L'autorità di controllo finanziario di Hong Kong ha emanato quadri normativi e linee guida che consentiranno ai broker autorizzati di prestare denaro per l'acquisto di criptovalute e consentiranno ai trader professionisti di accedere a prodotti di asset digitali avanzati, segnando un passo significativo nel percorso della città per diventare un importante hub delle criptovalute.
La Securities and Futures Commission ha annunciato le modifiche mercoledì. Le nuove normative consentiranno alle società di intermediazione autorizzate di fornire finanziamenti per asset virtuali a determinati clienti, creando al contempo un quadro giuridico per itracperpetui, una tipologia popolare di cripto-derivato.
Il prestito su margine è limitato a Bitcoin ed Ether
Questi cambiamenti fanno parte di quello che i funzionari chiamano il programma "ASPIRe". Le lettere stanno per Accesso, Tutela, Prodotti, Infrastruttura e Relazioni. Gli enti regolatori affermano che la fase attuale mira a costruire un mercato adatto agli operatori istituzionali, superando gli sforzi precedenti incentrati principalmente sulla tutela dei consumatori.
Le regole sui prestiti a margine consentono ai broker di offrire finanziamenti ai clienti che operano con margine su titoli con una solida storia creditizia. Per gestire i rischi derivanti dalle oscillazioni di prezzo delle criptovalute, inizialmente è possibile utilizzare come garanzia solo Bitcoin ed Ether.
Il quadro normativo sui prestiti si ispira in larga misura alle norme esistenti per i conti a margine titoli. I broker dovranno rispettare requisiti specifici in tre aree principali:
- Qualità delle garanzie: le attività devono essere facili da vendere e valutate correttamente.
- Tagli di capellident : è necessario applicare sconti consistenti ai valori collaterali delle criptovalute per attutire i cali dei prezzi.
- Limiti di concentrazione: le aziende devono evitare un'eccessiva esposizione a singoli clienti o asset specifici.
L'autorità di regolamentazione ha elaborato questi requisiti specifici per le criptovalute in modo da integrarli nell'attuale struttura di supervisione del sistema finanziario. I funzionari affermano che l'obiettivo è consentire prestiti che servano a uno scopo di mercato, evitando al contempo minacce alla stabilità finanziaria complessiva.
investitori professionali ottengono l'accesso a contratti trac
L'approvazione di un quadro normativo pertracperpetui con leva finanziaria rappresenta forse il cambiamento più significativo. Questi prodotti finanziari traccostantemente i prezzi degli asset e non scadono mai. Finora, erano disponibili principalmente tramite piattaforme offshore che operavano senza supervisione normativa.
Creando regole locali per questi strumenti , l'organismo di controllo spera di riportare in patria gli scambi ad alto volume.
Solo gli investitori professionali possono accedere a questi prodotti. L'autorità di regolamentazione ha scelto quello che definisce un approccio basato sui principi per i contratti trac Ciò attribuisce alle piattaforme la responsabilità di fornire informazioni chiare agli utenti e di tron solidi sistemi interni per la gestione del rischio, inclusi strumenti che chiudono automaticamente le posizioni in perdita matic
Per favorire l'attività di trading in questo nuovo mercato, l'autorità di regolamentazione consentirà alle affiliate delle piattaforme di trading autorizzate di svolgere il ruolo di market maker. Per evitare problemi in cui la piattaforma tragga indebitamente vantaggio a spese dei clienti, queste unità dovranno operare in modo indipendente dent rispettare rigide norme in materia di conflitto di interessi.
La strategia mostra una netta preferenza per la profondità rispetto all'ampiezza. Anziché consentire l'utilizzo di molti token diversi, l'attenzione rimane sui due asset principali, Bitcoin ed Ether.
La decisione di consentire l'accesso ai market maker affiliati è degna di nota. Nella finanza tradizionale, la liquidità è solitamente fornita da società esterne. Nei mercati digitali, gli exchange spesso svolgono questo ruolo autonomamente. Formalizzando questa prassi attraverso unitàdent , le autorità di regolamentazione stanno essenzialmente adottando una prassi comune nel settore delle criptovalute e aggiungendo standard professionali per garantire spread di prezzo più ridotti e una migliore determinazione dei prezzi senza compromettere l'equità.
Questo cambiamento rappresenta anche una sfida diretta per le piattaforme estere. Legittimando i contratti perpetui trac che si collocano tra gli strumenti crittografici più negoziati, Hong Kong sta ritirando capitali che in precedenza erano destinati a piattaforme non regolamentate.
Ciò potrebbe creare un circolo vizioso in cui la sicurezza normativa attrae denaro istituzionale, il che a sua volta contribuisce a ridurre la volatilità che in origine aveva reso cauti gli enti regolatori.
Le nuove misure giungono insieme ad altri importanti sviluppi nel settore della tecnologia finanziaria della regione:
- Licenza per stablecoin: si prevede che la Monetary Authority rilascerà le sue prime licenze per stablecoin a marzo, fornendo l'infrastruttura di regolamento necessaria per operazioni di margine efficienti.
- Chiarezza normativa: i funzionari intendono presentare una proposta di legge sui servizi di consulenza in materia di criptovalute entro la fine del 2026.
- Conformità globale: per garantire la rendicontazione fiscale e la cooperazione internazionale, il territorio sta cercando di conformarsi al Crypto-Asset Reporting Framework dell'OCSE.
L'integrazione di stablecoin, l'accesso professionale ai derivati e le approvazioni dei prestiti su margine lavorano insieme per fornire un mercato di asset digitali completo che funziona con l'affidabilità di una borsa valori convenzionale.
