L'économie russe peut se refroidir trop rapidement, a averti le ministre de l'économie Maxim Reshetnikov lundi, exhortant la banque centrale à réduire ses taux d'intérêt élevés.
La Banque de Russie a maintenu son taux clé à 21% depuis une augmentation d'urgence en octobre. La position serrée a contribué à ralentir la flambée des prix, mais a également étouffé les investissements, tout comme le coup de pouce des dépenses lourdes en temps de guerre commence à s'estomper.
Les autorités économiques de Moscou présentent généralement un front unifié, mais des taux d'intérêt élevés, des dépenses budgétaires importantes et des contrôles de capital stricts ont déclenché des différends ouverts ces dernières années.
En août 2023, la Banque centrale a été forcée d'appeler une réunion imprévue et des taux de levage de 3,5 points de pourcentage après le pré-conseiller économique de Président Vladimir Poutine, Maxim Oreshkin, a blâmé publiquement la politique monétaire «douce». En mars de cette année, Poutine a déclaré aux responsables de ne pas geler l'économie «comme dans une chambre de cryothérapie», une remarque que de nombreux analystes lisent comme un appel pour commencer à assouplir.
S'adressant aux législateurs de la Douma de l'État lundi, Reshetnikov a déclaré que les données hebdomadaires suggéraient que l'inflation annualisée était tombée entre 3 et 4%. "Nous nous attendons à ce que les chiffres confirment cette tendance, et nous nous attendons bien sûr à ce que la banque centrale la considère, car nous voyons également des risques d'hypothermie économique dans le régime actuel", a-t-il déclaré.
Le ministère de l'économie met la croissance des prix à la consommation pour 2025 à 7,6%, un Reshetnikov au niveau appelé «réaliste».
Les signes de la demande de refroidissement en Russie sont déjà visibles
papier de planification des chemins de fer russe la semaine dernière a montré des exportateurs majeurs, notamment le groupe en aluminium Rusal et le producteur de pétrole Gazpromneft, réduisant les volumes de métaux et de produits pétroliers qu'ils ont l'intention de se déplacer par rail. Le document indique les ventes plus faibles à un moment où l'économie en général ralentit.
De nombreuses usines disent que le coût d'emprunt de 21% est trop élevé et a réduit les plans d'investissement. Le ministère prévoit que le produit intérieur brut se développait de 2,5% cette année, par rapport aux propres prévisions de la banque centrale de 1 à 2%. La prochaine réunion de réglage des taux tombe sur le 6 juin.
La banque centrale, pour sa part, a déclaré qu'elle peserait les données entrantes, mais prévient qu'une baisse anticipée pourrait raviver la croissance des prix si les ménages se précipitent pour dépenser des économies et si le rouble subit une nouvelle pression des sanctions ou de la baisse des revenus d'exportation.
Alors que le débat économique s'intensifie chez lui, la Russie a manifesté peu d'intérêt pour les pourparlers de paix avec l'Ukraine. Les analystes militaires décrivent les récents «cessez-le-feu» comme performatifs, et les efforts du président américain dent Trump pour attirer la présidente dent Poutine ont échoué.
Au lieu de cela, Moscou devrait largement lancer une nouvelle offensive estivale visant à assurer plus de terrain dans le sud et l'est de l'Ukraine, les zones que ses forces occupent en partie. Le succès sur le champ de bataille pourrait renforcer la main de la Russie dans toutes les discussions éventuelles.
Malgré cela, les pressions croissantes, de l'obtention de suffisamment d'armes à la gestion des sanctions contre des exportations comme le pétrole qui génèrent une grande partie des revenus, peuvent attirer le Kremlin vers la table de négociation.
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