Les fonds souverains détiennent désormais un montant record de 15 000 milliards de dollars d'actifs à l'échelle mondiale, selon le dernier rapport de Global SWF, qui tracla façon dont les investisseurs soutenus par les gouvernements ont injecté 66 milliards de dollars dans l'IA et l'infrastructure numérique rien qu'en 2025.
Le Moyen-Orient a également réalisé les investissements les plus importants, avec la société Mubadala Investment Company, basée à Abou Dhabi, qui a investi 12,9 milliards de dollars dans le secteur technologique l'an dernier. L'Autorité d'investissement du Koweït arrive en deuxième position avec 6 milliards de dollars, et l'Autorité d'investissement du Qatar en troisième avec 4 milliards de dollars d'opérations. À elles trois, ces sociétés ont représenté plus d'un tiers de l'ensemble des investissements numériques réalisés par des fonds publics sur l'ensemble de l'année.
Au total, les sept principaux fonds souverains du Golfe ont investi 126 milliards de dollars dans des transactions internationales, soit 43 % du total des investissements des fonds souverains à l'échelle mondiale. Il s'agit du pourcentage le plus élevé jamais enregistré. La majeure partie de ces cash a été directement investie dans le secteur technologique, qui, sans surprise, a captivé l'attention des investisseurs dans un contexte de reprise des marchés et de nouvelle demande structurelle en outils d'IA, en puces et en infrastructures de données.
PIF prend la tête avec un achat massif tandis que Mubadala accumule les transactions
tron dollars engagés. Mais la quasi-totalité de cette somme provenait d'une seule acquisition majeure : le rachat d' Electronic Arts .
Une fois ce facteur écarté, la palme du volume revient clairement à Mubadala, qui a conclu 40 transactions distinctes pour un montant total de 32,7 milliards de dollars, établissant ainsi son propre record interne d'activité sur une seule année.
Alors que les États du Golfe ont dépensé de manière agressive, les investisseurs souverains, tous secteurs confondus, ont également étendu leur champ d'action à l'immobilier, aux infrastructures, aux actions cotées et aux titres à revenu fixe.
Ils ont pleinement profité du rebond de 2025 sur les principales classes d'actifs, notamment après que le S&P 500 a atteint son point le plus bas en avril lors de la panique tarifaire, puis a atteint de nouveaux sommets à la fin du mois de décembre.
Au classement mondial des pays qui contrôlent quoi, les États-Unis arrivent en tête avec 13 200 milliards de dollars d’actifs d’investisseurs publics, suivis de la Chine avec 8 200 milliards de dollars et des Émirats arabes unis avec 2 900 milliards de dollars.
Quant aux destinations, les États-Unis ont largement dominé l'année 2025 en attirant 131,8 milliards de dollars de capitaux souverains, soit près du double du total de l'année précédente (68,9 milliards de dollars).
Les actions américaines se redressent tandis que les investissements en Chine s'effondrent
La Chine, en revanche, a connu un net repli. Les flux d'investissements souverains dans le pays ont chuté de 10,3 milliards de dollars en 2024 à 4,3 milliards de dollars en 2025. Cette baisse s'explique par la montée des risques géopolitiques et la faiblesse des rendements.
À l'inverse, les actifs américains ont connu une forte hausse de popularité, notamment grâce à la capacité du S&P 500 à se remettre de son plus fort repli depuis le printemps.
Après avoir chuté d'environ 6 % entre son sommet et son creux, l'indice a retrouvé son niveau record du 27 octobre en décembre, formant une figure haussière. Bien que non conventionnelle, cette structure a permis d'établir un plus bas plus élevé en décembre, et le marché a entamé la nouvelle année en se maintenant fermement au-dessus de ce niveau.
Les graphiques de Global SWF montrent la fréquence à laquelle l'indice a varié de 1 % à la hausse ou à la baisse au cours des deux dernières années. La plupart des fortes fluctuations se sont produites lors des plus fortes corrections boursières, notamment au printemps 2025 et fin octobre.
Mais une fois l'indice revenu à ses anciens sommets, ces fortes fluctuations quotidiennes ont commencé à s'atténuer. Ce changement de rythme, conjugué à une vigueur persistante, a incité les investisseurs à envisager de nouveaux gains si la volatilité continue de se calmer.
En prenant du recul, la reprise de cette année marque la quatrième percée majeure du cycle haussier . Elle s'ajoute aux autres poussées amorcées en 2012, 2016, 2020 et 2022.
À chaque fois, les corrections importantes ont préparé le terrain pour la reprise suivante. Ainsi, si la tendance actuelle se maintient, les marchés pourraient encore se trouver au début ou au milieu d'une phase de progression plus marquée d'ici 2026.
