- La Réserve fédérale est susceptible de baisser les taux d'intérêt en septembre après avoir attendu en juillet, selon les récentes discussions lors des réunions.
- L'inflation ralentit, ce qui donne à la Fed la confiance nécessaire pour assouplir les taux, mais elle surveille attentivement le marché du travail.
- Le chômage augmente légèrement, ce qui inquiète certains responsables, mais cela ne suffit pas à empêcher la baisse des taux attendue.
On dirait que la Réserve fédérale est enfin sur le point de céder. Après des mois de résistance, ils se préparent à baisser les taux d'intérêt. La dernière réunion en juillet a enclenché le processus, et maintenant, septembre semble être le mois où ils vont vraiment passer à l'acte.
Selon les comptes rendus de la réunion, publiés aujourd'hui, la Fed se rapproche d'une décision que beaucoup attendaient.
La plupart des personnes présentes à la réunion de juillet étaient d'accord : si les chiffres continuent d'entrer comme prévu, il est temps de se détendre sur les taux.
Le marché s'y attend déjà, et ce serait la première fois depuis les jours folles de la pandémie de Covid que la Fed baisse les taux.
Tout le monde au Comité fédéral des opérations de marché a voté pour maintenir les choses stables en juillet, mais certains d'entre eux avaient hâte de commencer les baisses immédiatement.
L'inflation est sous contrôle, mais les préoccupations concernant le marché du travail persistent
Alors, quel est le problème ? Pourquoi ne pas baisser les taux maintenant ? La Fed a ses raisons. Les comptes rendus de la réunion ont montré que « plusieurs » responsables pensaient que les progrès sur l'inflation et la hausse du chômage étaient de bonnes raisons de baisser les taux d'un quart de pourcentage immédiatement.
Mais « plusieurs » signifie juste quelques-uns en langage de la Fed, donc tout le monde n'était pas d'accord. Ils jouent la prudence, s'assurant que les chiffres continuent de soutenir une baisse des taux avant de faire des mouvements importants.
Les données donnent à la Fed de confiance, cependant. L'inflation montre enfin des signes de refroidissement. Les responsables ont admis que les chiffres ont été dans la bonne direction, leur donnant l'espoir que l'inflation se dirige vers leur cible de 2 pour cent.
Presque tous les participants pensaient que les facteurs causant cette désinflation continueraient de faire leur travail dans les mois à venir. Mais il y a plus à l'histoire que juste l'inflation. Le marché du travail est aussi dans leurs pensées, et pas d'une bonne manière.
De nombreux responsables de la réunion ont mentionné que les chiffres de l'emploi pourraient ne pas être aussi bons qu'ils le semblent. Les gains de payroll pourraient être exagérés, ont-ils dit, et cela soulève des sourcils.
Le taux de chômage a grimpé à 4,3 %, plus de demi pourcentage point au-dessus du plus bas sur 12 mois. Ce n'est pas quelque chose que la Fed peut ignorer, surtout depuis qu'une augmentation comme celle-ci peut être le signe d'une récession à venir.
Les économistes affirment que la hausse du chômage pourrait être due à une main-d'œuvre en croissance, mais cela n'apaise pas les inquiétudes de la Fed.
Les taux pourraient baisser davantage si les conditions se détériorent
La Fed maintient ses taux d'intérêt à un niveau record de 23 ans, entre 5,25 % et 5 %. Cela fait plus d'un an qu'elle les a fixés à ce niveau, tentant de lutter contre l'inflation.
Mais avec l'inflation qui se dirige désormais vers les 2 %, ces taux élevés commencent à peser, en particulier pour les emprunteurs.
Cependant, l'ampleur et la rapidité des baisses de taux par la Fed dépendront de la résilience du marché du travail. Les responsables ont évoqué un ralentissement du marché du travail, mais ils ne sont pas encore prêts à le qualifier de faible.
La création d'emplois ralentit mois après mois, et avec la hausse du taux de chômage, il y a clairement quelque chose qui se passe.
Cela dit, le président de la Fed, Jay Powell, n'attend pas que le marché du travail s'effondre complètement avant d'agir.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
