La Banca d'Inghilterra taglierà i tassi di interesse al 4,5% mentre la crescita economica ristagna

Un rapporto della CNBC ha rivelato che gli economisti scommettono su un taglio dei tassi da parte della Banca d'Inghilterra di 25 punti base, dal 4,75% al ​​4,5%, nella riunione del Comitato di politica monetaria di giovedì. I tagli previsti arrivano in un momento in cui l'economia del Regno Unito continua a stagnare, con aumenti di tasse e salari che colpiscono le imprese e ildent degli Stati Uniti Donald Trump che minaccia di aumentare i dazi sulle importazioni globali.

Il rapporto indicava che il 98% degli economisti riteneva che la Banca d'Inghilterra avrebbe tagliato i tassi giovedì. Un altro sondaggio Reuters suggeriva che il 90% degli investitori si aspettava un taglio dei tassi nella prossima riunione. La maggior parte degli operatori ha anche modificato le proprie previsioni, passando da due tagli dei tassi nel 2025 a tre. L'amministratore delegato di Lloyd's, Charlie Nunn, ha avallato queste previsioni, affermando che la banca avrebbe tagliato i tassi tre volte, in linea con i mercati degli swap sui tassi di interesse in sterlina.

l'inflazione nel Regno Unito è scesa dal 2,6% previsto al 2,5%. Secondo alcune indiscrezioni, il calo del tasso di inflazione implicava che i prezzi continuassero ad aumentare, ma a un ritmo più lento, dato che l'economia era rimasta stagnante da dicembre. Susannah Streeter di Hargreaves Lansdown ha affermato che le condizioni evidenziate "pongono le basi per un taglio dei tassi" nella prossima riunione. 

Nell'agosto del 2024, la banca centrale britannica ha tagliato i tassi di interesse per la prima volta in quattro anni, riducendo il tasso sui prestiti bancari dal 5,25% al ​​5%. Il governatore della Banca d'Inghilterra, Andrew Bailey, ha commentato la decisione affermando che il taglio dei tassi era "ben bilanciato" e promettendo che la banca avrebbe affrontato i tagli dei tassi con cautela. Bailey ha inoltre suggerito che era giunto il momento per il Paese di lasciarsi alle spalle l'inflazione elevata. 

La Banca d'Inghilterra mantiene i tagli dei tassi a dicembre

La Banca d'Inghilterra si rifiuta di tagliare i tassi di interesse a causa della ripresa dell'inflazione. Riduce al ribasso le previsioni di crescita per gli ultimi tre mesi dell'anno, portandole a zero rispetto alla precedente stima dello 0,3%.
Il costo del debito decennale per il governo si attesta a poco più del 4,5%, oltre il doppio…

— Andrew Neil (@afneil) 20 dicembre 2024

I previsti tagli dei tassi d'interesse della Banca d'Inghilterra saranno i primi attuati dopo la decisione del comitato di mantenerli invariati, presa durante la riunione di dicembre. I nove membri del comitato hanno preso una decisione pressoché unanime, con 6 voti a favore del mantenimento dei tassi e 3 a favore di una riduzione di 25 punti base. Il risultato è stato in controtendenza rispetto ai sondaggi, che prevedevano un solo voto a favore della riduzione dei tassi a dicembre.

La decisione del comitato di mantenere i tagli dei tassi è stata presa a causa della stagnazione economica, con l'inflazione del Paese ai massimi degli ultimi 8 mesi. La Banca d'Inghilterra ha affermato che il picco dell'inflazione è stato superiore alle previsioni precedenti, aggiungendo che anche l'inflazione dei servizi è aumentata. La banca ha inoltre sottolineato che le sue previsioni di crescita economica erano inferiori allo 0,3% previsto a novembre. 

La votazione divisa all'interno del Comitato di politica monetaria ha alimentato le speculazioni su una presunta spaccatura all'interno della Banca d'Inghilterra. Il responsabile della strategia di mercato di Ebury, Matthew Ryan, ha sottolineato come i "colombi" si concentrino sulla stagnazione economica, mentre i "falchi" prediligono un approccio graduale all'inflazione crescente. 

La Banca d'Inghilterra affronta l'incertezza in vista dei previsti tagli dei tassi

Il governatore Bailey ha affermato che la banca continuerà ad adottare un approccio graduale ai tagli dei tassi di interesse. Il governatore ha aggiunto che la BoE non può "impegnarsi" su quando avverranno i prossimi tagli dei tassi o di quale percentuale. Bailey ha inoltre sottolineato che la crescente incertezza sui mercati rende più difficile per la banca delineare l'entità dei tagli previsti per il 2025. 

La banca sta affrontando problemi con i previsti aumenti dei dazi doganali deldent Trump, che secondo diversi economisti potrebbero ostacolare la capacità di Bailey di tagliare i tassi o di apportare benefici al Paese. L'economista Dan Boardman-Weston ha ipotizzato che i dazi potrebbero portare a maggiori importazioni dalla Cina, con un calo significativo degli attuali prezzi al consumo e un impatto negativo sugli acquirenti del Regno Unito. 

Un altro economista, Anthony Karaminas, ha comunque suggerito che l'attuale incertezza potrebbe portare a stagnazione economica e aumento dell'inflazione. Karaminas ha ipotizzato che la combinazione di queste due possibilità potrebbe ostacolare la capacità del governatore di tagliare i tassi. L'economista ha inoltre affermato che qualsiasi decisione avventata da parte della banca centrale sarebbe più dannosa per l'economia.