominio delle stablecoin ancorate al dollaro statunitense ha subito cambiamenti significativi. Mentre alcune stablecoin hanno registrato un trend ribassista, USDT ha raggiunto il suo massimo storico, secondo i dati di CoinGecko.
USDT sale mentre altre stablecoin calano
L'USDC di Circle, un tempo leader nel mercato delle stablecoin, ha visto la sua quota di mercato scendere dal 34,88% al 23,05% in 12 mesi. Analogamente, la partecipazione al mercato di BUSD è crollata dall'11,68% al 4,18% nello stesso periodo. Dai, d'altra parte, ha mantenuto un tasso di partecipazione relativamente stabile al 3,66%, in calo rispetto al 4,05% di maggio 2022.
Al contrario, l'USDT di Tether ha seguito una traiettoria ascendente. La sua dominance di mercato si attesta attualmente al 65,89%, in aumento rispetto al 47,04% di un anno fa. La capitalizzazione di mercato di Tether è salita a 83,1 miliardi di dollari, mentre quella di USDC è scesa a 29 miliardi di dollari dal suo picco di 55 miliardi di dollari. Il CEO di Circle, Jeremy Allaire, ha recentemente attribuito il calo della capitalizzazione di mercato di USDC alla stretta normativa sulle criptovalute negli Stati Uniti. Nel frattempo, Tether sembra aver beneficiato dell'attuale contesto normativo.
A marzo, l'USDC ha subito una battuta d'arresto, quando ha subito un de-pegging dal dollaro a causa della crisi bancaria statunitense. Riserve per un valore di 3,3 miliardi di dollari sono rimaste bloccate presso la Silicon Valley Bank, una delle banche favorevoli alle criptovalute che le autorità di regolamentazione hanno chiuso. Nonostante le rassicurazioni di Circle, il mercato ha reagito rapidamente alla notizia, portando al de-pegging dell'USDC.
Le stablecoin hanno guadagnato popolarità con l'intersezione tra il mondo delle criptovalute e la finanza tradizionale. Un recente rapporto del Comitato europeo per il rischio sistemico ha sottolineato la necessità di maggiore trasparenza nel mercato degli asset digitali, in particolare per quanto riguarda le riserve di stablecoin.
Tether continua a crescere nonostante le preoccupazioni normative
Tether, la società madre di USDT, è stata criticata negli ultimi anni per la sua mancanza di trasparenza. L'azienda di criptovalute con sede a Hong Kong, di proprietà di iFinex, è stata multata di 18,5 milioni di dollari nel 2021 dall'ufficio del Procuratore Generale di New York per aver presumibilmente travisato la copertura delle sue riserve. Nell'ambito dell'accordo, Tether è stata tenuta a garantire una maggiore trasparenza finanziaria. La dirigenza dell'azienda ha risposto alle accuse negative su Twitter e sta lavorando attivamente per ridurre la propria esposizione al sistema bancario in seguito al crollo della Silicon Valley Bank.
L'ultimo rapporto di revisione contabile di Tether rivela che la società ha prelevato oltre 4,5 miliardi di dollari dalle banche nel primo trimestre del 2023, riducendo significativamente il rischio di controparte in un contesto di incertezza economica globale. La società ha inoltre aumentato i suoi titoli del Tesoro statunitensi a oltre 53 miliardi di dollari, pari al 64% delle sue riserve. Il rapporto afferma che USDT è ora coperto per l'85% cash, equivalenti cash e depositi a breve termine.
Circle ha adottato misure simili per mitigare il rischio a fronte dell'incertezza macroeconomica. L'operatore di stablecoin ha adeguato le proprie riserve e non detiene più titoli del Tesoro in scadenza oltre l'inizio di giugno. Con la continua evoluzione del panorama delle stablecoin, l'ascesa di Tether e le sfide affrontate dalle altre stablecoin evidenziano l'importanza della trasparenza, della conformità normativa e dell'adattabilità nel frenetico mondo delle criptovalute.
