Galaxy Digital enregistre une perte trimestrielle de 216 millions de dollars, soit 0,49 $ par action, dans le contexte d’un marasme crypto

Galaxy Digital (Nasdaq : GLXY) a enregistré une perte nette de 216 millions de dollars au T1 2026, selon son dernier rapport sur les résultats publié mardi, qui indique une perte de 0,49 $ par action, tant en termes dilués qu’ajustés.

L’entreprise a déclaré que le trimestre a été principalement affecté par la baisse des prix des cryptomonnaies, la valeur totale du marché crypto ayant diminué d’environ 20 % pendant la même période.

Galaxy a clôturé le trimestre avec 2,8 milliards de dollars d’actifs propres totaux et 2,6 milliards de dollars en espèces et stablecoins. Les actifs totaux ont chuté à 9,99 milliards de dollars, contre 11,35 milliards de dollars au T4 2025. Les actifs propres totaux sont passés de 3,04 milliards de dollars à 2,78 milliards de dollars.

Les espèces et stablecoins sont restés presque stables à 2,605 milliards de dollars, contre 2,606 milliards de dollars au trimestre précédent. Les actifs crypto nets et les investissements ont chuté à 1,36 milliard de dollars, contre 1,68 milliard de dollars, soit une baisse de 19 %.

Galaxy a également signalé une perte brute ajustée de 88 millions de dollars et un EBITDA ajusté négatif de 188 millions de dollars.

Galaxy absorbe le marasme crypto via ses activités de trading, de trésorerie et de revenus

La perte nette de Galaxy était inférieure à la perte de 482 millions de dollars enregistrée au T4 2025, et bien que l’EBITDA ajusté de l’entreprise se soit également amélioré par rapport aux -518 millions de dollars du T4, il est resté négatif.

Le secteur des actifs numériques, qui constitue essentiellement le cœur crypto de Galaxy, a généré 49 millions de dollars de profit brut ajusté. Cela représente une baisse par rapport aux 51 millions de dollars du T4, soit une diminution de 4 %.

L’EBITDA ajusté de cette unité s’établissait à -19 millions de dollars, contre -29 millions de dollars au trimestre précédent. Galaxy a indiqué que les revenus de frais et les revenus des transactions ont aidé l’unité à résister alors que les prix des cryptomonnaies et l’activité du marché se sont affaiblis.

Le secteur Trésorerie & Corporate de Galaxy a enregistré une perte brute ajustée de 140 millions de dollars et un EBITDA ajusté négatif de 167 millions de dollars, en raison de pertes non réalisées sur les positions crypto et d’investissement.

Au T4, la même unité avait enregistré une perte brute ajustée beaucoup plus élevée de 454 millions de dollars et un EBITDA ajusté négatif de 488 millions de dollars, les choses se sont donc légèrement améliorées cette fois-ci, mais sans être pour autant bonnes.

Le GAAP est resté élevé en raison de la manière dont l’entreprise enregistre les revenus et les coûts de transaction. Galaxy a signalé 10,21 milliards de dollars de revenus bruts et de gains opérationnels, presque identiques aux 10,22 milliards de dollars du T4. Les dépenses de transaction brutes ont diminué de 10,31 milliards de dollars à 10,02 milliards de dollars, soit une baisse de 3 %. Sur l’ensemble de l’entreprise, le profit brut ajusté s’est amélioré, passant de -398 millions de dollars au T4 à -88 millions de dollars au T1.

Galaxy lance les revenus d’Helios alors que CoreWeave prend le premier hall de données

Galaxy a également fourni une mise à jour majeure sur Helios, son campus de centres de données, qui a remis le premier hall de données à CoreWeave (Nasdaq : CRWV) dans le cadre de l’accord de bail de la Phase I, la reconnaissance des revenus commençant en avril 2026.

Galaxy s’attend à ce que l’activité des centres de données commence à générer davantage de profit brut ajusté et d’EBITDA ajusté au T2, après avoir affiché 3,1 millions de dollars de profit brut ajusté ce trimestre, en baisse par rapport aux 4,6 millions de dollars du T4, avec un EBITDA ajusté de -0,9 million de dollars.

Helios a également obtenu l’approbation d’une capacité énergétique supplémentaire. L’ERCOT a autorisé 830 mégawatts supplémentaires pour le campus, portant la capacité totale approuvée à plus de 1,6 gigawatt.

Galaxy travaille également sur les négociations avec les locataires pour la capacité supplémentaire, la Phase II étant déjà en cours, avec des travaux civils et structurels en cours pour une expansion de 260 mégawatts. Les premières livraisons de halls de données de la Phase II sont attendues au premier semestre 2027.

Asset Management & Infrastructure Solutions a généré 18 millions de dollars de profit brut ajusté. Galaxy a clôturé le T1 avec environ 5,0 milliards de dollars d’actifs sous gestion et 3,2 milliards de dollars d’actifs sous engagement.

Asset Management a enregistré 69 millions de dollars d’entrées nettes au cours du trimestre, même si les prix des cryptomonnaies ont baissé. Après la fin du trimestre, BlackRock (NYSE : BLK) a sélectionné Galaxy comme validateur approuvé pour le staking lié au ETF iShares Staked Ethereum Trust, son premier ETP crypto avec récompenses.

Galaxy a également annoncé un nouveau fonds spéculatif fintech axé sur la finance traditionnelle, l’infrastructure blockchain et les nouvelles technologies, avec un lancement prévu le 1er mai.

Au cours du T1, Galaxy a racheté 3,2 millions d’actions de classe A pour 65 millions de dollars, couvrant plus que la dilution liée aux attributions d’actions aux employés de 2025. L’entreprise a également achevé sa sortie volontaire de la Bourse de Toronto, laissant le Nasdaq comme seul marché public.