Le turbolenze del mercato hanno fatto precipitare la valuta digitale preferita dagli investitori anti-establishment a quasi 60.000 dollari venerdì mattina.
Si tratta di un calo del 50% rispetto al massimo storico raggiunto nell'ottobre dell'anno scorso e riflette un netto calo del 30% da gennaio.
Dopo il ritorno di Donald Trump alla Casa Bianca, i sostenitori della criptovaluta nutrivano grandi aspettative, ma queste speranze non si sono concretizzate. Nonostante l'entusiasmo iniziale del settore, la moneta digitale più grande per valore di mercato è già scambiata ben al di sotto del suo valore nella notte delle elezioni.
Questa volatilità evidenzia una tendenza in crescita: l'asset non viene più scambiato in modo isolato, ma si muove di pari passo con l'instabilità più ampia.
Gli analisti di mercato suggeriscono che questa flessione è alimentata dallo stesso fattore fondamentale che storicamente determina la valutazione di Bitcoin: un diffuso calo dell’entusiasmo degli investitori, che si manifesta come un’ampia riduzione della propensione al rischio nei mercati globali
Le forze di mercato più ampie abbassano i prezzi
Gli andamenti osservati nelle passate flessioni si riflettono nelle forze che trascinano i prezzi al ribasso. I valori sono tuttavia trascinati al ribasso da un generale indebolimento della domanda degli investitori , in particolare per i titoli tecnologici. Le affermazioni di lunga data secondo cui l'asset digitale rappresenti una copertura contro gli aumenti di prezzo o che indichi un allontanamento dalla valuta fiat non hanno retto all'esame.
Ciò che sta accadendo nei mercati azionari merita attenzione, poiché fornisce il modello per l'attuale crollo delle criptovalute.
L' indice S&P 500 , un indicatore chiave delle azioni americane, ha perso quasi il 3% dal picco di 7.000 punti registrato all'inizio del 2025. Sebbene questa cifra possa sembrare modesta, nasconde problemi più profondi sotto la superficie.
Il Nasdaq Composite, fortemente sbilanciato verso le società tecnologiche, ha perso il 6% rispetto ai massimi di queste prime settimane dell'anno. Sharon Bell, analista azionario di Goldman Sachs, ha usato l'espressione " disastro tecnologico " per descrivere la situazione attuale.
La situazione appare sconcertante se si considera il contesto favorevole alle scommesse rischiose , in particolare in America. La Federal Reserve sembra pronta ad abbassare ulteriormente i costi di indebitamento. Il One Big Beautiful Bill Act sta procedendo con i piani per inviare sgravi fiscali ai cittadini. Lo dent ha recentemente previsto che il mercato raddoppierà "in un periodo di tempo relativamente breve".
Il problema non deriva dal fatto che l'intelligenza artificiale si sia dimostrata inutile, come alcuni critici avevano avvertito. Piuttosto, la tecnologia si è dimostrata straordinariamente efficace, forse anche troppo. Le aziende focalizzate su analisi e software hanno subito pesanti perdite questa settimana dopo che Anthropic, un'azienda di intelligenza artificiale, ha lanciato applicazioni di produttività che potrebbero alla fine eliminare gran parte del loro business.
"Le aziende di software, servizi dati , editori, fornitori di informazioni finanziarie, gestori patrimoniali alternativi e azioni del settore dei giochi hanno subito forti svendite a causa dei crescenti timori di guidata dall'intelligenza artificiale ", ha scritto Bell nella sua analisi.
Il settore del software è sceso del 16% nel 2025, ha osservato, mentre l'indice Stoxx Europe 600, ricco di aziende di materie prime, servizi di pubblica utilità, attività e istituzioni finanziarie, ha guadagnato il 4%.
La leadership degli investimenti si allontana dalla tecnologia
Il modello di predominio americano che ha plasmato le decisioni di investimento per anni sta ora vacillando. L'approccio imprevedibile deldent Trump alle relazioni internazionali e alle questioni economiche ha spinto gli investitori al di fuori degli Stati Uniti a riconsiderare la loro forte attenzione ai mercati americani.
Ma questo aggiustamento del settore tecnologico è al di fuori dent e non può essere invertito tramite manovre politiche. A differenza dei precedenti cali di mercato dell'ultimo anno, l'azione esecutiva non può risolvere questo problema.
Le grandi società di investimento affermano da mesi che la leadership di mercato si sarebbe prima o poi spostata dalle aziende che sviluppano e gestiscono sistemi di intelligenza artificiale verso aziende che avrebbero effettivamente beneficiato dei guadagni di efficienza offerti da questa tecnologia. Gli eventi di questa settimana suggeriscono che la transizione è iniziata prima del previsto.
Secondo il rapporto di Deutsche Bank, il contesto degli investimenti è cambiato. Il mercato ora distingue tra vincitori e perdenti ovvi, anziché essere l'intelligenza artificiale a sostenere l'intero settore tecnologico in modo uniforme. I token speculativi e i titoli software in difficoltà vengono respinti nell'arena degli asset digitali a causa di questo "brutale" processo di filtraggio.
I dati raccolti da Reid dimostrano la gravità delle perdite nelle aziende di software. Duolingo è sceso del 78% rispetto al picco recente, PayPal del 55% e ServiceNow del 53% rispetto ai rispettivi massimi delle ultime 52 settimane.
"Negli ultimi mesi, il mercato è chiaramente passato dalla mentalità 'ogni titolo tecnologico è vincente' a qualcosa di molto più brutale: un panorama di veri vincitori e vinti", Jim Reid, analista di Deutsche Bank. La tecnologia ora sembra "autodistruggersi", ha aggiunto.
Secondo il FT, il diffuso ottimismo a cui fa riferimento Reid ha sostenuto ogni genere di investimento speculativo negli ultimi due anni, tra cui le criptovalute.
Dato il clima di mercato più cauto dopo questo sconvolgimento del settore tecnologico, è giunto il momento che questi fondi svolgano un ruolo migliore nel sistema finanziario.
