L'indice S&P 500 clôture la séance boursière en hausse pour la première fois en 6 jours

L'indice S&P 500 a finalement mis fin mercredi à sa série de six jours de baisse, clôturant en hausse de 0,5 % grâce à l'afflux d'investisseurs vers les valeurs technologiques dépréciées.

Le Nasdaq Composite a bondi de 1,2 %, tandis que le Dow Jones Industrial Average a reculé de 0,2 %, prolongeant ainsi sa propre baisse de trois jours, selon les données de CNBC.

Les contrats à terme sur les principaux indices ont légèrement progressé après la clôture. Les contrats à terme sur le S&P 500 ont gagné 0,2 %, ceux sur le Nasdaq 100 ont progressé de 0,2 % et ceux sur le Dow Jones ont pris 45 points, soit 0,1 %.

Après la clôture, Intel a bondi de 10 % suite à la nomination de Lip-Bu Tan à la tête de l'entreprise, tandis qu'Adobe a chuté de 4 % après avoir annoncé des résultats inférieurs aux attentes pour son deuxième trimestre fiscal.

Les valeurs technologiques tirent la reprise du marché, le Dow Jones est à la traîne

Les valeurs technologiques ont été les plus performantes. Le secteur technologique a progressé de 1,6 %, surperformant le marché, les investisseurs se précipitant pour acquérir des actions de sociétés qui avaient subi de fortes baisses ces derniers jours.

Nvidia et Palantir Technologies figuraient parmi les plus fortes hausses, contribuant à la surperformance du Nasdaq Composite par rapport aux autres indices.

Mais le marché n'a pas suivi la hausse générale. L'indice Dow Jones a peiné à progresser, reculant de 0,2 % supplémentaires et enregistrant ainsi sa troisième baisse consécutive. Les investisseurs ont délaissé les valeurs vedettes traditionnelles, préférant se concentrer sur les valeurs technologiques à forte croissance.

Parallèlement, l'indice des prix à la consommation (IPC) de février a montré un ralentissement de l'inflation, avec une hausse des prix de 0,2 % par rapport au mois précédent et de 2,8 % sur l'année écoulée, ce qui a apaisé certaines craintes concernant l'économie, mais les préoccupations commerciales ont maintenu les investisseurs sur le qui-vive.

La prochaine décision de la Réserve fédérale reste incertaine. « Nous pensons toujours que la prochaine baisse des taux de la Fed sera une nouvelle estimation, mais il est difficile d'être totalement confiant tant que l'impact des droits de douane demeure incertain », a déclaré Scott Helfstein, responsable de la stratégie d'investissement chez Global X.

Les droits de douane imposés par Trump et les craintes d'inflation pèsent sur les marchés

Les nouveaux droits de douane imposés par Donald Trump sur l'acier et l'aluminium sont officiellement entrés en vigueur mercredi, ajoutant des droits de 25 % sur les importations d'acier et de 10 % sur celles d'aluminium, quel que soit le pays d'origine.

Cette mesure a provoqué une onde de choc dans l'économie mondiale. En réponse, le Canada a riposté en imposant un droit de douane de 25 % sur plus de 20 milliards de dollars de marchandises américaines.

Les investisseurs s'attendaient déjà à un rebond technique après les récentes ventes massives, mais les inquiétudes concernant la politique commerciale de Trump ont freiné la progression du marché.

L'indice S&P 500 a brièvement basculé en territoire de correction mardi, chutant de 10 % par rapport à son record de février. Le Nasdaq Composite et le S&P 500 affichent tous deux une baisse de 3 % sur la semaine, tandis que le Dow Jones a reculé de 3,4 %, signant ainsi sa pire semaine depuis mars 2023.

D'autres indicateurs économiques sont attendus jeudi, notamment les dernières demandes hebdomadaires d'allocations chômage et l'indice des prix à la production (IPP) de février, une mesure clé de l'inflation de gros.

Les investisseurs suivront également les résultats de Dollar General et d'Ulta Beauty afin d'évaluer les tendances de consommation. Certains investisseurs retirent leurs capitaux des marchés américains.

« Plutôt qu'une vente massive, nous avons surtout observé une rotation sectorielle », a déclaré Michael Green, stratège en chef chez Simplify Asset Management.

« On a constaté une combinaison de mouvements de capitaux des États-Unis vers l'Europe, le Japon et le Canada. Cela a contribué, dans une certaine mesure, à la faiblesse du dollar. »

Green a également averti que l'inflation pourrait ne pas être aussi maîtrisée que certains le pensent. « Cela exerce probablement une pression supplémentaire sur les tendances inflationnistes à venir et annule certains des avantages d'une économie plus faible », a-t-il déclaré. Si l'inflation continue de ralentir, la Réserve fédérale pourrait avoir la marge de manœuvre nécessaire pour baisser les taux d'intérêt en cas d'affaiblissement de l'économie.

Les traders spécialisés dans la volatilité profitent de l'intensification des fluctuations du marché

Alors que la plupart des investisseurs ont subi des pertes ces dernières semaines, les traders misant sur la volatilité en cash. Depuis le 18 février, le S&P 500 a chuté de 8,4 % et le Nasdaq Composite de 11,9 %.

Ce net repli a fait exploser l'indice de volatilité Cboe (VIX). Souvent qualifié de « baromètre de la peur », le VIX a bondi de 52 % au cours du mois écoulé, l'incertitude secouant fortement les marchés boursiers.

« Nous gagnons de l'argent lorsque les marchés sont en perte de vitesse », a déclaré Kris Sidial, codirecteur des investissements chez Ambrus Group, un fonds spéculatif spécialisé dans le trading de volatilité.

« De nombreux investisseurs ont augmenté leur exposition aux actions lors de l'élection de Trump, pensant que son second mandat serait semblable au premier. Ils se rendent compte aujourd'hui de leur erreur et doivent rééquilibrer leurs portefeuilles. »

Sidial et d'autres traders utilisent des stratégies d'options pour tirer profit des fluctuations du marché. Michael Nauss, trader chez StatsEdgeTrading, décrit une approche : « On achète des options de vente et d'achat au même prix d'exercice et à la même date d'échéance. C'est ce qu'on appelle le bracketing, et cela permet aux traders de gagner de l'argent dans les deux sens. »

Les investisseurs profitent également des primes plus élevées sur le marché des options. « L’achat d’options de vente est coûteux en ce moment, car les investisseurs se précipitent pour protéger leurs positions », a ajouté Nauss.

Le trading d'options a connu une popularité fulgurante. Robinhood, une plateforme de trading majeure, a enregistré la semaine dernière son record absolu en termes de volume d'options. Face à l'incertitude croissante des marchés boursiers, de plus en plus d'investisseurs se tournent vers les produits dérivés pour se couvrir ou spéculer sur les fortes fluctuations de prix.

Bien que la plupart des analystes n'anticipent toujours pas de récession, les risques de ralentissement économique ont augmenté depuis l'année dernière. Alec Kersman, cadre dirigeant chez Pimco, a souligné lors de l'événement CONVERGE LIVE de CNBC à Singapour que les chances d'une récession aux États-Unis sont désormais plus élevées qu'en 2024.

Parallèlement, les droits de douane imposés par Trump pourraient remodeler l'économie mondiale, incitant les partenaires commerciaux à trouver des alternatives aux importations américaines. Si cette tendance se poursuit, les États-Unis pourraient ne plus être la force dominante du commerce mondial.

Les marchés restent instables, les investisseurs s'efforçant de s'orienter dans ce contexte d'incertitude. Compte tenu des politiques de la Réserve fédérale, de l'inflation et du commerce, les opérateurs anticipent une volatilité accrue dans les semaines à venir.