REX Shares et Osprey Funds ont déposé 21 demandes d'autorisation d'ETF crypto auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine. Ces demandes concernent notamment des jetons importants tels que Cardano (ADA), Stellar (XLM), Sui (SUI) et Hype (HYPE).
Contrairement aux produits au comptant, nombre de ces dépôts utilisent des mécanismes de staking. Non seulement ils peuvent suivre l'évolution du prix du token, mais ils ont également la possibilité de percevoir des récompenses sur les actifs mis en staking. Des tokens tels que ADA, AVAX, DOT , NEAR, SEI, SUI, TAO et HYPE sont concernés par le staking. Cette décision fait suite au succès de l' Solana de REX-Osprey , qui a récemment enregistré de tron performances et inspiré des dépôts multi-devises plus importants.
Ces documents soumettent également les filiales des îles Caïmans à la réglementation et à la fiscalité américaines. Ces entités offshore permettent aux gestionnaires de rester exposés aux actifs numériques tout en conservant leur statut de société d'investissement réglementée. Au-delà des marchés américains, les documents laissent entendre que jusqu'à 40 % des actifs pourraient être investis dans des ETP cotés à l'étranger, tels que ceux proposés par 21Shares, CoinShares et Valour.
processus d'approbation de la SEC
Le dépôt de ces dossiers intervient alors que la SEC a récemment clarifié les nouvelles normes d'inscription pour les parts de fonds adossés à des matières premières. Cette modification réduit considérablement le délai d'accès au marché pour les ETF en supprimant la procédure plus complexe du formulaire 19b-4. Des dizaines de demandes d'inscription liées aux cryptomonnaies pourraient désormais être acceptées beaucoup plus rapidement qu'avec les anciennes règles.
Cependant, des progrès significatifs ne sont pas toujours garantis. Suite à la paralysie des services gouvernementaux américains, due à l'incapacité du Congrès à adopter un budget, la SEC fonctionne avec un effectif réduit. En l'absence de directives claires de sa direction, l'approbation des ETF risque d'être bloquée jusqu'à la réouverture des services gouvernementaux. Ce retard pourrait impacter les nouveaux produits REX-Osprey en cours d'homologation, ainsi que d'autres demandes dont les échéances importantes approchent.
Les échéances d'octobre mettent la SEC sous pression
Octobre 2025 s'annonce comme un mois crucial pour les marchés des cryptomonnaies. La SEC a fixé des échéances finales pour 16 demandes d'autorisation d'ETF, dont plusieurs concernent des altcoins autres que Bitcoin et l'Ether. Les propositions concernant Solana, XRP et Litecoin illustrent la progression du marché vers une couverture plus inclusive des actifs numériques.
Le 17 septembre, la SEC a approuvé de nouvelles normes de cotation génériques pour les produits négociés en bourse indexés sur des matières premières au comptant, y compris les cryptomonnaies. Les analystes considèrent cette évolution comme une avancée majeure susceptible d'accélérer l'approbation des ETF. En supprimant l'obligation d'adapter les règles au cas par cas, ces normes devraient faciliter l'intégration des cryptomonnaies dans les produits financiers traditionnels.
Les acteurs du secteur soulignent que cette interruption est similaire à d'autres interruptions survenues par le passé, comme celle de 2018 qui a duré plus d'un mois. L'absence de mesures réglementaires durant cette période constitue undent pour le lancement d'ETF bloqués, malgré la demande des investisseurs.
