L’enthousiasme suscité par l’approbation potentielle d’un fonds négocié en bourse (ETF) au comptant Ethereum aux États-Unis a porté Ethereum à un montant stupéfiant de 10,6 milliards de dollars.
Alors que les prix de l'Ether (ETH) ont grimpé de 38,5 % au cours des 30 derniers jours, atteignant 3 165 $, les investisseurs surveillent de près l'évolution en prévision des décisions réglementaires de la Securities and Exchange Commission (SEC).
La demande croissante d’effet de levier suscite l’anxiété chez les haussiers
La montée en flèche des intérêts ouverts sur les contrats à terme Ethereum a suscité l’inquiétude des investisseurs optimistes, d’autant plus qu’elle s’approche du sommet de 11 milliards de dollars en novembre 2021, suivi d’une correction significative de 55 %.
Cependant, les données indiquent qu'avant le 12 février, la position ouverte d'Ether Futures était restée inférieure à 8,5 milliards de dollars pendant deux ans. En deux semaines, il a grimpé à 10,6 milliards de dollars actuellement, signalant une augmentation substantielle de la demande de levier. Malgré cela, les analystes préviennent que la mesure à elle seule ne donne pas un aperçu de l’équilibre entre les positions longues et courtes.
Les analystes de JPMorgan Investment Banking suggèrent une probabilité de 50 % d’approbation d’un ETF Ether d’ici mai, contribuant ainsi à l’optimisme croissant des investisseurs. De plus, certains, y compris le PDG de Keyrock, Kevin de Patoul, considèrent la transition d' Ethereum vers un modèle consensuel de preuve de participation et l'introduction du rendement de mise comme des facteurs qui pourraient influencer le point de vue de la SEC sur un ETF potentiel.
En outre, les entrées de capitaux dans les applications dérivées de jalonnement de liquidités telles qu'EigenLayer ont augmenté, le protocole obtenant un financement de 100 millions de dollars de la société de capital-risque Andreessen Horowitz (a16z). La valeur totale verrouillée (TVL) d'EigenLayer est passée de 1,8 milliard de dollars à 8,3 milliards de dollars en seulement 30 jours jusqu'au 26 février. Cette tendance souligne l'intérêt croissant pour les instruments et protocoles financiers basés sur Ethereum .
Des indicateurs dérivés sains suggèrent un sentiment haussier
Malgré les hausses rapides des prix, les mesures des produits dérivés indiquent un sentiment de marché sain. La Ethereum , connue sous le nom de taux de base, oscille autour de 15 % depuis le 14 février, un niveau généralement associé à un sentiment haussier sans signe d'endettement excessif. En revanche, la prime annualisée de 22 % observée le 3 janvier indique un risque de liquidation plus élevé, signalant un sentiment trop optimiste de la part des traders.
De plus, l’analyse des marchés d’options fournit un aperçu plus approfondi du sentiment des investisseurs. Le delta skew de 25 %, qui mesure l’équilibre entre les options d’achat et de vente, s’élève actuellement à -3 %. Cela indique une tarification équilibrée entre les options d'achat et de vente, les traders se montrant sceptiques quant à la capacité d'Ether à maintenir des niveaux supérieurs à 3 000 $. La neutralité de cet indicateur depuis le 20 février suggère un optimisme prudent de la part des traders plutôt qu'une confiance excessive dans la trajectoire des prix de l'Ether.
