Hong Kong può contrastare l'evasione fiscale delle criptovalute?

L'impegno di Hong Kong per sviluppare un hub globale per le risorse digitali sta entrando in una nuova fase, poiché le autorità fiscali internazionali stanno iniziando a richiedere una maggiore rendicontazione e condivisione delle informazioni nei mercati delle criptovalute.

La città si sta muovendo verso l'adozione del Crypto Asset Reporting Framework ( CARF) dell'OCSE , un regime globale di trasparenza fiscale che richiederebbe agli exchange di criptovalute centralizzati di raccogliere e condividere i dati delle transazioni con le autorità fiscali.

Le criptovalute potrebbero rientrare nello stesso rigoroso sistema di segnalazione che già regola i tradizionali conti bancari offshore.

Per le autorità di Hong Kong, il CARF richiede un delicato equilibrio tra l'applicazione di una vigilanza più rigorosa e il mancato indebolimento della sua attrattiva come polo del settore delle risorse digitali.

Un controllo della realtà crittografica

" Il trading di criptovalute non è più considerato un'attività marginale. È una caratteristica permanente dei mercati globali", ha affermato Calix Liu, fondatore di FinTax, società di consulenza fiscale e sulle criptovalute con sede a Hong Kong.

"Una volta che le autorità di regolamentazione hanno accettato questa realtà, la mancanza di norme di rendicontazione nei primi anni è diventata un problema serio."

Liu ha affermato che il vuoto normativo precedente al 2018 ha aperto la strada al movimento di ingenti somme di denaro senza chiari requisiti di informativa.

"La natura anonima delle transazioni in criptovaluta ha reso più facile per le persone nascondere il reddito imponibile, cosa resa più facile anche dalla mancanza di un quadro normativo per la rendicontazione", ha affermato.

La proposta arriva mentre i governi di tutto il mondo intensificano gli sforzi per colmare le lacune fiscali create dalle attività digitali. Oltre 70 giurisdizioni si sono impegnate ad adottare il CARF, con l'obiettivo dell'OCSE e del G20 di implementare un sistema di reporting globale sulle criptovalute tra il 2027 e il 2028.

Le criptovalute sono in forte espansione a Hong Kong

Hong Kong è stata elogiata come una delle città più favorevoli alle criptovalute al mondo. Nel 2025, il Crypto Friendly Cities Index le ha assegnato il secondo posto dopo Lubiana, in Slovenia. Nel frattempo, il settore delle applicazioni blockchain della città è cresciuto di un impressionante 250% tra il 2022 e il 2024.

Nello stesso periodo, secondo i dati del settore, il numero di aziende operanti nel settore delle criptovalute e degli asset digitali è aumentato di quasi il 30% .

L'attrattiva internazionale di Hong Kong per le imprese esercita anche pressione sulle autorità affinché modernizzino i sistemi fiscali e di rendicontazione relativi alla finanza decentralizzata. L'OCSE ha avvertito che la rapida espansione del trading di criptovalute ha superato i tempi delle attuali normative globali in materia di rendicontazione fiscale e rischia di vanificare i "recenti progressi compiuti in termini di trasparenza fiscale globale".

Hong Kong terrà una consultazione pubblica sull'adozione del CARF fino all'inizio del 2026.

Ma le regole sono obsolete

Le attuali normative fiscali di Hong Kong non sono mai state concepite pensando alle criptovalute. Attualmente si basano sul Common Reporting Standard (CRS) dell'OCSE, che fatica a tracle risorse digitali, ha affermato Stefano Passarello, CEO di Monx Team, uno studio di consulenza fiscale di Hong Kong.

"L'attuale CRS non è mai stato progettato per portafogli, exchange o piattaforme decentralizzate, il che ha lasciato punti ciechi in cui la ricchezza poteva muoversi senza toccare un conto bancario soggetto a segnalazione", ha affermato Passarello.

Si tratta di un sistema che è stato oggetto di esame da parte della comunità internazionale. Durante una revisione paritaria dell'OCSE, le sanzioni CRS di Hong Kong sono state criticate come "relativamente lievi" e insufficientemente proporzionate all'entità della violazione.

Il sistema sanzionatorio ha ridotto gli incentivi per le banche a investire massicciamente nella conformità. Passarello ha spiegato che una banca che non segnalasse una manciata di conti esteri andrebbe incontro alle stesse sanzioni di una che non ne segnalasse migliaia.

Credibilità in gioco

Noam Noked, professore associato di diritto presso la Chinese University di Hong Kong, ha affermato che le nuove norme fiscali sono finalizzate a preservare la reputazione internazionale di Hong Kong.

“Hong Kong punta sempre alla piena conformità con gli standard fiscali internazionali e con le normative antiriciclaggio . Essendo un centro finanziario e commerciale internazionale , vuole assicurarsi di non correre il rischio di essere inserita nella lista nera da altri Paesi o organizzazioni internazionali.”

Passarello ritiene inoltre che l'interesse di Hong Kong nei confronti del CARF sia strettamente legato alla tutela della propria reputazione presso gli enti normativi globali.

"In sostanza, Hong Kong sta aderendo al CARF per rimanere nelle grazie dell'OCSE e mantenere la sua immagine di centro finanziario trasparente e affidabile", ha affermato Passarello. "Con le piattaforme di scambio autorizzate, gli ETF e i grandi volumi di scambio ormai parte integrante del mercato principale, ignorare la trasparenza fiscale sui flussi di criptovalute sarebbe un grave errore".

Ma la registrazione obbligatoria significherebbe anche che un maggior numero di aziende che in precedenza si trovavano in una zona grigia dovrebbero svolgere un'adeguata due diligence e impostare flussi di lavoro di scambio.

"Le piccole imprese risentiranno maggiormente dei costi e degli oneri amministrativi, dalla correzione dei vecchi dati dei clienti alla creazione di sistemi che non sono mai stati progettati per CRS o CARF", ha affermato Passarello.

Secondo Noked, gli obblighi del CARF potrebbero estendersi oltre i tradizionali exchange di criptovalute, ad altri progetti di criptovalute che facilitano le transazioni di altcoin come parte della loro attività.

"Questi operatori dovranno valutare le implicazioni per la loro attività", ha affermato. "Se le transazioni di scambio costituiscono solo una componente di un progetto crypto più ampio, le aziende devono valutare se desiderano proseguire su questa strada e se sia opportuno separarla dalle attività del progetto non correlate allo scambio."

L'applicazione è la vera prova

Alcuni esperti avvertono che l'efficacia del CARF dipende meno dalla sua progettazione e più dall'efficacia della sua applicazione.

Noked avverte che anche regole di reporting più rigide potrebbero semplicemente allontanare l'attività dagli exchange centralizzati e indirizzarla verso sistemi peer-to-peer come i portafogli auto-custoditi, che sono più difficili da monitorare.

Il CARF segna un passaggio dalla promozione dell'innovazione alla dimostrazione della credibilità dell'applicazione delle norme. La strategia di Hong Kong in materia di criptovalute non si limita alla semplice adozione del CARF, ma riguarda piuttosto il modo in cui affronta il compromesso tra competitività e conformità.