Alors que l'économie se pavane, affichant des chiffres de croissance et d'emploi à faire pâlir d'envie n'importe quel économiste, la situation reste désespérée pour les consommateurs américains à faibles revenus. Englués dans la précarité, ils tentent de s'en sortir tant bien que mal, malgré une inflation et des taux d'intérêt impitoyables qui les ont mis à rude épreuve. Cette situation contraste fortement avec l'image de prospérité véhiculée par les statistiques officielles, où le soleil semble briller pour tous sans distinction.
Lors d'une récente conférence sectorielle, Ian Borden, de McDonald's, a fait une déclaration troublante qui met en lumière la dure réalité à laquelle sont confrontés les ménages aux revenus les plus modestes. Avec l'épuisement des économies réalisées pendant la pandémie et la hausse du coût des repas à domicile, beaucoup n'ont d'autre choix que de se serrer encore davantage la ceinture. Cette situation engendre des difficultés dans des secteurs comme la restauration rapide, qui anticipe une baisse de fréquentation. Selon Borden, ce signal d'alarme a fait chuter le cours de l'action McDonald's. Mais au fond, faut-il s'en étonner ? Les signes avant-coureurs étaient pourtant bien présents, avec des marchés boursiers florissants et des statistiques de l'emploi affichant un taux de chômage inférieur à 4 %.
La division invisible
Grattez un peu plus bas, et le fossé apparaît au grand jour. Les taux de défaut de paiement des prêts automobiles de la Réserve fédérale de New York illustrent les difficultés des jeunes emprunteurs, qui se retrouvent en grande difficulté financière à des niveaux qui rappellent la crise financière de 2008. C'est assez paradoxal pour une économie censée tourner à plein régime. Ma question est la suivante : pourquoi les entreprises ne dénoncent-elles pas davantage cette disparité ? Est-ce parce que les voix les plus fortes sont celles des plus aisés, confortablement protégés des réalités des plus démunis ?
Cette disparité est une réalité pour les entreprises qui ciblent les consommateurs soucieux de leur budget. Les actions des entreprises de biens de consommation courante ont à peine bougé, restant à la traîne du marché face à une triple menace : la hausse des rendements obligataires, le désintérêt des investisseurs pour les valeurs défensives et le simple fait que leur principale clientèle est en pleine crise financière. Le pire, c’est que cette situation a peu de chances de s’améliorer si les taux d’intérêt poursuivent leur ascension, en raison d’une économie qui refuse de ralentir.
Le secteur bancaire offre une autre perspective pour analyser cette croissance déséquilibrée. L'étude des tendances à long terme des actifs bancaires américains révèle une consolidation frappante du pouvoir entre les mains des principales banques, JPMorgan Chase en tête. Cette concentration accrue des actifs entre les mains des acteurs les plus importants en dit long sur la dynamique sous-jacente de l' économie américaine au cours des deux dernières décennies.
Un récit de deux économies
Nous assistons à la confrontation de deux économies : l'une baignée dans la prospérité, l'autre plongée dans les difficultés financières. La fausse résilience de l'économie américaine masque les souffrances de ceux qui se trouvent du mauvais côté de la fracture économique.
La domination d'institutions comme JPMorgan Chase nous rappelle cruellement que les fruits de la croissance économique ne sont pas répartis équitablement. Avec la hausse des taux d'intérêt et l'évolution du contexte économique, la pression sur les consommateurs à faibles revenus risque de s'accentuer.
Derrière chaque statistique, chaque cours boursier et chaque rapport de résultats d'entreprise, se cachent des gens ordinaires qui peinent à joindre les deux bouts. Leurs difficultés ne font pas toujours la une des journaux ni n'ébranlent les marchés boursiers, mais elles sont le véritable indicateur de notre santé économique. Sans répondre aux besoins des consommateurs américains à faibles revenus, le succès économique dont Biden fait preuve avec fierté reste incomplet, une façade trompeuse masquant une réalité bien plus complexe.
