Selon l'outil de surveillance des rendements du Trésor CNBC, les rendements du Trésor continuent de baisser alors que l'espace financier américain attend les prochaines données sur le taux d'inflation, l'indice des prix à la consommation et les prix à la production le 13 novembre. Les données, basées sur les performances de l'économie en octobre, perdront lumière sur la santé économique américaine.
Aujourd'hui, le rendement du Trésor à 10 ans a chuté d'environ 0,032 %, atteignant 4,3062 % au prix de 99,5469 $. Le pourcentage est inférieur au rendement d'il y a 5 jours, qui était d'environ 4,4490 %. Le rendement du Trésor à 2 ans a également chuté à 4,2519 %, par rapport au rendement d'il y a 5 jours, qui s'élevait à 4,2990 %.
Les rendements du Trésor ont grimpé après la victoire de Trump aux électionsdentdu 5 novembre. Toutefois, ils ont baissé davantage le 11 novembre en raison de l'anticipation d'une hausse des taux d'inflation en octobre. Selon CNBC, la hausse attendue de l'indice des prix à la consommation est d'environ 0,2 %. L'augmentation prévue aurait porté le taux d'inflation en glissement annuel à 2,5 %.
L’inflation sous-jacente, en revanche, devrait rester stable à 0,3 % par mois et 3,3 % par an. L'indice des prix à la production devrait augmenter de 0,3% en octobre alors qu'il a enregistré une hausse de 2,3% l'année dernière.
Les États-Unis connaissent la pire vente de bons du Trésor depuis des années
Énorme vente aux enchères d'obligations à 30 ans aujourd'hui à 13 heures (heure de l'Est) $SPY $SPX $QQQ $VIX pic.twitter.com/dKIP7CCWrD
– Sommes nulles (@wizard_coder) 6 novembre 2024
La pire vente d'obligations aux États-Unis depuis cinq ans s'est produite mercredi dernier, après la réélection de Trump. Le gouvernement a vendu pour environ 25 milliards de dollars d'obligations à 30 ans, pourtracmontant d'environ 66 milliards de dollars. Les obligations ont été adjugées à 4,608%.
Les rendements ont donc bondi et ont enregistré leur premier gain après un creux de plusieurs mois. Certains économistes se sont dits préoccupés par cette forte hausse, l'un d'entre eux suggérant des mesures pour empêcher les rendements de franchir la barre des 4,5 %.
D'autres ont expliqué que la hausse des rendements avait entraîné un renforcement du dollar américain. Le directeur des investissements de GDS Wealth Management a expliqué que le renforcement de l’économie était un indicateur de la préparation à d’éventuels defi du budget américain.
Les économistes craignent que les changements de politique de Trump n'augmentent l'inflation
Les économistes s’inquiètent de la possibilité que les changements de politique monétaire de Trump puissent influencer une hausse de l’inflation. Jusqu’à présent, la Fed a tenté de faire baisser le taux d’inflation pour atteindre son objectif de 2 %. La banque centrale a notamment atteint son objectif en atteignant 2,4% en septembre. La Fed a abaissé ses taux pour la première fois en quatre ans le 18 septembre pour atteindre cet objectif. La banque centrale a lancé une nouvelle baisse de taux lors de la réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) du 7 novembre.
La Fed a été moins agressive lors de la réduction des taux d'intérêt de novembre, se contentant d'une réduction de 25 points de base des taux d'intérêt contre 50 points de base en septembre. La dernière baisse a placé le taux d'emprunt entre 4,50 % et 4,75 %. L’objectif était d’encourager les citoyens américains à emprunter davantage tout en contrôlant inutilement l’impression monétaire pour éviter un déclenchement de l’inflation.
Cependant, les économistes estiment que les politiques de Trump pourraient encourager une hausse de l'inflation malgré les efforts de la Fed pour la maintenir à un niveau bas. Plus important encore, plusieurs économistes ont déclaré que la politique de réduction d’impôts de Trump pourrait déclencher defibudgétaires et accroître la dette américaine.
Un économiste a mentionné que Trump avait un historique de politiques budgétaires indisciplinées. Le directeur général des revenus fixes et stratégiques chez Eagle Asset Management, James Camp, a fait valoir que les defipourraient faire la une des journaux de l'année à venir.
«Le risque sur le marché avec Trump est une situation budgétaire indisciplinée. À un moment donné en 2025, le defis’emparera du discours du marché.
– James Camp , directeur général des revenus fixes et stratégiques chez Eagle Asset Management
Ce sentiment s'aligne sur les inquiétudes d'autres économistes après la vente massive d'obligations alors que les marchés se préparent à une hausse de l'inflation. Certains économistes ont également évoqué la possibilité d’une distribution d’obligations plus élevée.
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