Les actions logicielles peinent en raison des attentes croissantes en matière d'IA
Shummas Humayun
2 min de lecture
- Des géants du logiciel comme Salesforce, Adobe et ServiceNow ont perdu une part importante de leur valeur cette année alors que les investisseurs retirent leurs fonds du secteur.
- Microsoft, Oracle et Palantir surperforment grâce à des investissements massifs dans l'IA, tandis que d'autres font face aux craintes d'une disruption.
- Les entreprises européennes du logiciel, notamment SAP et Dassault, ont également reculé alors que les valorisations du secteur plongent à des niveaux décennaux bas.
La longue série des logiciels en tant que favori de Wall Street vacille alors que l'intelligence artificielle réinitialise les attentes.
Salesforce Inc., Adobe Inc. et ServiceNow Inc. figurent parmi les noms les plus faibles du S&P 500 cette année, chacun en baisse d'au moins 16 %, effaçant environ 160 milliards de dollars de valeur marchande combinée. Les investisseurs ont retiré des fonds du secteur des logiciels et services pour deux mois consécutifs jusqu'en juin, après seulement un retrait mensuel au cours des 18 mois précédents.
« L'obsolescence technologique peut survenir sans prévenir », a déclaré Robert Ruggirello, directeur de l'investissement chez Brave Eagle Wealth Management. « Il y a de bonnes raisons pour lesquelles les gens deviennent prudents. »
Toutes les actions de logiciels ne souffrent pas
Microsoft Corp., Oracle Corp. et Palantir Technologies Inc., tous fabricants de logiciels, figurent parmi les meilleures performances de l'année dans le S&P 500. Ce qui les distingue, aux yeux de nombreux investisseurs, c'est qu'ils jouent l'attaque avec l'IA plutôt que de simplement défendre leurs franchises existantes, alors que les plus grandes entreprises technologiques dépensent des dizaines de milliards de dollars pour lancer des produits et augmenter leur capacité de calcul pour l'IA.
Meta Platforms Inc. enregistre une croissance accélérée de ses revenus grâce à l'amélioration du ciblage publicitaire et de l'engagement des utilisateurs par ses efforts en IA. Les produits d'IA de Palantir devraient contribuer à une croissance des ventes de 45 % cette année. Les entreprises de cybersécurité telles que CrowdStrike Holdings Inc. ont également prospéré, soutenues par la conviction que l'IA ne peut pas facilement remplacer leurs offres principales.
La pression n'est pas limitée aux États-Unis.
SAP SE, la plus grande entreprise d'Europe en valeur boursière, a chuté aux côtés de concurrents plus petits tels que Sage Group Plc et Dassault Systèmes SE après l'avertissement de Monday.com.
Avec l' ChatGPT comptant désormais environ 700 millions d'utilisateurs hebdomadaires, Ruggirello compare les fournisseurs de logiciels à « une compagnie énergétique qui se réveille et réalise qu'il existe désormais une entreprise de la taille d'Exxon avec laquelle elle est en concurrence. »
Cette inquiétude se reflète dans les valorisations. Le panier de logiciels de Morgan Stanley a été négocié ce mois-ci à 23 fois les bénéfices projetés, soit la moitié de la moyenne de la dernière décennie et le niveau le plus bas depuis 2014 selon les données de Bloomberg. En comparaison, le Nasdaq 100 change de main à un peu moins de 27 fois les bénéfices prévus.
Certains sur Wall Street voient une opportunité dans le dénouement. Les stratèges d'UBS ont déclaré plus tôt ce mois-ci que le dénouement dans certaines parties du secteur logiciel pourrait ouvrir des portes, recommandant aux investisseurs de se tourner vers les entreprises d'internet et de logiciels qui ont été retardées par la frénésie de l'IA.
« Bien que la croissance des revenus liés à l'IA n'ait pas encore atteint les dépenses agressives de l'industrie, les tendances croissantes de monétisation et d'adoption de l'IA ont été encourageantes », ont écrit les stratèges dirigés par Ulrike Hoffmann-Burchardi, directrice de l'investissement pour les Amériques et responsable mondiale des actions, dans une note.
Même ainsi, la méfiance est difficile à ignorer. Dans les deux décennies précédant le pic du marché de 2021, aucun groupe industriel du S&P 500 n'a augmenté son poids autant que les logiciels et services, passant de moins de 6 % à près de 14,5 %, même après que Google, Facebook et Amazon.com ont été déplacés vers d'autres secteurs en 2018.
La part du groupe se situe désormais autour de 12 % et a été éclipsée par les entreprises de semi-conducteurs bénéficiant de la demande croissante de matériel informatique. Sans la surperformance de Microsoft, Oracle et Palantir, le poids du secteur serait inférieur.
« La perception est que le risque est devenu beaucoup plus élevé, et nous n'obtiendrons pas de clarté de sitôt », a déclaré Ruggirello. « Tout ce que nous pouvons vraiment dire en ce moment, c'est que quelques entreprises comme Meta et Microsoft semblent gagner, et elles continuent de gagner. Ce n'est certainement pas tout le monde. »
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Avertissement. Les informations fournies ne constituent pas des conseils en matière d'investissement. Cryptopolitan.com ne saurait être tenue responsable des investissements réalisés sur la base des informations fournies sur cette page. Nous recommandons vivement de mener vos propres recherches et/ou de consulter un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d'investissement.
Shummas Humayun
Shummas est une ancienne rédactrice technique spécialisée dans le contenu et une chercheuse.
