Le Kenya a franchi une étape cruciale dans defide son marché des actifs numériques. Le gouvernement a publié un projet de lignes directrices à destination des entreprises de cryptomonnaies et des prestataires de services d'actifs numériques. Ces lignes directrices visent à clarifier et à responsabiliser ce secteur en pleine expansion et sollicitent l'avis du public avant le 10 avril.
Le projet de réglementation, publié par le Trésor national, exigera que les entreprises opérant dans le secteur des actifs numériques détiennent jusqu'à 500 millions de shillings (3,85 millions de dollars) de capital libéré.
Le Kenya instaure de nouvelles règles pour les entreprises de cryptomonnaies
Dans un avis public, le projet de règlement expose comment les plateformes d'échange de cryptomonnaies, les fournisseurs de portefeuilles numériques et autres intermédiaires du secteur pourraient être agréés et réglementés.
Selon le ministère, cette mesure vise à protéger les consommateurs, à prévenir les crimes financiers tels que le blanchiment d'argent et à apporter de la clarté dans un domaine qui a fonctionné en grande partie sans règles formelles.
« Le règlement est publié en application de la loi de 2025 sur les fournisseurs de services d’actifs virtuels (loi n° 20 de 2025) afin de rendre opérationnelle la loi, dont l’objectif est de fournir le cadre juridique pour l’octroi de licences et la réglementation des activités des fournisseurs de services d’actifs virtuels au Kenya et depuis le Kenya », indique l’avis.
Le seuil le plus élevé concernera les émetteurs de stablecoins, c'est-à-dire les entreprises qui créent des monnaies numériques indexées sur des devises traditionnelles comme le dollar. Elles devront disposer d'un capital social libéré de 500 millions de shillings (3,8 millions de dollars) et d'une couverture de leurs engagements par au moins 100 millions de shillings (772 081 dollars) de fonds propres liquides.
D'autres opérateurs pourraient être soumis à ces réglementations :
- Plateformes de tokenisation et émetteurs de jetons initiaux : 200 millions de shillings (1,54 million de dollars).
- Plateformes d'échange de cryptomonnaies et fournisseurs de portefeuilles : 150 millions de shillings (1,15 million de dollars).
- Processeurs de paiement : 50 millions de shillings (385 000 $).
- Courtiers et gestionnaires d'actifs : 30 millions de shillings (231 000 $).
- Conseillers en investissement : 2,5 millions de shillings (19 000 $).
De plus, les entreprises proposant plusieurs services devront se conformer aux exigences de capital pour chaque service pour lequel elles sont agréées, ce qui augmentera leur charge de capital.
Enfin, les entreprises devront constituer des réserves pour les actifs à faible risque et maintenir une liquidité adaptée à leurs engagements. Les autorités réglementaires pourraient imposer des exigences de fonds propres plus élevées en fonction du profil de risque de l'entreprise.
Les frais de licence varieront entre 100 000 KSh (773 USD) et 2 millions de KSh (15 000 USD). Ils sont soit renouvelables annuellement, soit s'élèvent à 0,15 % du chiffre d'affaires brut, selon le montant le plus élevé.
Les coûts opérationnels pèsent lourdement sur les plateformes d'échange de cryptomonnaies mondiales
D'après le classement mondial des cryptomonnaies 2025 de Bybit, le Kenya occupe la cinquième place mondiale en termes d'utilisation des cryptomonnaies. Seuls l'Ukraine, les États-Unis, le Nigeria et le Vietnam le devancent.
Une grande partie de cette activité est liée aux stablecoins. Bien que les exigences de capital puissent renforcer la confiance dans le secteur, elles peuvent aussi limiter l'arrivée de nouveaux acteurs, notamment les startups.
Les coûts opérationnels pèseront lourdement sur les plateformes d'échange de cryptomonnaies mondiales en 2026, et il s'agit d'un défi majeur pour les plateformes existantes comme pour les nouvelles.
Les réglementations internationales, les obligations de déclaration fiscale, les systèmes de lutte contre le blanchiment d'argent et les lois spécifiques à chaque juridiction obligent les plateformes d'échange de cryptomonnaies à investir massivement dans des ressources juridiques.
Des estimations récentes mettent en évidence l'ampleur du problème :
- Les coûts de fonctionnement mensuels d'une plateforme d'échange de cryptomonnaies classique peuvent commencer autour de 163 000 $ (avec des coûts fixes de base et des salaires avoisinant les 105 000 $, plus des budgets supplémentaires comme 58 000 $ pour le marketing).
- Les plateformes d'échange décentralisées (DEX) font face à des moyennes encore plus élevées dans certains modèles, autour de 468 000 $ par mois.
- Les coûts de maintenance et d'assistance à eux seuls varient souvent entre 10 000 et 30 000 dollars par mois pour les CEX.
- Le développement initial d'un bon CEX peut dépasser 390 000 $ à plus de 1 340 000 $, mais la véritable pression provient des dépenses opérationnelles récurrentes.
Le Kenya s'attend à ce que les plateformes d'échange de cryptomonnaies aient des bureaux physiques
Par ailleurs, le nouveau projet de loi exigera des fournisseurs de services d'échange centralisés qu'ils disposent d'un bureau physique dans le pays. De plus, les directeurs et les cadres supérieurs devront se soumettre à une évaluation de leurs antécédents et de leurs compétences par les autorités de réglementation.
Selon le projet de réglementation, les réserves seront limitées aux actifs très liquides et à faible risque, tels que cash Un accord de rachat d'une durée maximale de 7 jours sera également mis en place .
De plus, les émetteurs de stablecoins seront tenus de détenir au moins 30 % des fonds de leurs clients sur des comptes ségrégués auprès de banques commerciales au Kenya.
Les Kenyans détiennent environ 1,2 billion de dollars américains (155 billions de shillings kenyans) d'actifs virtuels, et la législation fournit des garde-fous essentiels pour rassurer les investisseurs et les entreprises sur le fait que le pays est un refuge sûr pour de nouvelles opportunités.
