Le compte rendu de la dernière réunion du FOMC sera publié aujourd'hui. Il montrera à quel point la Fed était préoccupée par les risques de stagflation et dans quelle mesure cette préoccupation a été influencée par ce qu'on a appelé le « Jour de la Libération »
Lors de leur réunion des 18 et 19 mars, les responsables de la banque centrale américaine ont admis que les perspectives avaient changé. Initialement optimistes quant au ralentissement de l'inflation et à une croissance stable, ils sont désormais plutôt incertains et craignent que les nouvelles taxes américaines sur les importations n'alimentent l'inflation tout en freinant la demande, la croissance et peut-être même l'emploi.
Le compte rendu de la réunion du FOMC sera publié demain à 14h00 heure de l'Est.
Nous aurons un aperçu plus détaillé de la réflexion de la Fed suite à sa dernière réunion — et peut-être quelques indices sur les prochaines baisses de taux.
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Toutefois, cette remarque se fondait sur les premières annonces commerciales de Trump et sur d'autres mesures prises depuis son retour à la Maison-Blanche le 20 janvier. Lors de cette réunion, les estimations actualisées des responsables politiques ont révélé que ces derniers anticipaient déjà une croissance légèrement plus faible et une inflation légèrement plus élevée que prévu.
Ils prévoyaient toutefois de réduire les taux d'intérêt d'un demi-point de pourcentage d'ici fin 2025.
Quel tableau dressera le compte rendu de la réunion du FOMC de la Fed concernant la stagflation ?
Deux semaines après la réunion, Trump annonça de nouveaux droits de douane sur des dizaines de pays, bien plus sévères que prévu. Ces droits firent passer le taux moyen des taxes sur les marchandises importées d'environ 2,5 % à 25 %, voire plus. Cette mesure provoqua une chute vertigineuse des cours boursiers à travers le monde.
À cet égard, le procès-verbal pourrait ne pas refléter à quel point les décideurs politiques sont inquiets, contrairement à ce qui se passe réellement depuis le 2 avril.
Toutefois, elles contiennent généralement des informations importantes sur les prévisions du personnel et les différents scénarios envisagés. De plus, elles peuvent révéler l'trondes opinions sur différents aspects de l'avenir économique.
Les analystes de la société de conseil de l'ancien gouverneur de la Réserve fédérale, Larry Meyer, ont déclaré que la dernière réunion avait établi un point de départ sur lequel les prévisions concernant les changements induits par les réformes de Trump pourraient s'appuyer.
Les perspectives de la Fed oscillent entre stagnation et récession
En mars, le taux de chômage s'élevait à 4,2 %, soit légèrement plus qu'en mars. Cependant, cette hausse est principalement due à la création de plus de 200 000 emplois par les entreprises.
la fédérale , a progressé de 2,5 % en février par rapport à l'année précédente. Ce chiffre ne dépasse de 0,5 point de pourcentage l'objectif fixé par la banque centrale.
Cependant, l'inflation est restée stable depuis septembre, et les droits de douane sont désormais imminents. L'accélération de la demande de voitures, de vins étrangers et d'autres produits qui seront taxés commence peut-être déjà à se faire sentir sur l'économie.
La Fed va devoir déployer des efforts considérables pour dégager un signal macroéconomique clair dans un contexte probablement très volatil. Certains prix importants, comme celui de l'essence, pourraient baisser en raison d'une demande plus faible, tandis que d'autres, comme ceux de nombreuses importations, pourraient augmenter à cause des taxes. Par ailleurs, le krach boursier pourrait peser sur la consommation des ménages à long terme.
Après cela, ont-ils déclaré, la politique monétaire pourrait évoluer très lentement, puis brutalement, jusqu'à ce que l'on sache clairement si les droits de douane et autres mesures prises par Trump entraîneront une hausse des prix, un ralentissement de la croissance, ou les deux. C'est ce que le président de la Réserve fédérale a affirmé à plusieurs reprises : tout dépend des décisions prises par Trump.
Samuel Tombs, économiste en chef pour les États-Unis chez Pantheon Macroeconomics, a écrit mardi que la baisse des prix du pétrole et du gaz et une diminution de 30 % des coûts de transport maritime depuis février annuleront environ un quart de l'effet des droits de douane sur le revenu des ménages après impôts.
Cependant, la chute des cours boursiers a entraîné une perte de 5 500 milliards de dollars de valeur marchande pour les ménages américains depuis la fin de l'année dernière. Cela pourrait engendrer une baisse des dépenses pouvant atteindre 140 milliards de dollars.
