La Cina ha un piano, che prevede una montagna d'oro e uno yuan più debole. La Banca Popolare Cinese (PBOC) ha lanciato una serie di acquisti, incrementando le sue riserve auree per il secondo mese consecutivo a dicembre.
Secondo i dati , la PBOC detiene ora 73,29 milioni di once troy di oro fino, in aumento rispetto ai 72,96 milioni di novembre. Questo dopo una pausa di sei mesi negli acquisti di oro.
Lo scorso anno, i prezzi del metallo prezioso sono schizzati alle stelle, grazie all'allentamento monetario statunitense e alla domanda di beni rifugio, raggiungendo il picco in un rally da record. Ma l'elezione di Donald Trump ha dato una spinta al dollaro, raffreddando lo slancio dell'oro.
I prezzi dell'oro sono stabili, ma il mercato è inquieto
L'oro non è a buon mercato, come tutti sappiamo. Il metallo si mantiene intorno ai 2.634 dollari l'oncia, in leggero calo dopo due giorni di perdite. Gli operatori di borsa osservano ogni mossa, cercando di prevedere cosa accadrà. L'incertezza sulle politiche commerciali di Trump contribuisce al caos.
Da un lato, i rendimenti dei titoli del Tesoro stanno salendo, raggiungendo i massimi da maggio. Dall'altro, il dollaro ha subito un duro colpo, perdendo lo 0,6% all'inizio di questa settimana. Per l'oro, è un tiro alla fune: i rendimenti più elevati di solito lo trascinano verso il basso, ma un dollaro più debole lo sostiene.
Nel frattempo, gli hedge fund non sono più rialzisti come una volta. Le scommesse rialziste sull'oro sono scese al minimo degli ultimi sei mesi, secondo i dati della Commodity Futures Trading Commission. E come se non bastasse, Goldman Sachs ha appena rinviato la sua tanto pubblicizzata previsione che l'oro avrebbe raggiunto i 3.000 dollari l'oncia.
Ora, invece, si parla di metà 2026, grazie al minor numero di tagli previsti da parte della Federal Reserve. Ma non si tratta solo dell'oro. Anche argento, palladio e platino sono tutti in sospeso.
Il crollo dello yuan: la strategia silenziosa della Cina
Mentre accumula oro, la Cina sta anche lasciando che la sua valuta subisca un duro colpo. Lo yuan ha superato quota 7,3 per dollaro a dicembre, il livello più basso dalla fine del 2023. È un grosso problema. La PBOC aveva mantenuto la posizione sullo yuan per settimane, mantenendolo stabile nonostante le crescenti tensioni economiche.
Ma questo recente calo suggerisce che Pechino stia allentando la presa, lasciando che la valuta si svalutasse per allentare le pressioni sulla crescita. I mercati hanno reagito rapidamente. Lo yuan onshore è sceso fino allo 0,3%, toccando quota 7,3190, prima di recuperare leggermente.
Se scendesse oltre 7,3510, lo yuan crollerebbe ai livelli visti l'ultima volta nel 2007. L'effetto sta già colpendo altre valute. Il dollaro di Taiwan è al suo minimo storico dal 2016, e il won sudcoreano non se la passa molto meglio.
Ma è qui che la cosa si fa interessante. Le banche statali cinesi, solitamente la difesa preferita della PBOC, hanno temporaneamente smesso di vendere dollari al livello di 7,3. Questo ha dato il via libera agli operatori per spingere lo yuan ancora più in basso. Le banche sono poi tornate sui loro passi intorno a 7,31, dimostrando che Pechino non è pronta a lasciare che la valuta scenda incontrollata.
