Galaxy Digital annonce une perte trimestrielle de 216 millions de dollars, soit 0,49 dollar par action, dans un contexte de repli du marché des cryptomonnaies

Galaxy Digital (Nasdaq : GLXY) a enregistré une perte nette de 216 millions de dollars au premier trimestre 2026, selon son dernier rapport sur les résultats publié mardi, qui indique une perte de 0,49 dollar par action, tant en termes dilués qu'ajustés.

L'entreprise a indiqué que le trimestre avait été principalement pénalisé par la baisse des cours des cryptomonnaies, la valeur totale du marché des cryptomonnaies ayant diminué d'environ 20 % au cours de la même période.

Galaxy a clôturé le trimestre avec 2,8 milliards de dollars de capitaux propres et 2,6 milliards de dollars en cash et stablecoins. Son actif total a diminué à 9,99 milliards de dollars, contre 11,35 milliards au quatrième trimestre 2025. Les capitaux propres ont baissé à 2,78 milliards de dollars, contre 3,04 milliards.

Cash et les stablecoins sont restés quasiment stables à 2,605 milliards de dollars, contre 2,606 milliards au trimestre précédent. Les actifs et investissements nets en cryptomonnaies ont chuté à 1,36 milliard de dollars, contre 1,68 milliard, soit une baisse de 19 %.

Galaxy a également annoncé une perte brute ajustée de 88 millions de dollars et un EBITDA ajusté négatif de 188 millions de dollars.

Galaxy absorbe le repli du marché des cryptomonnaies grâce à ses activités de trading, sa trésorerie et ses revenus

La perte nette de Galaxy a été inférieure à la perte de 482 millions de dollars enregistrée au quatrième trimestre 2025, et même si l'EBITDA ajusté de la société s'est également amélioré par rapport aux -518 millions de dollars du quatrième trimestre, il est resté déficitaire.

L'activité liée aux actifs numériques, qui constitue le cœur de métier de Galaxy dans le domaine des cryptomonnaies, a généré un bénéfice brut ajusté de 49 millions de dollars. Ce chiffre est en baisse par rapport aux 51 millions de dollars du quatrième trimestre, soit un recul de 4 %.

L'EBITDA ajusté de cette division s'est établi à -19 millions de dollars, contre -29 millions de dollars au trimestre précédent. Galaxy a indiqué que les revenus liés aux commissions et aux transactions ont permis à la division de se maintenir malgré l'affaiblissement des cours des cryptomonnaies et de l'activité du marché.

La division Trésorerie et Entreprises de Galaxy a enregistré une perte brute ajustée de 140 millions de dollars et un EBITDA ajusté négatif de 167 millions de dollars en raison de pertes latentes sur les positions en cryptomonnaies et en investissements.

Au quatrième trimestre, la même unité avait enregistré une perte brute ajustée beaucoup plus importante, de 454 millions de dollars, et un EBITDA ajusté négatif de 488 millions de dollars. La situation s'est donc légèrement améliorée cette fois-ci, mais elle reste préoccupante.

Les coûts de transaction, selon les normes GAAP, sont restés très élevés en raison de la méthode d'enregistrement des revenus et des frais de transaction. Galaxy a enregistré 10,21 milliards de dollars de revenus bruts et de bénéfices d'exploitation, un montant quasi identique aux 10,22 milliards de dollars du quatrième trimestre. Les frais de transaction bruts ont diminué de 3 %, passant de 10,31 milliards de dollars à 10,02 milliards de dollars. À l'échelle de l'entreprise, la marge brute ajustée s'est améliorée, passant de -398 millions de dollars au quatrième trimestre à -88 millions de dollars au premier trimestre.

Galaxy génère des revenus grâce à Helios, CoreWeave s'emparant du premier centre de données

Galaxy a également donné une mise à jour importante sur Helios, son campus de centres de données, qui a remis le premier hall de données à CoreWeave (Nasdaq : CRWV) dans le cadre de l'accord de location de phase I, la comptabilisation des revenus commençant en avril 2026.

Galaxy prévoit que son activité de centres de données commencera à générer davantage de bénéfice brut ajusté et d'EBITDA ajusté au deuxième trimestre, après avoir enregistré un bénéfice brut ajusté de 3,1 millions de dollars ce trimestre, contre 4,6 millions de dollars au quatrième trimestre, avec un EBITDA ajusté négatif de 0,9 million de dollars.

Helios a également obtenu l'autorisation d'augmenter sa capacité de production d'électricité. ERCOT a approuvé 830 mégawatts supplémentaires pour le campus, portant la capacité totale approuvée à plus de 1,6 gigawatts.

Galaxy est également en pourparlers avec les locataires pour cette capacité supplémentaire. La phase II est déjà en cours, avec des travaux de génie civil et de structure pour une extension de 260 mégawatts. Les premières livraisons des salles de serveurs de la phase II sont prévues pour le premier semestre 2027.

La division Gestion d'actifs et solutions d'infrastructure a généré un bénéfice brut ajusté de 18 millions de dollars. Galaxy a clôturé le premier trimestre avec environ 5 milliards de dollars d'actifs sous gestion et 3,2 milliards de dollars d'actifs en participation.

La gestion d'actifs a enregistré des entrées nettes de 69 millions de dollars au cours du trimestre, malgré la baisse des cours des cryptomonnaies. À l'issue du trimestre, BlackRock (NYSE : BLK) a sélectionné Galaxy comme validateur agréé pour le staking lié à l'iShares Staked Ethereum Trust ETF, son premier ETP crypto offrant des récompenses.

Galaxy a également annoncé un nouveau fonds spéculatif fintech construit autour de la finance traditionnelle, de l'infrastructure blockchain et des nouvelles technologies, dont le lancement est prévu le 1er mai.

Au cours du premier trimestre, Galaxy a racheté 3,2 millions d'actions de catégorie A pour 65 millions de dollars, couvrant ainsi la dilution liée aux attributions d'actions aux employés prévues pour 2025. La société a également finalisé son retrait volontaire de la Bourse de Toronto, le Nasdaq demeurant son seul marché public.