I titoli delle banche statunitensi stanno raggiungendo nuovi massimi, toccando i livelli più alti dal famigerato crollo della Silicon Valley Bank (SVB) nel 2023.
JPMorgan Chase e Wells Fargo hanno riportatotronutili trimestrali, il che ha rafforzato la fiducia degli investitori nell'economia in generale.
JPMorgan, la più grande banca statunitense, ha registrato utili per 12,9 miliardi di dollari, superando i 12,1 miliardi previsti dagli analisti. Si tratta comunque di un calo del 2% rispetto allo stesso periodo del 2023.
Ancora più importante, la banca ha accantonato 3,1 miliardi di dollari per coprire potenziali perdite su prestiti, un aumentomatic rispetto al terzo trimestre dell'anno scorso.
Ciò significa che si sta preparando alla possibilità di un aumento dei mancati pagamenti, poiché alcuni mutuatari faticano a far fronte ai propri debiti.
La spesa dei consumatori si mantienetron
Nonostante l'aumento vertiginoso degli accantonamenti per perdite su crediti, la spesa dei consumatori è rimastatronnel terzo trimestre, secondo JPMorgan e Wells Fargo.
Entrambe le banche hanno sottolineato che i consumatori americani continuano a spendere, nonostante l'inflazione stia mettendo sotto pressione le famiglie a basso reddito.
Il direttore finanziario di JPMorgan, Jeremy Barnum, ha affermato che "i modelli di spesa rimangono solidi". Le sue dichiarazioni, insieme a quelle del direttore finanziario di Wells Fargo, Michael Santomassimo, indicano che l'economia nel complesso è in buone condizioni.
I numeri lo confermano. Wells Fargo ha registrato un aumento degli acquisti con carta di debito di quasi il 2% su base annua, mentre le vendite con carta di credito sono balzate del 10%.
Analogamente, JPMorgan ha registrato un aumento del 6% nelle vendite con carte di debito e di credito. Questi dati stanno rassicurando un po' gli investitori, nonostante i timori persistenti sull'inflazione e sui possibili aumenti dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve.
Le azioni di JPMorgan sono aumentate di quasi il 5%, mentre quelle di Wells Fargo hanno registrato un'impennata di oltre il 6% dopo la pubblicazione dei risultati trimestrali.
Le preoccupazioni per una possibile recessione serpeggiano ormai da tempo. L'aumento dei tassi di interesse, volto a contenere l'inflazione, ha alimentato i timori di una recessione o di un "atterraggio brusco"
Ma l'analisi di Barnum suggerisce che i consumatori sono ancora finanziariamente stabili, sostenuti da un mercato del lavorotron. Per ora, il cosiddetto scenario di "mancato atterraggio" sembra più probabile.
Il crollo della SVB
Il crollo di SVB è stato il più grande fallimento bancario dalla crisi finanziaria del 2008. La banca si era espansa in modo aggressivo durante il boom tecnologico, per poi crollare con l'impennata dei tassi di interesse, causando ingenti perdite nel suo portafoglio obbligazionario.
Quando i clienti hanno ritirato miliardi in preda al panico, SVB è crollata, lasciando le autorità di regolamentazione a darsi da fare per stabilizzare l'intero settore.
In seguito al fallimento, SVB è stata acquisita da First Citizens Bank, che ha rilevato depositi per 56 miliardi di dollari e prestiti per 72 miliardi di dollari, ottenendoli a un prezzo scontato.
La FDIC stima che il crollo sia costato al suo fondo assicurativo circa 20 miliardi di dollari. Ha reagito prontamente lanciando il Bank Term Funding Program, che ha permesso alle banche di ottenere prestiti garantiti da titoli al loro valore originale, prevenendo ulteriori problemi di liquidità.
Sono state avviate indagini sulla dirigenza di SVB, e molti attribuiscono il suo tracollo all'eccessiva propensione al rischio della banca.
Michael Barr, vicepresidente della commissione di vigilanza della Federal Reserve, l'ha definita "un caso da manuale di cattiva gestione"
Arriviamo a ottobre, e gli effetti del crollo di SVB si fanno ancora sentire. Le audizioni al Congresso sono in corso, con richieste di regolamentazioni più severe per le banche con meno di 250 miliardi di dollari di attività.
Si tratta di una discussione importante, poiché le banche regionali più piccole continuano a risentire degli effetti del crollo di SVB. L'aumento dei costi dei depositi e i prestiti rischiosi nel settore immobiliare commerciale rappresentano le principali preoccupazioni per molti di questi istituti di credito.
Le banche regionali continuano a essere in difficoltà
Le banche regionali, che sono state le più colpite dal crollo, continuano ad affrontare delle difficoltà. Devono fare i conti con costi più elevati pertrace mantenere i depositi, oltre a una forte esposizione ai prestiti immobiliari commerciali.
Con l'aumento degli uffici sfitti e il calo del valore degli immobili, questi prestiti stanno diventando più rischiosi per molte banche. Per far fronte a queste preoccupazioni, la Federal Reserve ha inasprito i requisiti patrimoniali per le banche nell'ambito di riforme più ampie.
Mentre i grandi gruppi come JPMorgan e Wells Fargo sembrano essere in una posizione solida, le banche più piccole stanno ancora cercando di gestire le conseguenze della crisi.
Nel frattempo, la stessa SVB sta tentando di ricostruirsi. La banca ha implementato pratiche di gestione del rischio più rigorose e ha ridotto i requisiti di deposito per le startup tecnologiche.
Nonostante tutto, circa l'81% dei clienti di SVB è rimasto fedele, il che è segno di una fiducia incredibilmentetron.
