L'action de General Motors (GM) a franchi la barre des 80 dollars vendredi et a enregistré un gain de plus de 55 % en 2025, plaçant ainsi le constructeur automobile sur tracpour terminer l'année en tête des actions automobiles cotées aux États-Unis, dans ce qui constitue satronannée depuis sa sortie de faillite en 2009.
Le cours de l'action a clôturé vendredi à un tout nouveau record historique, couronnant une hausse qui dépasse désormais le gain de 48,3 % enregistré l'an dernier, selon les données de FactSet.
Cette hausse n'est pas le fruit d'un seul jour. L'action a progressé de près de 13 % ce mois-ci, portant à cinq le nombre de mois consécutifs de gains. L'activité boursière est restée positive semaine après semaine depuis juin. La plus forte progression hebdomadaire du titre a eu lieu le octobre , avec une hausse de 19,3 % suite à la publication par la société de résultats du troisième trimestre supérieurs aux attentes de Wall Street et au relèvement de ses prévisions pour l'exercice. La direction a également indiqué que les bénéfices en 2026 devraient dépasser ceux de 2025.
Les dirigeants de GM affirment depuis des années que le cours de l'action ne reflète pas les résultats financiers. Mary Barra, directrice générale de General Motors, a réitéré ce message lors de la conférence téléphonique sur les résultats d'octobre. « Des véhicules exceptionnels, des technologies innovantes, une expérience client enrichissante et detronrésultats financiers continueront de distinguer GM dans un environnement de plus en plus concurrentiel », a-t-elle déclaré.
Alors que le cours de l'action GM grimpait, Mary a réduit sa participation personnelle. Des documents publics ont confirmé qu'elle a exercé des options ou vendu environ 1,8 million d'actions cette année, pour une valeur de plus de 73 millions de dollars. Lors du dernier dépôt en septembre, elle détenait encore plus de 433 500 actions, d'une valeur supérieure à 35 millions de dollars. La majeure partie de sa rémunération annuelle était versée en actions et en options plutôt qu'en cash.
Au cours des cinq dernières années, le bénéfice par action ajusté de GM a régulièrement dépassé les estimations de Wall Street à chaque trimestre, à l'exception du deuxième trimestre 2022.
La performance de l'action GM s'est également démarquée dans le secteur. L'action Tesla a progressé d'environ 17 % cette année, Ford Motor de 34 %, tandis que Stellantis, maison mère de Chrysler, a reculé d'environ 15 %. D'autres constructeurs automobiles américains cotés en bourse, comme Honda Motor, Toyota Motor et Lucid Group, ont enregistré des gains plus modestes sur la même période.
Les révisions à la hausse des analystes, les changements de politique et les rachats d'actions alimentent la progression de GM.
Les analystes ont souligné que cash trésorerie, la stabilité des bénéfices et le rendement pour les actionnaires étaient les raisons de cette décision. Les rachats d'actions sont restés un facteur déterminant. Paul Jacobson, directeur financier de General Motors, a abordé ce point en début de mois. « Tant que l'action restera aussi sous-évaluée, notre priorité sera de racheter nos propres actions », a-t-il déclaré lors d'une conférence investisseurs d'UBS. « Et je pense que nous continuerons sur cette voie. »
UBS a relevé son objectif de cours à 12 mois de 14 % à 97 $ et a désigné l'entreprise comme sa valeur automobile préférée pour 2026. Morgan Stanley a relevé sa recommandation à « surpondérer » avec un objectif de cours de 90 $. Andrew Percoco, analyste chez Morgan Stanley, a indiqué dans une décembre que l'entreprise devance ses concurrents en termes de croissance des ventes unitaires, de croissance du prix moyen des transactions, de maîtrise des dépenses incitatives et de contrôle des stocks. Il a précisé que ces facteurs ont permis d'obtenir tron marges et des indicateurs de rentabilité supérieurs à ceux de ses concurrents.
Parallèlement, l'administration Trump a assoupli la réglementation américaine sur la consommation de carburant et les émissions polluantes, supprimé les sanctions instaurées par l'administration précédente et renégocié un accord commercial avec la Corée du Sud, un important site de production pour l'entreprise. Dans le même temps, le secteur automobile a connu un ralentissement de la croissance des ventes de véhicules électriques, moins rentables. Joseph Spak, analyste chez UBS, a indiqué dans une décembre que le constructeur automobile est bien placé pour tirer profit de l'assouplissement de la réglementation américaine en matière d'émissions et de consommation de carburant.
Au moment de la publication, les moyennes des analystes compilées par FactSet attribuent à l'action une note de surpondération avec un objectif de cours de 80,86 $, la plaçant parmi les titres boursiers les plus suivis à l'approche de 2026.
