General Motors (GM) a enregistré une belle victoire mardi, dépassant les prévisions de Wall Street pour le quatrième trimestre avec un bénéfice par action de 2,51 dollars, supérieur à l'estimation de 2,20 dollars.
Le chiffre d'affaires s'est établi à 45,29 milliards de dollars, légèrement inférieur aux 45,8 milliards attendus par les analystes, et l'action GM a bondi de plus de 4 % lors des échanges avant l'ouverture du marché après la publication de ces chiffres.
L'entreprise a également indiqué aux investisseurs s'attendre à d'tronrésultats pour l'exercice 2026. Les prévisions tablent sur un bénéfice net compris entre 10,3 et 11,7 milliards de dollars, un résultat d'exploitation ajusté (EBIT) compris entre 13 et 15 milliards de dollars et un bénéfice par action (BPA) compris entre 11 et 13 dollars. « Nous sommesdent dans notre capacité à réaliser une nouvelle annéetron», a déclaré Mary Barra, PDG et présidente du conseil d'administration de GM.
GM signale des pertes liées aux dépréciations de véhicules électriques et aux frais juridiques
Malgré des résultats supérieurs aux prévisions, GM a tout de même enregistré une perte nette de 3,3 milliards de dollars au quatrième trimestre, principalement en raison de 7,2 milliards de dollars de charges exceptionnelles. L'essentiel de ces charges avait déjà été annoncé en début de mois, mais le bilan final inclut de nouveaux éléments. Les litiges liés à OnStar et aux airbags ont coûté 357 millions de dollars à l'entreprise, l'arrêt du service de robotaxis Cruise 133 millions de dollars et le déménagement du siège social a alourdi la facture de 5 millions de dollars.
Au quatrième trimestre, le résultat d'exploitation ajusté s'est tout de même établi à 2,8 milliards de dollars, et la société a souligné que cela s'inscrivait dans le cadre d'une restructuration de sa gamme de véhicules et de sa structure de coûts.
GM réduit la voilure dans sa stratégie de développement des véhicules tout électriques et limite ses pertes à l'international, notamment en Chine, où le constructeur a enregistré une perte de 316 millions de dollars. Ce résultat reste toutefois meilleur que la perte de 4,4 milliards de dollars subie en 2024.
Alors que GM réévalue sa stratégie en matière de véhicules électriques, le groupe n'en oublie pas pour autant les dividendes versés à ses actionnaires. Le conseil d'administration a approuvé une hausse de 20 % du dividende trimestriel, le portant à 18 cents par action, et a donné son feu vert à un nouveau programme de rachat d'actions de 6 milliards de dollars. « Nous sommes déterminés à créer de la valeur pour nos actionnaires », a déclaré M. Barra.
L'entreprise présente ses nouvelles orientations et analyse ses performances régionales
Les perspectives pour 2026 montrent que GM vise haut. Le BPA projeté, compris entre 11 et 13 dollars, correspond au consensus de 11,73 dollars établi par LSEG. Les dépenses devraient se situer entre 10 et 12 milliards de dollars.
À titre de comparaison, les résultats de l'année précédente étaient bien inférieurs, avec un bénéfice net de 2,7 milliards de dollars, un BPA de 3,27 dollars et un EBIT ajusté de 12,7 milliards de dollars. Le flux cash disponible du secteur automobile pour 2025 était de 10,6 milliards de dollars.
L'Amérique du Nord est restée en tête du classement régional de GM. Cependant, les bénéfices y ont chuté de 28,1 % l'an dernier, à 10,45 milliards de dollars, et les résultats du quatrième trimestre ont reculé de 1,3 % pour s'établir à 2,24 milliards de dollars.
Les résultats mondiaux n'étaient pas tous mauvais. Le bénéfice ajusté des marchés internationaux a atteint 737 millions de dollars, en hausse de 434 millions de dollars par rapport à l'année précédente. Cette progression s'explique notamment par de meilleurs résultats en Corée du Sud, au Brésil et au Moyen-Orient.
Le nombre d'actions en circulation a également diminué. GM a clôturé l'année 2025 avec 904 millions d'actions en circulation, contre 995 millions l'année précédente et 1,2 milliard en 2023. Ces rachats d'actions continus visent à faire grimper le cours de l'action en réduisant le volume des transactions.
Les investisseurs observent attentivement la mise en œuvre du plan 2026. L'entreprise mise sur une gestion plus rigoureuse et une moindre exposition aux véhicules électriques, tout en privilégiant la rémunération des actionnaires. GM assume pleinement ses choix difficiles et le démontre clairement par ses chiffres.
