Ethereum , connues dans le cercle cryptographique sous le nom de Layer 2 (L2), se dirigent vers une valorisation boursière monumentale de 1 000 milliards de dollars d'ici 2030, rapporte . Maintenant, je ne sais pas pour vous, mais cela m'a sérieusement intrigué.
Alors voilà.
Déballage du phénomène L2
À la base, les L2 sont des infrastructures numériques superposées à la blockchain principale d' Ethereum . Leur mission ? Renforcer Ethereum sans compromettre ses principes fondamentaux de sécurité et de décentralisation. Ces solutions gèrent les transactions hors chaîne avant de les finaliser sur la blockchain principale, augmentant ainsi la capacité d' Ethereum
Ethereum , avec son riche héritage dans le domaine des trac intelligents, est aux prises avec des défis d'évolutivité. À mesure que l’activité des utilisateurs augmente, les frais et le temps nécessaire au traitement des transactions augmentent également. C'est là qu'interviennent les solutions L2, promettant une évolutivité grâce à des mécanismes innovants tels que les Optimistic Roll-Ups (ORU) et les Zero-Knowledge Roll-Ups (ZKU). Les deux types fonctionnent en regroupant plusieurs transactions en une seule soumission à Ethereum , mais diffèrent dans leur approche de la validation et de la finalité des transactions.
L'analyse de VanEck s'appuie sur cinq dimensions critiques pour évaluer ces plateformes L2 : la tarification des transactions, la facilité de développement, l'expérience utilisateur, les hypothèses de confiance, ainsi que la taille et la qualité de leur écosystème. Chaque aspect est crucial pour déterminer le succès potentiel et la longévité d’une solution L2 dans un environnement cryptographique en évolution rapide.
Un problème flagrant auquel Ethereum est confronté – et par extension, ses L2 – est sa capacité à gérer les transactions volumineuses qu’exige un système financier mondial. La conception d’ Ethereum limite intentionnellement son débit pour préserver sa décentralisation et sa philosophie de sécurité. Ce choix de conception, bien que noble, limite la capacité du réseau à traiter les transactions à un rythme nécessaire pour servir d'épine dorsale à la finance mondiale.
Pour surmonter ces limitations, la feuille de route d' Ethereum s'est orientée vers des solutions L2, conçues pour décharger la majeure partie du traitement des transactions de la chaîne principale. Cette stratégie soulage non seulement la principale blockchain Ethereum d'une charge excessive, mais exploite également l'ETH comme devise principale pour les frais de transaction, renforçant ainsi sa valeur au sein de l'écosystème.
Modèles de revenus et avenir des L2
Les modèles de revenus des L2 sont aussi diversifiés que leurs fondements technologiques. Ces plateformes génèrent des revenus en facturant des frais pour le traitement des transactions, avec une structure tarifaire pouvant inclure des frais prioritaires pour les utilisateurs recherchant un traitement accéléré. Le rapport de VanEck met en évidence le potentiel de revenus important de ces modèles, en soulignant les centaines de millions de revenus générés par les principaux L2 grâce aux seules transactions des utilisateurs.
Un élément essentiel de l’économie de L2 est leur interaction avec les frais de gaz d’ Ethereum , car ils soumettent régulièrement des données de transaction, des règlements et des preuves à la chaîne principale. Cette dépendance introduit une volatilité des coûts L2 qui, bien que majoritairement répercutés sur les utilisateurs, affecte également les marges bénéficiaires des plateformes. Cependant, des innovations telles que l'EIP-4844 d' Ethereum visent à atténuer ces coûts en créant une couche spécialisée pour la publication de données L2, offrant ainsi une méthode moins chère et plus efficace permettant aux L2 d'interagir avec Ethereum .
De plus, l’introduction de Blob Space par Ethereum est sur le point de révolutionner la dynamique des coûts pour les L2. Cette couche de données spécialisée, conçue pour l'usage exclusif des publications L2, réduit la charge de stockage des données d' Ethereum et offre une alternative moins coûteuse aux L2 pour publier les données de transaction. Cette innovation devrait réduire considérablement les coûts de gaz associés aux publications de données L2, améliorant ainsi leur viabilité économique.
L'évaluation de VanEck s'étend au-delà des capacités techniques et des structures de coûts, en plongeant dans les expériences des utilisateurs et des développeurs, les hypothèses de confiance et de sécurité inhérentes à chaque solution L2, ainsi que la taille et le dynamisme de leurs écosystèmes. Ces facteurs façonnent collectivement la domination potentielle du marché et le succès d’une plateforme L2.
À mesure que nous nous rapprochons de 2030, le paysage L2 devrait connaître une évolution significative, VanEck prévoyant une valorisation boursière stupéfiante de 1 000 milliards de dollars. Ces prévisions dépendent d’une interaction complexe de facteurs, notamment les revenus des transactions, le marché adressable des utilisateurs finaux et le positionnement stratégique d’ Ethereum et de ses extensions L2 au sein de l’écosystème plus large de la blockchain.
