Les propriétaires d'actifs américains ne vivent pas dans une récession ; tout le monde le fait

Près de la moitié des États-Unis glisse vers la récession. Cependant, selon la newsletter financière Kobeissi, les détenteurs d'actifs riches ressentent un impact bien « atténué » par rapport aux ménages soumis à des dettes croissantes, des salaires stagnants et des suppressions d'emplois. 

Le Kobeissi Letter, partageant un graphique de Moody Analytics, a signalé que 23 États sont désormais en récession ou à haut risque d'y entrer. Ces États représentent près d'un tiers de la production économique totale des États-Unis, une détérioration par rapport aux résultats de septembre qui comptaient 22 États, avec l'ajout du Michigan.

23 Les États-Unis luttent contre une bataille perdue d'avance avec la récession

Les régions en difficulté du pays sont les États du Midwest, du Nord-Est et du Nord-Ouest, où ceux marqués en rouge incluent Washington, l'Oregon, le Montana, le Wyoming, le Dakota du Sud, le Minnesota, l'Iowa, le Michigan, l'Illinois, la Virginie, le Connecticut et le Maine. 

Les États supposément épargnés incluent Texas, la Floride, la Louisiane, l'Arizona, la Caroline du Nord et la Géorgie. Ceux mentionnés comme étant dans l'« eau », ce qui signifiait qu'ils se maintenaient mais ne publiaient plus de croissance significative, étaient la Californie, New York, le Nevada, la Pennsylvanie et le Maryland. 

Selon le rapport, les deux plus grandes économies étatiques de la nation, la Californie et New York, ne se développent plus aux taux antérieurs, et l'économiste de MarketWatch Mark Zandi estime que les deux pourraient plonger l'ensemble des États-Unis dans la récession si la situation se détériore. 

Les recherches de Moody Analytics ont également révélé que les 10 % de ménages les plus riches contrôlent environ les deux tiers de la richesse nationale, tandis que la moitié inférieure des Américains détient moins de 3 %.

La richesse des détenteurs d'actifs, la lutte des travailleurs de la main à la bouche

Les ménages disposant de portefeuilles d'investissement, de la hausse de la valeur de leur maison ou d'une équité commerciale bénéficient de marchés financiers en appréciation. Pendant ce temps, les familles dont les dépenses sont principalement destinées au loyer, à l'assurance, aux utilités et aux courses alimentaires peinent parce que les prix ne baissent pas et que les salaires ne s'améliorent pas.

« Bien qu'il y ait une certaine détresse au niveau des ménages, conformément à cette économie en forme de K où les riches deviennent plus riches et les pauvres plus pauvres. Le tableau macroéconomique est assez lumineux », a écrit Ted Rossman, analyste senior de l'industrie chez Bankrate, dans une note aux investisseurs la semaine dernière.

La dette totale des ménages américains a atteint un record 18,59 billions de dollars cette année, avec une forte dépendance aux prêts pour les voitures, l'éducation, les maisons et la vie quotidienne. Le bureau de crédit Experian a estimé que les Américains devaient 17,57 billions de dollars au troisième trimestre 2024, soit une augmentation de 2,4 % par rapport à l'année précédente et plus de 105 000 dollars de passifs par consommateur.

Les Milléniaux portaient la dette moyenne totale la plus élevée à 371 864 dollars, principalement due aux prêts immobiliers. Mais lorsque les hypothèques sont exclues, la Génération X mène, devant environ 68 038 dollars de soldes non immobiliers. Sans la capacité d'acheter des actifs en appréciation, les Américains à faible revenu dépendent du crédit.

« Si vous dépensez pour le loyer, les courses, l'assurance, les utilités, vous aurez l'impression que l'économie s'effondre. Mais si vous dépensez pour les actions, l'immobilier, le 401(k), la propriété d'entreprise, vous avez l'impression que l'économie est en plein essor », a déclaré un trader sur la plateforme sociale X.

Chômage, pertes d'emplois et inflation pèsent sur l'économie américaine

Selon les données collectées par l'Economic Policy Institute auprès des départements du travail des États, il y a une augmentation spectaculaire des demandes continues d'assurance-chômage à travers Washington, le Maryland, la Virginie, le Connecticut et l'Oregon.

Les demandes fédérales à Washington ont bondi de plus de 1 000 % par rapport aux totaux de 2024, tandis que le Maryland a enregistré une augmentation de plus de 500 %. En regardant les demandes dans tous les programmes gérés par les États, les gains année sur année pour Washington DC, la Virginie et le Maryland étaient respectivement de 53 %, 29 % et 25 %.

Les employeurs américains ont supprimé plus de 150 000 emplois le mois dernier, la plus forte réduction d'octobre en plus de vingt ans. Cela deviendra certainement un point de discussion lors de la réunion du FOMC des 9 et 10 décembre de la Réserve fédérale, après que la plus longue fermeture du gouvernement américain a aveuglé Jerome Powell et son équipe avec des indicateurs économiques clés retardés. 

Les traders utilisant l'outil CME FedWatch ont réduit la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt en décembre à moins de 50 %, en baisse par rapport à la probabilité de près de 96 % intégrée il y a seulement un mois.

Les investisseurs espéraient une autre réduction des taux pour soutenir l'emprunt, la consommation des ménages et l'investissement des entreprises pendant le ralentissement. Cependant, plusieurs responsables de la Fed insistent sur le fait que l'inflation est trop élevée pour justifier davantage de baisses à la fin de 2025.