Devinez quoi? La grande renaissance économique de la Chine dont tout le monde parle ? N'arrive pas. Le début de l’année a été riche en rebondissements, le secteur immobilier traînant les pieds comme un vieux chien fatigué, jetant une longue ombre de doute sur tout rêve de reprise rapide. Tout le monde retient son souffle pour cet ambitieux objectif de croissance de 5 %, mais disons simplement : ne retenez pas trop longtemps, vous pourriez vous évanouir.
Les économistes, ceux qui enj faire des prédictions autant que nous aimons les ignorer, ont jeté un coup d'œil dans la boule de cristal et ont vu les ventes au détail et la croissance de la production industrielle ralentir par rapport aux chiffres de décembre. Le secteur immobilier, en particulier, n'est pas seulement en récession ; il s'agit d'une chute libre sans parachute, ce qui rend tout espoir d'un revirement significatif plus fantastique que réalité.
Un début d’année mouvementé
En approfondissant, la consommation et les ventes au détail ont augmenté de 5 % entre janvier et février par rapport à l'année dernière, mais cela représente un ralentissement par rapport à l'expansion de 7,4 % de décembre. Même avec quelques calculs fantaisistes pour supprimer les distorsions des vacances du Nouvel An lunaire, la vue d’ensemble n’est pas celle de l’album photo. Bien sûr, il y a eu un boom des voyages qui a donné un coup de pouce temporaire à la consommation, les dépenses touristiques et les ventes de voitures ayant connu une augmentation. Pourtant, à l’heure où les gens misent sur tout, des collations aux pulls, parier sur un rebond de la consommation semble être un pari risqué.
D'un autre côté, la production industrielle a augmenté de 5,2% sur un an, en baisse par rapport aux 6,8% plus robustes de décembre. Alors que l’activité des usines est plus lente qu’un lundi matin et que les prix de l’acier subissent les contrecoups de la demande atone après le Nouvel An lunaire, toute discussion sur une reprise industrielle semble prématurée. Bien sûr, les exportations ont connu un moment au soleil, mais ne nous emballons pas. Le manège géopolitique, en particulier avec l’Oncle Sam qui serre les vis, signifie que cette petite lueur d’espoir pourrait n’être qu’un échec temporaire.
Blues immobilier et mouvements monétaires
Maintenant, parlons immobilier. Si vous attendez de bonnes nouvelles, vous voudrez peut-être vous asseoir pour cela. L'investissement immobilier a chuté de 8 % au cours des premiers mois de 2024, marquant une nouvelle année où le marché immobilier n'a pas réussi à trouver son équilibre. Le gouvernement investit cash dans des projets d'infrastructure comme s'il n'y avait pas de lendemain, dans l'espoir de relancer l'économie, mais quand les gens sont nerveux au sujet de leur portefeuille et que des villes fantômes de maisons inachevées hantent les lieux, il est difficile d'y voir un côté positif.
La Banque populaire de Chine, dans une décision qui n'a surpris personne, a décidé de maintenir le taux de ses prêts politiques à 2,5 %. Ils ont essayé de desserrer un peu les cordons de la bourse, dans l'espoir de saupoudrer un peu de poussière de fée sur les prêts, mais soyons réalistes, avec le yuan qui fait le jitterbug et la Réserve fédérale américaine qui joue dur pour l'obtenir, leur marge de manœuvre est à peu près aussi étroite que un wagon de métro aux heures de pointe.
Alors, que retenir de tout cela ? Le moteur économique de la Chine ne fait pas que vaciller ; il a besoin d'une refonte sérieuse. Des murmures prudents dans les couloirs du pouvoir aux lamentations bruyantes de Joe et Jane moyens, le sentiment est clair : ce n’est pas l’histoire de retour que nous espérions. Le chemin à parcourir est semé d’embûches, et sans direction claire, de la Chine vers la reprise économique pourrait se contenter de quelques détours.
