Les rendements des bons du Trésor américain baissent à l'approche des lectures sur l'inflation et l'IPC du 13 novembre

Selon l'outil de surveillance des rendements du Trésor de CNBC, les rendements des bons du Trésor continuent de baisser alors que l'espace financier américain attend les prochaines données sur le taux d'inflation, l'indice des prix à la consommation (IPC) et les prix à la production pour le 13 novembre. Ces données, basées sur la performance de l'économie en octobre, éclaireront la santé économique des États-Unis.

Aujourd'hui, le rendement du bon du Trésor à 10 ans a baissé d'environ 0,032 %, atteignant 4,3062 % à un prix de 99,5469 $. Ce pourcentage est inférieur au rendement il y a 5 jours, qui était d'environ 4,4490 %. Le rendement du bon du Trésor à 2 ans a également baissé à 4,2519 %, comparé au rendement il y a 5 jours, qui s'établissait à 4,2990 %.

Les rendements des bons du Trésor ont bondi après la victoire de Trump aux élections présidentielles du 5 novembre. Cependant, ils ont baissé davantage le 11 novembre en raison de l'anticipation de taux d'inflation plus élevés en octobre. Selon CNBC, la hausse attendue de l'indice des prix à la consommation est d'environ 0,2 %. La hausse prévue aurait porté le taux d'inflation annuel à 2,5 %. 

L'inflation de base, en revanche, devrait rester stable à 0,3 % mensuellement et 3,3 % annuellement. L'indice des prix à la production devrait augmenter de 0,3 % en octobre tout en enregistrant une hausse de 2,3 % au cours de l'année écoulée. 

Les États-Unis connaissent la pire vente de bons du Trésor en plusieurs années

Grosse enchère de bons du Trésor à 30 ans aujourd'hui à 13h EST$SPY $SPX $QQQ $VIX pic.twitter.com/dKIP7CCWrD

— Zero-Sums (@wizard_coder) Novembre 6, 2024

La pire vente de bons du Trésor aux États-Unis en cinq ans a eu lieu mercredi dernier suite à la réélection de Trump. Le gouvernement a vendu environ 25 milliards de dollars de bons à 30 ans, attirant des offres d'environ 66 milliards de dollars. Les bons ont été adjugés à 4,608 %.

Les rendements ont par conséquent bondi et ont enregistré leur première hausse après un creux multi-mensuel. Certains économistes ont exprimé leurs inquiétudes face à cette hausse abrupte, l'un d'eux suggérant des mesures pour empêcher les rendements de franchir la barre des 4,5 %.

D'autres ont expliqué que la hausse des rendements a provoqué le renforcement du dollar américain. Le directeur des investissements chez GDS Wealth Management expliqués que l'économie qui se renforce est un indicateur de préparation aux déficits potentiels du budget américain. 

Les économistes craignent que les changements de politique de Trump n'augmentent l'inflation

Les économistes s'inquiètent de la possibilité que les changements de politique monétaire de Trump influencent une hausse de l'inflation. Jusqu'à présent, la Fed a essayé de pousser le taux d'inflation à la baisse pour atteindre sa cible de 2 %. La banque centrale a notamment atteint sa cible, atteignant 2,4 % en septembre. La Fed a baissé les taux pour la première fois en 4 ans le 18 septembre pour travailler vers cet objectif. La banque centrale a initié une autre baisse de taux lors de la réunion du Comité fédéral des opérations sur le marché ouvert (FOMC) du 7 novembre. 

La Fed a été moins agressive lors de la baisse de novembre, se fixant sur une baisse de taux d'intérêt de 25 points de base par rapport à la baisse de 50 points de base en septembre. La dernière baisse a placé le taux d'emprunt à 4,50 % - 4,75 %. L'objectif était d'encourager les citoyens américains à emprunter davantage tout en contrôlant l'impression d'argent inutilement pour éviter un déclencheur d'inflation. 

Cependant, les économistes ont fait valoir que les politiques de Trump pourraient encourager une hausse de l'inflation malgré les efforts de la Fed pour la maintenir basse. Plus important encore, plusieurs économistes ont déclaré que la politique de réductions d'impôts de Trump pourrait déclencher des déficits budgétaires et augmenter la dette américaine.

Un économiste a mentionné que Trump a un historique de politiques fiscales peu disciplinées. James Camp, directeur général des revenus fixes et stratégiques chez Eagle Asset Management, a fait valoir que les déficits pourraient être les titres à la une de l'année à venir.

« Le risque sur le marché avec Trump est une situation fiscale peu disciplinée. À un moment donné en 2025, le déficit capturera le récit du marché. »

–James Camp, directeur général des revenus fixes et stratégiques chez Eagle Asset Management

Ce sentiment s'aligne avec les inquiétudes d'autres économistes suite à la vente massive de bons, alors que les marchés se préparent à une hausse de l'inflation. Certains économistes ont également discuté de la possibilité d'une distribution de bons plus élevée.