Le Trésor américain repousse l'échéance de la limite de dette au 24 juillet pour éviter le défaut

Le Trésor américain continuera d'utiliser des mesures comptables d'urgence pour éviter de franchir le plafond de la dette jusqu'au 24 juillet 2025.

Cela permettra aux législateurs plus de temps pour résoudre le problème avant que les fonds ne s'épuisent. Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a exhorté le Congrès à agir avant la trêve d'août, avertissant que les décisions de justice sur les tarifs douaniers de l'ère Trump pourraient accélérer la date X projetée.

Le Trésor prolonge les mesures d'urgence pour éviter de toucher la limite de dette

Bessent a prolongé la période pendant laquelle le gouvernement peut utiliser des « mesures comptables spéciales » pour rester sous la limite légale de la dette. Cette mesure permet au Département du Trésor de transférer temporairement des fonds entre les comptes fédéraux et de suspendre les investissements dans certains programmes gouvernementaux.

De plus, elle permet de reporter l'émission de nouvelles dettes en prolongeant la soi-disant « période de suspension de l'émission de dette » jusqu'au 24 juillet 2025.

Bessent a envoyé une lettre officielle adressée au président de la Chambre des représentants, Mike Johnson, et à d'autres dirigeants congressionnels clés avant l'expiration de la période de suspension précédente le 27 juin. Cela aidera le gouvernement à continuer de faire des paiements sans dépasser sa capacité d'emprunt.

Bessent a également répété son avertissement en mai et a exhorté le Congrès à agir rapidement pour relever ou suspendre la limite de dette avant que les législateurs ne quittent Washington pour leur trêve d'août prévue. Il a déclaré que ces mesures spéciales ne résolvent pas le problème sous-jacent, malgré l'allègement temporaire qu'elles procurent.

Il a également déclaré que le Trésor ébranlerait la confiance des investisseurs et nuirait à la cote de crédit du gouvernement américain s'il venait à épuiser sa capacité à payer les factures du gouvernement à temps.

La lettre de Bessent exerce désormais une pression accrue sur les dirigeants républicains de la Chambre et du Sénat, qui tentent de finaliser un vaste paquet fiscal et budgétaire mais ont échoué en raison de désaccords internes sur les priorités de financement.

Le Trésor pourrait bientôt se retrouver sans les outils nécessaires pour gérer les paiements gouvernementaux. Cela pourrait rapprocher les États-Unis d'une crise financière si ces législateurs n'adoptent pas le paquet ou ne retardent pas l'action sur la limite de dette.

Plus les législateurs tardent, plus le risque que les marchés réagissent par de la volatilité est élevé, et plus il pourrait devenir difficile d'apaiser les craintes du public et des investisseurs.

Les batailles judiciaires sur les tarifs douaniers pourraient modifier l'échéance de la limite de dette

Bessent a déclaré aux journalistes que l'issue des batailles juridiques entourant les tarifs imposés pendant l'administration Trump pourrait affecter la « date X ». En effet, ces tarifs sont devenus une source significative de revenus fédéraux à court terme. Ils ont généré un record de 23 milliards de dollars de droits de douane pour augmenter les réserves de trésorerie du Trésor lorsque le gouvernement fédéral fonctionne sous des limites d'emprunt strictes et s'appuie sur des mesures comptables temporaires pour rester solvable.

Cependant, une décision récente de la Cour internationale du commerce des États-Unis a déterminé que certains tarifs de Trump dépassaient l'autorité présidentielle et manquaient de base légale valide. Le Trésor pourrait être contraint d'arrêter la perception de certains tarifs. Ainsi, le gouvernement pourrait également être tenu d'émettre des remboursements pour les droits déjà perçus.

Ces décisions de justice peuvent affecter la position de trésorerie du gouvernement et sa capacité à retarder un dépassement de la limite de dette en utilisant des solutions de contournement internes. Les effets d'entraînement pourraient se traduire par une perte de revenus entrants et une sortie effective de fonds à un moment où chaque dollar compte.

Une baisse soudaine de ces revenus due à des changements ordonnés par les tribunaux pourrait rapprocher la date X de plusieurs semaines et laisser au Congrès beaucoup moins de temps pour agir que ne le suggèrent les projections actuelles.

Le Trésor signale qu'il abandonnera la taxe de représailles à mesure que les pourparlers fiscaux mondiaux avancent

Pendant ce temps, le département du Trésor des États-Unis laisse entendre qu'il pourrait bientôt abolir la controversée « taxe de représailles », car les pourparlers fiscaux internationaux dirigés par l'OCDE semblent enfin faire de réels progrès. Michael Faulkender, le secrétaire adjoint au Trésor, a déclaré qu'un accord mondial pourrait rendre inutile une proposition américaine appelée Section 899, qui est sa disposition contre les pays ayant une taxe numérique.

« Nous continuons nos négociations avec nos partenaires de l'OCDE et espérons toujours qu'à très court terme nous aurons une percée qui rendrait les conversations sur la section 899 irrelevantes », a déclaré Faulkender dans une interview. Ce commentaire traduit une confiance croissante au sein de l'administration Trump selon laquelle la poursuite des pourparlers mondiaux permettra de dégager des solutions là où les efforts précédents s'étaient heurtés à une impasse.

La section 899 est une mesure de l'administration Trump et est largement considérée comme une mesure de représailles. Elle imposerait des pénalités fiscales aux entreprises et aux investisseurs des pays que les États-Unis estiment discriminatoires à l'égard des géants de la technologie américains, comme Google, Apple et Amazon, au moyen de taxes sur les services numériques. Plusieurs alliés des États-Unis, tels que le Canada, la France et le Royaume-Uni, ont adopté certaines de ces taxes.

À mesure que les négociations de l'OCDE progressent, les législateurs républicains débattent de la suppression de la section 899 du projet de réforme fiscale plus large, connu sous le nom de One Big Beautiful Bill Act. Certains soutiennent que la seule menace a effectivement amené d'autres pays à la table des négociations.

Kevin Hassett, un haut conseiller économique de l'ère Trump et ancien Conseil économique national président, a déclaré sur Fox Business que la mesure pourrait être supprimée entièrement si les partenaires internationaux font rapidement des concessions politiques.

Cela constitue un changement majeur par rapport aux positions antérieures selon lesquelles les négociateurs américains s'appuyaient sur cette disposition comme levier. Désormais, l'objectif est de conclure un accord mondial sur un impôt minimum qui garantit que les procédures fiscales conflictuelles sur le sol étranger ne désavantagent pas les entreprises multinationales basées aux États-Unis.

L'OCDE travaille depuis des années à la création d'un cadre universel pour l'imposition des revenus des entreprises dans le monde. Cela impliquerait un impôt minimum sur les plus grandes multinationales et un moyen de faire en sorte que les entreprises numériques paient des impôts là où elles génèrent leur argent plutôt que là où se trouve leur siège social.

Si l'accord mondial aboutit, les États-Unis n'auraient plus la justification de prendre des mesures de représailles comme la section 899, créant ainsi une atmosphère fiscale internationale plus harmonieuse.