L'inflation PCE chute à 2,1 %, le niveau le plus bas en 8 mois. Quelle sera la prochaine mesure de la Fed ?

L'inflation PCE s'est refroidie à 2,1 % en avril, le niveau le plus bas depuis huit mois, même si le président Donald Trump a lancé de nouveaux tarifs douaniers plus tôt dans le mois. 

C'est ce que le Département du Commerce a confirmé a confirmé vendredi. L'inflation mensuelle n'a augmenté que de 0,1 %, ce qui correspond à l'estimation de Dow Jones, tandis que le chiffre annuel a légèrement baissé par rapport aux attentes de 0,1 point de pourcentage.

La lecture centrale du PCE, qui exclut les coûts alimentaires et énergétiques, s'est également établie à 0,1 % pour le mois et à 2,5 % en glissement annuel. C'est inférieur à la Réserve fédéralefourchette cible de la Fed et 0.1% inférieur aux prévisions.

Ces chiffres ont du poids car l'indice PCE est le principal indicateur d'inflation de la Fed, et il guide leurs décisions en matière de taux d'intérêt. Pour l'instant, le marché se demande ce que fera la banque centrale : hausser, maintenir ou commencer à baisser.

Le PCE chute dans des marchés en difficulté alors que Trump ravive la guerre commerciale avec la Chine

La consommation des ménages a ralenti considérablement en avril, n'augmentant que de 0,2 %, ce qui était attendu mais plus faible que la hausse de 0,7 % de mars. Parallèlement, le revenu personnel a augmenté de 0,8 %, dépassant largement l'estimation de 0,3 % et battant le chiffre du mois précédent. Cela signifie que les gens ont gagné plus mais n'ont pas dépensé beaucoup.

Cela n'a pas encore calmé Wall Street. Les actions ont chuté vendredi matin après que Trump a posté sur les réseaux sociaux que « la Chine a violé » notre accord commercial actuel. Cette déclaration est intervenue peu après que le secrétaire au Trésor Bessent ait déclaré à Fox News que les pourparlers entre Washington et Pékin étaient « un peu au point mort ».

Les retombées ont frappé les futures fortement. Les futures du Dow Jones ont chuté de 174 points (0,4 %), tandis que les futures du S&P 500 et du Nasdaq-100 ont plongé de 0,6 %. La stratégie agressive de tarifs douaniers de la Maison Blanche est toujours juridiquement incertaine. Le tribunal du commerce international a bloqué la plupart de ces mesures mercredi soir, mais une cour d'appel est intervenue jeudi pour maintenir les tarifs douaniers en vigueur jusqu'à la semaine prochaine.

Dans les coulisses, l'équipe de Trump envisage une autre manœuvre : utiliser une disposition de la loi de 1974 sur le commerce pour imposer des tarifs douaniers allant jusqu'à 15 % pendant 150 jours, selon le Wall Street Journal. Pas de garanties, mais ce plan est maintenant sur la table.

Les allers-retours sur le commerce et les menaces juridiques ont ébranlé les investisseurs depuis des mois. Ils ont averti que l'incertitude prolongée pourrait plonger l'économie américaine dans un ralentissement. Et avec la Fed constatant maintenant une inflation refroidie, une consommation plus lente et des dynamiques commerciales chaotiques, il n'y a pas de réponse claire sur ce que devrait être leur prochaine mesure.