L'inflazione PCE scende al 2,1%, il livello più basso degli ultimi 8 mesi. Quale sarà la prossima mossa della Fed?

L'inflazione PCE è scesa al 2,1% ad aprile, il livello più basso degli ultimi otto mesi, nonostante ildent Donald Trump abbia imposto nuovi dazi all'inizio del mese. 

È quanto confermato venerdì dal Dipartimento del Commercio. L'inflazione mensile è aumentata solo dello 0,1%, in linea con le stime del Dow Jones, mentre il dato annuale è risultato leggermente inferiore alle aspettative, con uno scarto di 0,1 punti percentuali.

L'indice PCE core, che esclude i costi di cibo ed energia, si è attestato allo 0,1% su base mensile e al 2,5% su base annua. Questo valore è inferiore all'obiettivo della Federal Reserve e inferiore dello 0,1% rispetto alle previsioni

Questi numeri sono importanti perché l'indice PCE è il principale tracdell'inflazione della Fed e orienta la sua politica sui tassi di interesse. In questo momento, il mercato è bloccato e si chiede quale sarà la prossima mossa della banca centrale: aumentare, sospendere o iniziare a tagliare.

Il PCE scende nei mercati in difficoltà mentre Trump riaccende la lotta tariffaria con la Cina

La spesa al consumo ha subito un forte rallentamento ad aprile, con un aumento di appena lo 0,2%, come previsto ma inferiore all'aumento dello 0,7% di marzo. Allo stesso tempo, il reddito personale è aumentato dello 0,8%, superando la stima dello 0,3% e superando il dato del mese precedente. Ciò significa che le persone hanno guadagnato di più ma non hanno speso molto.

Ciò non ha ancora tranquillizzato Wall Street. Le azioni sono crollate venerdì mattina dopo che Trump ha pubblicato sui social media un messaggio in cui affermava che "la Cina ha violato" l'accordo commerciale in vigore. Questa dichiarazione è arrivata poco dopo che il Segretario del Tesoro Bessent aveva dichiarato a Fox News che i colloqui tra Washington e Pechino erano "in una fase di stallo".

Le ricadute hanno colpito duramente i futures. I futures sul Dow Jones sono scesi di 174 punti (0,4%), mentre sia i futures sull'S&P 500 che sul Nasdaq-100 sono scesi dello 0,6%. L'aggressiva strategia tariffaria della Casa Bianca è ancora incerta dal punto di vista legale. La Corte per il Commercio Internazionale ne ha bloccato gran parte mercoledì sera, ma una corte d'appello è intervenuta giovedì per mantenere i dazi in vigore fino alla prossima settimana.

Dietro le quinte, il team di Trump sta valutando un'altra mossa: utilizzare una parte del Trade Act del 1974 per imporre dazi fino al 15% per 150 giorni, secondo il Wall Street Journal. Nessuna garanzia, ma il piano è ora sul tavolo.

Il tira e molla su minacce commerciali e legali ha scosso gli investitori per mesi. Hanno avvertito che un'incertezza prolungata potrebbe portare l'economia statunitense a un rallentamento. E con la Fed che ora vede un calo dell'inflazione, una spesa più lenta e dinamiche commerciali instabili, non c'è una risposta chiara su quale dovrebbe essere la sua prossima mossa.