Il boom DeFi porta tempi di prova per Fat Protocol Thesis

La credibilità della tesi di Fat Protocol mette in discussione l'efficacia delle teorie blockchain, soprattutto nell'attuale periodo di boom DeFi . Secondo la tesi di Fat Protocol, la blockchain di base ha un valore intrinseco maggiore del valore complessivo rappresentato dalle applicazioni sviluppate su di essa. Tuttavia, la teoria sembra essere in crisi a causa del recente boom DeFi , soprattutto nel caso di Ethereum.

La tesi del protocollo Fat è stata presentata da Joel Monegro nel 2016. Essa afferma che il valore accumulato da una blockchain di base è sempre superiore a quello dei suoi livelli applicativi successivi. In sostanza, la capitalizzazione di mercato di un livello base supererebbe sempre la capitalizzazione di mercato di tutte le applicazioni costruite su quello stesso livello base.

Come la tesi del protocollo Fat aiuta a determinare il discorso di una blockchain

Nel 2015, la maggior parte delle blockchain di base era in fase di sviluppo iniziale e le loro valutazioni erano ragionevoli. Ad esempio, non c'era alcun caso di breakout per Ethereume la sua valutazione si attestava a un miliardo di dollari. Anche l'attuale curva di crescita di Cardano mostra lo stesso andamento iniziale. Tuttavia, l'attuale capitalizzazione di mercato ERC-20 ha superato il valore del suo livello base, Ethereum.

Secondo i dati condivisi da Cami Russo, la valutazione attuale di tutti i token ERC-20 si attesta a 33,2 miliardi di dollari. Pertanto, la loro valutazione totale supera di gran lunga i 26,8 miliardi di dollari attualmente registrati da Ethereum della ora? Scopriamolo.

Domande sull'efficacia della tesi del protocollo Fat

L'attuale DeFi boom è responsabile della situazione di stallo in cui si trova Fat Protocol Thesis. Molte possibili spiegazioni emergono dall'attuale dilemma.

Nel primo scenario, i token diminuiscono mentre il valore Ethereum rimane stabile. La capitalizzazione di mercato dei token scenderebbe al di sotto del valore della blockchain Ethereum . Se l'attuale euforia fosse di breve durata, il valore della blockchain Ethereum si correggerebbe da solo a causa della mean reversion.

Nel secondo caso, un aumento del prezzo di ETH potrebbe portarlo alla pari con la capitalizzazione di mercato del livello applicativo. Un aumento del prezzo può verificarsi molto probabilmente perché la crescita dell'applicazione finirebbe per riflettersi sul prezzo di ETH.

Il terzo scenario riguarda una situazione che scredita la tesi del protocollo Fat. In questo caso, il valore totale del livello applicativo aumenta mentre il livello ETH rimane stabile. Affinché ciò accada, i token ERC-20 dovrebbero mantenere la loro ascesa vertiginosa per un periodo di tempo prolungato. Una previsione del genere può avere ripercussioni negative anche sulla blockchain Ethereum stessa.