La chiusura della rete SEN di Silvergate e Signet di Signature all'inizio di marzo ha creato una crisi di liquidità per il mercato . Anche se Bitcoin si è ripreso dai minimi di marzo, toccando i 28.900 dollari, il calo iniziale continua a destare preoccupazione per il mercato.
La scarsa liquidità attorno a un asset porta a inefficienze del mercato, causando grave volatilità e dissuadendo gli investitori sofisticati dal piazzare operazioni.
La crisi di liquidità comporta rischi significativi
Secondo Clara Medalie, responsabile della ricerca di Kaiko, l'attuale situazione di liquidità è “piuttosto pericolosa” e potrebbe comportare una massiccia volatilità dei prezzi in entrambe le direzioni. Medaglia avverte che “un calo di liquidità certamente aiuta i trader al rialzo, ma alla fine c’è sempre un lato negativo”. Nel momento in cui la pressione di acquisto diminuisce, tutto può succedere al prezzo.
La crisi di liquidità si è manifestata per la prima volta con un calo di 200 milioni di dollari della profondità di mercato dell'1% dopo la chiusura della rete SEN di Silvergate, come dent nell'ultima nota di ricerca di Kaiko.
La profondità di mercato dell'1% viene calcolata sommando le offerte e le richieste entro l'1% del prezzo medio per le prime 10 criptovalute. Se la profondità del mercato è sufficiente e i registri degli ordini sono affollati attorno al prezzo di mercato, la volatilità del mercato viene ridotta.
Lo spessore del mercato per Bitcoin ed Ethereum è ancora in calo rispettivamente del 16,12% e del 17,64% rispetto ai livelli di apertura mensile. L'analista di Kaiko Conor Ryder ha scritto che "siamo attualmente al livello di liquidità più basso degli ultimi 10 mesi nei BTC , addirittura inferiore a quello successivo a FTX."
Una misura della facilità con cui la più grande criptovaluta può essere acquistata o venduta è scesa ai minimi di 10 mesi. Il calo di liquidità si sta verificando a causa della perdita di accesso ai sistemi di pagamento in dollari da parte delle aziende che acquistano e vendono criptovalute.
"La liquidità sulle borse statunitensi e sulle coppie USD in particolare è stata colpita più duramente a causa dei timori bancari", ha detto Ryder. Sembra che una delle ragioni principali dell'ultimo rally dei prezzi in BTC sia dovuta all'illiquidità, quando la profondità è bassa, c'è meno supporto non solo al ribasso ma anche al rialzo.
Qual è il futuro di Bitcoin ?
Il riflusso della liquidità si è verificato quando Silvergate Capital Corp. e Signature Bank, che avevano profondi legami con il settore delle criptovalute, hanno ceduto nelle ultime settimane, con gli osservatori del mercato in attesa di ulteriori ricadute o turbolenze. Tutto sta accadendo mentre i prezzi delle criptovalute salgono alle stelle.
Bitcoin è aumentato di circa il 70% quest’anno, mentre anche altre monete hanno guadagnato. Fino a quando non ci sarà una certa chiarezza negli Stati Uniti, possiamo probabilmente aspettarci una maggiore volatilità nel breve termine, finché non avremo quell’iniezione di liquidità di cui i mercati hanno bisogno.
“La stessa cosa potrebbe accadere con le azioni. Alcuni dei grandi trader matic sono stati fattori scatenanti di un’accresciuta volatilità”, afferma Aoifinn Devitt, CIO di Moneta.
Gli investitori nel settore delle criptovalute stanno ora aspettando con impazienza di vedere cosa succederà dopo per Bitcoin . Sebbene il mercato abbia già resistito a tempeste in passato, l’attuale crisi di liquidità pone rischi significativi per la stabilità del mercato. Resta da vedere se il rally di Bitcoin continuerà o se soccomberà alla crisi di liquidità.
