L'inflazione PCE scende al 2,1%, il livello più basso in 8 mesi. Qual è il prossimo passo della Fed?

L'inflazione PCE si è raffreddata al 2,1% ad aprile, il minimo da otto mesi, anche se il Presidente Donald Trump ha lanciato nuovi dazi all'inizio del mese. 

Questo è quanto ha dichiarato il Dipartimento del Commercio ha confermato venerdì. L'inflazione mensile è aumentata solo dello 0,1%, in linea con le stime di Dow Jones, mentre il dato annuo è scivolato leggermente al di sotto delle aspettative dello 0,1 punto percentuale.

La lettura del PCE sottostante, che esclude i costi alimentari ed energetici, è anch'essa attestata allo 0,1% mensile e al 2,5% su base annua. Si tratta di un valore inferiore alla Federal Reserverange target della Fed e del 0.1% rispetto alle previsioni.

Questi numeri hanno un peso significativo perché l'indice PCE è il principale indicatore di inflazione della Federal Reserve e guida le sue decisioni sui tassi di interesse. Al momento, il mercato è in attesa di capire cosa farà la banca centrale: aumentare, mantenere invariati o iniziare a tagliare i tassi.

Il PCE scende in mercati già in difficoltà mentre Trump riaccende la guerra dei dazi con la Cina

La spesa dei consumatori ha rallentato notevolmente ad aprile, registrando un aumento solo dello 0,2%, previsto ma inferiore all'aumento dello 0,7% di marzo. Allo stesso tempo, il reddito personale è aumentato dell'0,8%, superando ampiamente la stima dello 0,3% e battendo il dato del mese precedente. Ciò significa che le persone hanno guadagnato di più, ma non hanno speso gran parte di questa somma.

Questo non ha ancora calmato Wall Street. Le azioni sono crollate venerdì mattina dopo che Trump ha pubblicato sui social media che “la Cina ha violato” l'accordo commerciale attuale. Dichiarazione arrivata non molto tempo dopo che il Segretario al Tesoro Bessent ha dichiarato a Fox News che i colloqui tra Washington e Pechino erano “un po' bloccati.”

Le ripercussioni hanno colpito duramente i futures. I futures del Dow Jones sono scesi di 174 punti (0,4%), mentre i futures di S&P 500 e Nasdaq-100 sono crollati dello 0,6%. La strategia aggressiva sui dazi della Casa Bianca è ancora incerta dal punto di vista legale. Il Tribunale del Commercio Internazionale ha bloccato la maggior parte di essa mercoledì sera, ma un tribunale d'appello è intervenuto giovedì per mantenere i dazi attivi fino alla prossima settimana.

Dietro le quinte, il team di Trump sta valutando un'altra mossa: utilizzare una disposizione del Trade Act del 1974 per imporre dazi fino al 15% per 150 giorni, secondo quanto riportato dal Wall Street Journal. Non ci sono garanzie, ma questo piano è ora sul tavolo.

Il va e vieni sui dazi e le minacce legali ha scosso gli investitori per mesi. Hanno avvertito che un'incertezza prolungata potrebbe far rallentare l'economia degli Stati Uniti. E con la Fed che ora osserva un'inflazione in raffreddamento, una spesa più lenta e dinamiche commerciali incerte, non c'è una risposta chiara su quale dovrebbe essere la loro prossima mossa.