L'indice S&P 500 devrait clôturer l'année 2025 avec une hausse de 17 % depuis le début de l'année, grâce principalement à l'IA et à Nvidia, l'entreprise la plus valorisée au monde et la plus performante de l'année à l'échelle mondiale pour la troisième fois consécutive.
L'argent a suivi les puces, les données et l'infrastructure physique nécessaire à l'exécution des grands modèles, si bien que la plupart des actions liées aux serveurs, au stockage, au refroidissement et à l'énergie étaient en pleine expansion.
Néanmoins, l' indice S&P 500 a terminé l'année partagé entre des gagnants exceptionnels et des perdants évidents.
Car, aussi emblématique qu'elle ait été, cette année n'a pas profité à tout le monde.
Les dépenses liées à l'IA ont fait des actions des secteurs des semi-conducteurs, du stockage de données et des infrastructures les plus performantes
Le marché de l'IA s'est étendu au-delà des puces graphiques au sein du S&P 500. Microsoft, Amazon, Alphabet et Meta ont annoncé des investissements combinés de plus de 440 milliards de dollars au cours des douze prochains mois. Ces cash sont destinés aux centres de données, aux équipements réseau, aux systèmes de stockage et aux capacités de refroidissement.
Sandisk, Western Digital et Seagate figurent parmi lestronfortes hausses. Ces trois entreprises commercialisent des solutions de stockage utilisées dans les centres de données à grande échelle. Leurs actions ont progressé suite à la conclusion d'accords d'approvisionnement par les opérateurs cloud. La demande croissante de capacités de stockage plus rapides et plus importantes, alimentée par les charges de travail liées à l'IA, a directement contribué à la croissance des bénéfices. Au sein du S&P 500, ces sociétés ont surperformé la plupart des entreprises technologiques traditionnelles.
L'arrivée de nouveaux acteurs a également joué un rôle. Robinhood, Sandisk, AppLovin et Carvana ont intégré le S&P 500 en 2025. Chacun a enregistré des gains à trois chiffres et s'est classé parmi les vingt meilleures performances. L'intégration à l'indice a accru le volume des transactions et la demande de fonds passifs. Ces flux ont soutenu les cours lors des replis.
Tous les nouveaux entrants n'ont pas profité de la situation. Trade Desk a enregistré la plus mauvaise performance de l'indice, avec une chute de près de 70 %. Block a perdu plus de 20 %. Coinbase a reculé de plus de 6 %. Même au sein du S&P 500, dans l'indice n'était pas synonyme de hausse.
Les fortes hausses de titres individuels defiles plus grands gagnants de l'année
Palantir a enregistré une nouvelle année à trois chiffres, la troisième consécutive, grâce à l'activité soutenue des investisseurs particuliers.
L'action PLTR se négocie désormais à plus de 180 fois ses bénéfices prévisionnels, une valorisation qui la place au sein du S&P 500 juste derrière Tesla et Warner Bros. Discovery. Ce multiple s'est accru grâce au maintien de l'investissement des fonds de momentum.
L'action de Warner Bros. Discovery a bondi de près de 175 % en 2025. Cette hausse a été alimentée par les rumeurs de rachat. L'entreprise s'est officiellement mise en vente en octobre. Paramount Skydance et Netflix se sont imposés comme les deux principaux acquéreurs potentiels. Tous deux se sont efforcés d'obtenir les financements nécessaires. Le conseil d'administration s'est montré favorable à la proposition de Netflix. Selon certaines sources, il prévoyait de rejeter l'offre de Paramount.
Larry Ellison, président d'Oracle et père de David Ellison, directeur général de Paramount, a personnellement soutenu l'offre de rachat de Paramount. La surenchère a maintenu le cours de l'action volatil, mais à un niveau élevé.
Les biens de consommation courante ont figuré parmi les secteurs les moins performants du S&P 500. Les droits de douane, l'inflation et les inquiétudes concernant les dépenses des ménages ont pesé sur la demande. Clorox, Lamb Weston, Campbell's et Constellation Brands se sont tous retrouvés dans les vingt dernières places. Chipotle a chuté de près de 40 % après deux annéestron. La hausse des coûts et la baisse de la fréquentation ont affecté les marges.
L'action de Deckers Outdoor, entreprise de vente au détail, a chuté de près de 50 %, mettant fin à neuf années de hausse consécutives, tandis que celle de Lululemon a reculé de près de 45 %, après avoir traversé une restructuration et des changements de direction difficiles. Elliott Investment Management a pris une participation de plus d'un milliard de dollars, mais le cours de l'action est resté sous pression.
Le secteur des soins gérés a également sous-performé. Molina Healthcare a chuté de plus de 40 % pour la deuxième année consécutive. UnitedHealth et Centene ont perdu plus de 30 %, se classant parmi les plus mauvaises valeurs du S&P 500. UnitedHealth a connu sa pire journée depuis 1998 en avril après avoir revu ses prévisions à la baisse. L'action a plongé de 22 % en une seule séance.
