La liquidità delle criptovalute della Corea del Sud crolla con oltre ₩110 miliardi di uscite verso i mercati esteri

Secondo Kaiko, oltre 110 miliardi di ₩ hanno abbandonato le piattaforme crittografiche della Corea del Sud per gli scambi offshore, prosciugando i registri degli ordini locali e trascinando la profondità del mercato verso nuovi minimi.

Sebbene le borse coreane continuino a elaborare volumi di scambi elevati, il loro design sembra limitare la flessibilità, poiché l'attività al dettaglio rimane elevata, ma la struttura del mercato si è evoluta a malapena. I trader in Corea del Sud sono bloccati da incrementi di prezzo consistenti che rallentano l'esecuzione e rendono quasi impossibile il trading di precisione.

E sì, UPbit è ancora in testa, ma il predominio non significa immunità. I ​​deflussi dimostrano che una maggiore liquidità non equivale a una migliore liquidità quando i costi di esecuzione aumentano.

I tick elevati limitano i libri degli ordini e rallentano le negoziazioni sulle borse locali coreane

I mercati KRW su borse come UPbit e Bithumb hanno sempre funzionato con tick di trading elevati. Il motivo? La stabilità. Tick più grandi aiutano a filtrare il rumore e a contenere le oscillazioni rapide. Mantengono pulito il portafoglio ordini, soprattutto per l'esercito di trader al dettaglio del Paese. Ma questa stabilità ha un costo, e la Corea del Sud lo sta sentendo ora.

Ogni borsa decide quanto piccolo o grande sia un tick, e questo controlla la precisione con cui i prezzi possono variare. Sulle piattaforme coreane, gli ordini si raggruppano sugli stessi livelli, il che può far sembrare la profonditàtron, ma questo significa anche che gli spread sono più ampi, quindi i trader finiscono per pagare di più solo per entrare o uscire.

UPbit divide i suoi mercati in tre: KRW, BTC e USDT. Il mercato KRW include coppie come XRP/KRW.

Secondo Kaiko, UPbit ha detenuto circa il 70% del volume totale degli scambi del Paese nel corso del 2025, mentre Bithumb si è classificato al secondo posto e Coinone + Korbit hanno appena fatto il loro dovere in confronto.

I volumi delle transazioni aumentano notevolmente durante gli shock globali, come quando Donald Trump è tornato al potere o durante il crollo azionario del 10 ottobre.

Entro la fine del 2025, il mercato in Corea del Sud si era sostanzialmente ridotto a due principali operatori. UPbit rimaneva la destinazione principale. Il suo vantaggio derivava dalla gestione di un maggior numero di scambi sulle coppie KRW più popolari.

Questa predominanza ha comportato anche una maggiore profondità di dati e un'elaborazione più fluida. Ma tutta questa solidità superficiale non ha impedito ai fondi di spostarsi verso l'estero.

La liquidità delle criptovalute in Corea viene compressa da leggi, shock e rialzi dei prezzi

Gli eventi del mondo reale e il comportamento dei token stanno rimodellando il modo in cui la Corea del Sud gestisce la liquidità delle criptovalute. Un problema di rilievo è il "premio Kimchi". Si verifica quando gli exchange coreani mostrano prezzi più alti rispetto alle piattaforme straniere, soprattutto per Bitcoin.

Questo premio non dura a lungo, ma continua a ripresentarsi. Quando ciò accade, i trader colgono al volo le opportunità di arbitraggio, sottraendo liquidità oltre confine.

Questa dinamica si è nuovamente invertita quando Bitcoin ha raggiunto nuovi massimi nel 2025, quando le corse al rialzo hanno immesso nuovo capitale nel sistema. Gli spread si sono ristretti. I book degli ordini si sono riempiti. Le coppie di massimo valore sono diventate più attive. I trader si sono precipitati, il che ha rafforzato la profondità e reso le operazioni più facili da eseguire. A differenza dell'episodio della legge marziale, questo tipo di impennata ha creato un loop. Prezzi elevati a volumitrac, che hanno alimentato la liquidità, che a sua volta ha favorito l'esecuzione.

Il premio del Kimchi, gli shock politici e i cicli rialzisti dimostrano quanto sia instabile la liquidità della Corea del Sud. I gap di prezzo continuano a ripresentarsi. Legge e volatilità prosciugano i bilanci da un giorno all'altro. E i prezzi elevati offrono solo una soluzione temporanea.