L'action d'Oracle a chuté de 5 % en milieu d'après-midi à la Bourse de New York après que des obligataires ont intenté un procès contre Larry Ellison, plusieurs hauts dirigeants et une longue liste de banques garantes concernant les problèmes de dette liés à l'IA de l'entreprise.
La plainte a été déposée mercredi devant un tribunal de l'État de New York, à Manhattan. Il s'agit d'une action collective proposée, intentée par des investisseurs qui affirment avoir acheté pour 18 milliards de dollars d'obligations et de titres de créance de premier rang émis le 25 septembre.
Cette vente est intervenue peu après la signature par l'entreprise d'un contrat de 300 milliards de dollars sur cinq ans pour fournir de la puissance de calcul à OpenAI, la société de Sam Altman. Les détenteurs d'obligations estiment que le calendrier était crucial. Ils affirment que l'entreprise savait déjà qu'elle devrait s'endetter bien davantage pour honorer ce contrat.
Les détenteurs d'obligations accusent Oracle de dissimuler des plans d'emprunt liés à l'IA
Les investisseurs affirment que le problème est apparu seulement sept semaines plus tard. Oracle est retourné sur les marchés financiers et a levé 38 milliards de dollars d'emprunts. Ces fonds étaient destinés à la construction de deux nouveaux centres de données au Texas et dans le Wisconsin, tous deux directement liés autrac. Les détenteurs d'obligations se disent pris au dépourvu par cette décision. Ils soutiennent que cet emprunt supplémentaire a fait chuter la valeur des obligations qu'ils venaient d'acquérir.
Dans des documents déposés auprès du tribunal, les détenteurs d'obligations ont indiqué que le marché obligataire avait réagi promptement. Les prix ont chuté et les rendements ont grimpé. La dette s'est négociée à un niveau plus proche de celui des entreprises moins bien notées, en raison d'une modification du profil de risque. Les titres et obligations bénéficiaient d'une faible notation de crédit, mais la hausse soudaine de l'effet de levier a creusé les écarts de taux. Selon un document, la réaction du marché a été rapide et incisive, les investisseurs ayant réévalué le risque de crédit quasiment du jour au lendemain.
Le groupe est mené par le régime de retraite des charpentiers de l'Ohio. Ce dernier affirme que les documents relatifs à l'offre obligataire étaient trompeurs. Ces documents indiquaient que l'entreprise « pourrait » avoir besoin d'emprunter davantage à l'avenir. La plainte soutient que cette formulation était mensongère, car l'emprunt était déjà prévu. Les investisseurs, quant à eux, affirment que l'entreprise n'avait aucune incertitude : la dette était inévitable.
La plainte vise Oracle, Larry Ellison, l'ancienne directrice générale Safra Catz, la directrice comptable Maria Smith et seize banques garantes. Les obligataires affirment que tous les défendeurs sont responsables de plein droit en vertu de la loi américaine sur les valeurs mobilières de 1933 (Securities Act of 1933). Ils réclament des dommages et intérêts d'un montant non précisé, liés aux pertes subies sur les obligations et les titres.
Fin novembre, Cryptopolitan rapportait qu'Oracle avait environ 108 milliards de dollars d'obligations en circulation et autres emprunts.
Un analyste se montre optimiste quant aux perspectives d'ORCL malgré un sentiment pessimiste généralisé
Les analystes techniques surveillent également de près les niveaux de prix. L'action Oracle s'est stabilisée entre 190 et 195 dollars, une zone correspondant à un support à long terme sur les graphiques hebdomadaires.
L'indicateur stochastique hebdomadaire remonte après avoir atteint des niveaux de survente inférieurs à 20 %, et l'histogramme MACD hebdomadaire est à la hausse depuis quatre semaines consécutives. Sur le graphique journalier, le MACD a affiché une divergence haussière en décembre, le prix ayant atteint un plus bas tandis que le momentum en a atteint un plus haut.
Katie Stockton de Fairlead a déclaré : « Cette configuration nous intrigue. Nous constatons qu'ORCL s'est stabilisé près du support à long terme du modèle de nuage hebdomadaire, qui s'étend de 190 $ à 195 $. » Elle a souligné que la moyenne mobile à 50 jours, proche de 210 $, constitue le premier obstacle. Elle a ajouté : « Un franchissement de cette moyenne mobile à 50 jours viserait un niveau detracde Fibonacci proche de 242 $, soit 22 % au-dessus du niveau actuel. »
Katie a également déclaré que l'action était fortement survendue par rapport au S&P 500, les indicateurs DeMARK affichant des signaux similaires à ceux observés avant les précédentes périodes de surperformance sur une période de six à huit semaines.
