Morgan Stanley vient de relever son objectif de cours pour Nvidia à 200 dollars, contre 170 dollars précédemment, estimant que l'action pourrait progresser de 14 % supplémentaires avant la publication des résultats du fabricant de puces le 28 août.
Cette note émanait de Joseph Moore, analyste de la firme, qui a maintenu sa recommandation d'achat sur le titre. Cette recommandation s'appuyait sur une demande clienttronforte que prévu, notamment pour les charges de travail liées à l'IA, l'intérêt pour l'apprentissage automatique et le calcul inférentiel étant en constante augmentation.
« La puissance de l’IA est exceptionnelle, tant au niveau de l’offre que de la demande. Toutes nos données et tous nos contacts nous indiquent que les clients ont besoin de plus de puissance de calcul, et nous constatons une nette accélération des charges de travail d’inférence qui en est la principale cause », a écrit mercredi.
Il a également ajouté que le prochain cycle de production des puces Blackwell pourrait faire grimper les résultats du second semestre, grâce au lancement de nouveaux produits dans les catégories processeurs, mémoire et réseaux. M. Moore a précisé qu'il revoyait à la hausse ses estimations pour l'ensemble de ses sociétés spécialisées dans les puces d'IA, et pas seulement pour Nvidia .
Les livraisons en Chine et le déploiement de matériel d'IA élargissent les perspectives des fabricants de puces
Nvidia a annoncé à ses investisseurs en début de mois qu'elle se préparait à commencer « prochainement » les livraisons de ses GPU H2O en Chine. Cette annonce intervient après que la société a déclaré en avril qu'elle enregistrerait une charge de 5,5 milliards de dollars en raison des restrictions américaines à l'exportation limitant ses ventes dans cette région.
Moore l'a reconnu dans son analyse, affirmant que la reprise de l'activité en Chine, combinée à unetrondemande en IA de la part des clients du cloud, crée des conditions favorables supplémentaires au cours du second semestre.
La hausse ne se limite pas à Nvidia. Advanced Micro Devices, plus connue sous le nom d' AMD , a également progressé. Depuis le début de l'année, l'action AMD a gagné environ 47 %, surpassant ainsi la progression de 31 % enregistrée par Nvidia. Moore, tout en maintenant sa recommandation « neutre » sur AMD, a relevé son objectif de cours de 121 $ à 185 $, ce qui représente un potentiel de hausse supplémentaire d'environ 4 %.
Il a écrit que le cycle de vie des puces Mi350 d'AMD pourrait également donner d'tronrésultats dans les mois à venir. « La remise en service des produits destinés au marché chinois a donné un nouvel élan à AMD/NVDA au second semestre, mais notre enthousiasme repose toujours sur le niveau de la demande des principaux clients du cloud », a déclaré Moore. « Nous considérons Nvidia comme le grand gagnant de ces dépenses, mais AMD devrait également en tirer profit. »
D'autres valeurs du secteur des semi-conducteurs étaient également sous les projecteurs. Moore a relevé son objectif de cours pour Broadcom de 270 $ à 338 $, tout en maintenant sa recommandation d'achat. Il a souligné que la croissance attendue de Broadcom proviendrait principalement des réseaux, et non des processeurs. L'action Broadcom a déjà progressé de 28 % cette année, profitant du déploiement massif de l'IA dans les infrastructures.
JPMorgan tracles résultats d'Nvidia publiés en août comme un catalyseur majeur du marché
Alors que Morgan Stanley se concentre sur l'offre de semi-conducteurs, la salle des marchés de JPMorgan surveille les résultats de Nvidia, y voyant un possible tournant pour le marché boursier. La firme a indiqué à ses clients qu'elle restait « tactiquement optimiste », même après la hausse de 30 % du S&P 500 depuis son point bas du 7 avril.
Cette hausse a propulsé l'indice à des niveaux records la semaine dernière. Cependant, les analystes de JPMorgan ont indiqué suivre de près le mois d'août. « Les résultats de NVDA pourraient déclencher une réaction négative du marché, l'incitant à marquer une pause dans sa période de faiblesse saisonnière », ont-ils écrit dans une note publiée lundi.
JPMorgan a énuméré plusieurs raisons de rester optimiste : des indicateurs économiquestron, la croissance des bénéfices des entreprises et des signes d’apaisement des tensions commerciales américaines. L’agence a toutefois averti que les événements à venir pourraient perturber le climat des marchés. Cette semaine comprend notamment la décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt mercredi, le rapport sur l’emploi de juillet vendredi et l’échéance fixée par Donald Trump concernant les droits de douane, également vendredi.
