Les autorités financières japonaises s'apprêteraient à interdire ou à restreindre les délits d'initiés sur le marché des cryptomonnaies. Selon Nikkei Asia, une fois ces nouvelles mesures entrées en vigueur, la Commission de surveillance des valeurs mobilières et des changes (SESC), l'organisme de surveillance du pays, sera habilitée à enquêter sur les cas présumés de délit d'initié et à recommander des sanctions, voire des poursuites pénales.
Étant donné que les crypto-actifs ne sont pas couverts par les règles relatives aux délits d'initiés en vertu de la loi sur les instruments financiers et les échanges (FIEA), et que l'Association japonaise des échanges d'actifs virtuels et de crypto-actifs (JVCEA) exerce une surveillance limitée sur le secteur, les régulateurs réclament un contrôle plus strict du marché.
Cette exploitation de faille présente des similitudes avec d'autres piratages nord-coréens, qui ont permis de dérober environ 21 millions de dollars à une importante société financière japonaise, selon l'enquêteur en ligne ZachXBT.
Les autorités réglementaires préciseront quels comportements sont visés par les nouvelles règles sur les délits d'initiés
L'Agence des services financiers, qui supervise le SESC, s'apprête à lancer des consultations sur les nouvelles mesures réglementaires, en vue de leur mise en œuvre en 2026. Nikkei a rapporté que l'implication du SESC pourrait contribuer à créer des conditions commerciales plus équitables et à renforcer la confiance dans les cryptomonnaies en tant qu'actifs d'investissement légitimes, compte tenu des préoccupations croissantes concernant le niveau actuel de surveillance.
Le rapport indique que les autorités prévoient de commencer par modifier la loi sur les instruments financiers et les échanges afin d'interdire explicitement l'utilisation d'informations privilégiées dans le cadre du trading de cryptomonnaies. Dans un second temps, l'Agence des services financiers (FSA) publiera des directives détaillées précisant les actions concernées par cette réglementation. Il s'agit notamment des transactions fondées sur la connaissance de futures cotations en bourse ou de failles de sécurité non divulguées.
Pour les valeurs mobilières traditionnelles, comme les actions et les obligations, la législation sur les délits d'initiés deficlairement les types d'événements qu'elle couvre, notamment les fusions, les restructurations d'entreprises et les conséquences financières des catastrophes naturelles. En revanche, appliquer des règles similaires aux cryptomonnaies est beaucoup plus complexe. Certains jetons n'ont pas d'émetteurdent, ce qui rend difficile de déterminer qui est considéré comme un « initié »
Le Japon dispose également d'une expérience relativement limitée en matière de traitement des cas de délit d'initié impliquant des actifs numériques, comparativement aux marchés traditionnels. Lorsque l'Union européenne a introduit sa réglementation sur les crypto-actifs en 2024, elle a elle aussi évité de préciser exactement quelles informations ou actions seraient concernées, soulignant ainsi la complexité de l'application des règles financières classiques à ce secteur en pleine évolution.
Le commerce des cryptomonnaies continue de progresser, le Japon recensant 7,88 millions de comptes actifs en août, soit quatre fois plus qu'au cours des cinq dernières années. Partout dans le monde, les délits d'initiés et les cas de fraude sont de plus en plus visibles à mesure que le marché des cryptomonnaies se développe. En 2022, d'anciens employés de Coinbase ont été arrêtés pour avoir partagédentavec des proches qui en auraient tiré profit.
En 2023, l'Organisation internationale des commissions de valeurs (OICV) a exhorté les autorités de régulation internationales à renforcer les contrôles sur les délits d'initiés et la manipulation de marché liés aux cryptomonnaies. Depuis, l'Union européenne et la Corée du Sud ont ouvert la voie en établissant de telles réglementations. Au Japon, l'Autorité des services financiers (FSA) et la Commission des valeurs mobilières de l'État (SESC) prévoient de s'appuyer sur des modèles internationaux et des expériences locales pour élaborer leur propre cadre réglementaire.
Takaichi devrait soutenir l'économie numérique du pays
De nombreux analystes s'attendent à ce que Sanae Takaichi, considérée comme la favorite pour devenir la prochaine Première ministre du Japon, insuffle une nouvelle dynamique aux marchés des actifs plus risqués, tels que les cryptomonnaies, tout en préservant latronréputation du pays en matière de réglementation. Son leadership est également perçu comme un moteur potentiel pour une politique technologique plus progressiste, en accord avec ses appels à la « souveraineté technologique » et à un investissement accru dans la blockchain et d'autres infrastructures numériques.
Elisenda Fabrega, conseillère juridique de la société de tokenisation Brickken, a également déclaré que l'ascension de Takaichi pourrait modifier l'approche du Japon en matière de réglementation des cryptomonnaies et avoir un impact significatif sur la confiance des investisseurs dans le marché des actifs numériques.
D'autres analystes estiment que l'administration Takaichi pourrait apporter une plus grande clarté réglementaire au Japon concernant les différents types de jetons. Actuellement, l'Autorité des services financiers (FSA) classe les jetons en trois catégories : paiements, valeurs mobilières et jetons d'utilité, chacune étant soumise à sa propre supervision.
