Nvidia vaut désormais officiellement plus que l'Inde. Le géant américain des semi-conducteurs a atteint une capitalisation boursière de 4 330 milliards de dollars, dépassant ainsi l'ensemble du PIB indien, qui s'élève à 4 190 milliards de dollars, selon les données de Yahoo Finance et du FMI.
Ce chiffre intervient alors que l'Inde a enregistré une croissance du PIB de 7,8 %,tronaux prévisions, pour le trimestre clos en juin. Malgré cela, le PIB nominal de l'Inde, non corrigé de l'inflation, a reculé à 8,8 %, contre 10,8 % au trimestre précédent.
Le secteur manufacturier a progressé de 7,7 %, les services de 9,3 % et la construction de 7,6 %. Qu'importe. Nvidia, une seule entreprise, vaut désormais plus sur le papier que tous ces secteurs réunis.
Elle est devenue la première entreprise au monde à franchir la barre des 4 000 milliards de dollars de valorisation, portée par l’essor fulgurant de l’intelligence artificielle. Au cours de la dernière décennie, Nvidia est passée du statut de fabricant de puces graphiques pour jeux vidéo à celui de fournisseur incontournable de matériel d’IA.
Toutes les grandes plateformes d'IA, des chatbots aux outils d'entreprise, fonctionnent grâce à ses puces. Ce changement n'est pas le fruit dudent; il est le résultat d'années de développement produit et de maîtrise du marché. Mais au lieu de laisser faire, l'administration de Donald Trump a commencé à s'ingérer dans ce processus.
Trump oriente Nvidia vers un accord avec Intel
Alors que Jensen Huang, PDG de Nvidia, se trouvait au Royaume-Uni la semaine dernière pour participer à la visite d'État de Trump, l'entreprise a discrètement confirmé son investissement de 5 milliards de dollars dans Intel. Cette opération a suscité l'attention, d'autant plus que le gouvernement américain avait acquis 10 % d'Intel un mois auparavant.
Rien de tout cela ne sembledent. La pression est palpable. Jensen ne s'est pas levé un matin en décidant de soutenir une entreprise qui a perdu son avance technologique et vu ses parts de marché chuter depuis des années. L'action d'Intel a certes bondi de 20 % suite à cette annonce, mais elle était déjà en baisse depuis longtemps.
Aujourd'hui, le leader mondial des semi-conducteurs est contraint d'aider un concurrent plus faible, avec le soutien du gouvernement. Il ne s'agit pas d'affaires, mais de politique. Et ce n'est pas un cas isolé.
Cet été, Nvidia a également accepté de reverser 15 % de ses revenus issus des ventes de puces de pointe en Chine directement au gouvernement américain. C'était le prix à payer pour les licences d'exportation.
En réalité, Washington est devenu un partenaire tacite dans les affaires chinoises de Nvidia. La Maison-Blanche a prétendu que c'était pour des raisons de sécurité nationale. Mais elle n'a pas expliqué en quoi accepter de l'argent de Nvidia protégeait quoi que ce soit.
La Maison Blanche fait pression sur Nvidia pour qu'elle déplace sa production
Ce n'était pas fini. En avril, Nvidia a annoncé qu'elle commencerait pour la première fois à fabriquer des puces aux États-Unis. Jusqu'à présent, la quasi-totalité de sa production provenait de Taïwan.
Mais de nouvelles usines sont déjà en construction au Texas et en Arizona. Une fois de plus, cette décision correspond parfaitement aux objectifs de Washington, et pas forcément à ceux de Nvidia. Cette entreprise n'agit plus selon ses propres règles.
Tout, des revenus de Nvidia à ses sites de production en passant par ses partenariats, est désormais lié au gouvernement américain. De l'extérieur, il semble que ce soit Trump qui tire les ficelles.
Nvidia est désormais une entreprise partiellement contrôlée par l'État. Aucune de ces décisions (qu'il s'agisse du soutien à Intel, du partage des revenus chinois ou de la délocalisation des usines de fabrication) n'est commercialement judicieuse.
Avant tout cela, la seule mission de Nvidia était de dominer la course au matériel d'IA. Et elle y est parvenue. De même que tous les PC fonctionnaient autrefois avec des processeurs Intel, tous les systèmes d'IA modernes fonctionnent désormais avec des processeurs Nvidia. Cette domination a généré des milliards de dollars de valeur, des salaires mirobolants pour les employés et des années de leadership technologique américain.
