Fidelity sollicite l’approbation pour un ETF Solana au comptant dans son dernier dépôt S-1

Le gestionnaire d’actifs et émetteur d’ETF Fidelity a officiellement soumis un dépôt d’enregistrement S-1 pour un ETF Solana au comptant. Le fonds négocié en bourse inclura également des options de staking pour les utilisateurs.

Fidelity n’est pas la seule entreprise à viser un ETF SOL, avec une série d’entreprises ayant publié des amendements S-1 pour des ETF SOL le vendredi, y compris VanEck, 21Shares, Bitwise, Grayscale, Canary Capital et Franklin Templeton. VanEck a été la première entreprise américaine à déposer une demande pour un ETF Solana au comptant en juin 2024 et a également été la dernière à soumettre son amendement S-1 pour la journée.

Fidelity avance vers un ETF SOL au comptant

Fidelity a soumis son état S-1 vendredi à la Commission des opérations et des valeurs mobilières des États-Unis (SEC). L’entreprise a reconnu selon laquelle le Fidelity Solana Fund proposé fonctionnerait comme une fiducie statutaire du Delaware. 

L’objectif de l’ETF est de refléter la performance du SOL basée sur l’indice Fidelity Solana Reference Rate Index, qui calcule les données de prix en utilisant une médiane pondérée par le volume après 15 secondes. L’indice agrège les prix des marchés au comptant éligibles et reflète la valeur en temps réel du SOL en dollars américains.

L’émetteur de l’ETF a révélé que le fonds vise à conserver le SOL en garde et à générer un rendement supplémentaire en stakingant une partie de ses avoirs via des fournisseurs vérifiés. Les récompenses de staking résultantes seront traitées comme un revenu et distribuées en conséquence. 

Fidelity a nommé un dépositaire qui stockera tout le SOL dans des comptes ségrégués au nom de la fiducie. Selon l’entreprise, la plupart des actifs seront conservés en stockage à froid avec un SOL limité dans des portefeuilles chauds pour les transactions.

L’entreprise prévoit également de coter les actions sur le Cboe BZX Exchange, bien que le symbole ticker reste non divulgué. Selon Fidelity, les actions seront créées et rachetées en grands lots appelés Baskets, principalement par des participants autorisés utilisant soit du SOL soit des espèces.

Le gestionnaire d’actifs a ajouté que la valeur nette d’actif (VNA) quotidienne sera calculée en utilisant la même méthode d’indice appliquée au prix du SOL. Le dépôt a également révélé des frais annuels de sponsor liés aux actifs SOL du fonds, bien que le pourcentage reste non divulgué. Fidelity a déclaré que les frais couvriraient la plupart des dépenses de fonctionnement standard, à l’exception des coûts inhabituels et d’un frais de staking séparé payé au dépositaire à partir des récompenses de staking.

La filiale de Fidelity, FD Funds Management LLC, sponsorisera le produit. L’entreprise a déclaré que la Fiducie n’utilisera pas de levier, de dérivés ou d’instruments complexes, maintenant une structure simple pour les investisseurs traditionnels.

Selon la société de gestion d’actifs, le dépositaire contrôlera toutes les clés privées, et le sponsor supervisera les activités de staking et gérera la sécurité. Les actifs de la Fiducie, y compris le SOL stakingé, ne sont pas protégés par l’assurance FDIC ou SIPC.

Pour initier l’élan, une filiale du sponsor a acheté une Seed Share unique pour mettre en place le fonds. Fidelity a également clarifié que la fiducie n’est pas enregistrée en vertu de l’Investment Company Act de 1940, ce qui signifie que les investisseurs ne bénéficieront pas des mêmes protections réglementaires accordées aux fonds communs de placement traditionnels ou aux ETF relevant de cette loi.

La fiducie a besoin de l’approbation d’enregistrement de la SEC avant que les ventes ne puissent commencer. Fidelity a qualifié la fiducie de société en phase de croissance, lui permettant de suivre des règles de déclaration réduites initialement. 

La SEC exhorte les émetteurs d’ETF à mettre à jour leurs dépôts S-1 d’ici juin

Le dernier dépôt fait suite à la directive de la SEC américaine la semaine dernière demandant aux émetteurs d’ETF Solana au comptant de mettre à jour leurs dépôts S-1 d’ici juin. Eric Balchunas, analyste ETF de Bloomberg, a déclaré à l’époque que la demande de l’agence indique qu’il est plus probable qu’auparavant qu’elle approuve certains des produits, donnant un calendrier de deux à quatre mois pour la mise en ligne des ETF SOL au comptant. L’analyste de Bloomberg James Seyffart doute que l’approbation de l’ETF Solana arrive aussi tôt que la semaine prochaine.

« Je pense qu’il doit y avoir un va-et-vient entre la SEC et les émetteurs pour régler les détails, donc je doute que cela arrive. Si quelqu’un se souvient du lancement de l’ETF Bitcoin, il y a eu beaucoup de dépôts au cours des deux mois précédant le lancement. »

–James Seyffart, Analyste ETF chez Bloomberg

Le régulateur aurait également demandé aux émetteurs de mettre à jour le langage entourant les rachats en nature et la façon dont les émetteurs aborderaient le staking. Les entreprises plaident pour que l’agence approuve blockchain et les ETF de staking Solana, qui généreraient un rendement de staking pour les détenteurs. 

La SEC a approuvé les ETF Bitcoin et Ethereum au comptant, ainsi que plusieurs fonds hybrides crypto-actions. Les émetteurs d’ETF, y compris VanEck, 21Shares et Canary Capital, ont récemment exhorté l’agence à adopter une approche du premier arrivé, premier servi, où la SEC prioriserait l’approbation des produits financiers en fonction de l’ordre d’arrivée