La CSRC en Chine demande aux courtiers de suspendre l'activité de tokenisation des actifs du monde réel (RWA) à Hong Kong

Selon deux personnes familiarisées avec la question, le régulateur des valeurs mobilières chinois a informellement demandé à plusieurs courtiers locaux de suspendre leurs opérations de tokenisation des actifs du monde réel (RWA) à Hong Kong. 

Selon un article exclusif de Reuters publié lundi, la Commission chinoise des régulateurs des valeurs mobilières (CSRC) a récemment conseillé à au moins deux grands courtiers de suspendre leurs activités offshore liées aux RWA, ont déclaré les sources, qui ont demandé l'anonymat car elles n'étaient pas autorisées à s'exprimer publiquement.

Une source a expliqué que le régulateur souhaite que les entreprises améliorent la gestion des risques et vérifient si des entreprises sous-jacentes légitimes soutiennent chaque produit tokenisé. Les données fournies par RWA.xyz montrent que le marché des RWA est estimé à environ 29 milliards de dollars.

L'examen de la tokenisation à Hong Kong

La tokenisation des RWA consiste à convertir des instruments financiers traditionnels tels que les actions, les obligations, les fonds et l'immobilier en jetons numériques négociables sur une blockchain. Plusieurs entreprises financières chinoises avaient proposé de lancer ces produits dans la juridiction spéciale de la Chine, Hong Kong, où les transactions cryptographiques sont actuellement légales sous licence de la Securities and Futures Commission (SFC).

En juin, le Bureau des services financiers et du Trésor (FSTB) et l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) ont annoncé une étude juridique sur les pratiques de tokenisation. On ignore combien de temps durera cette pause informelle la plus récente de Pékin, mais les deux sources à Reuters a indiqué que les directives de la CSRC n'ont pas été émises sous forme de directive formelle.

Certaines entreprises chinoises soupçonnées d'avoir reçu l'ordre sont le groupe Seazen. Le 29 août, le promoteur immobilier a annoncé la création de l'Institut des actifs numériques Seazen. 

L'entreprise a déclaré qu'elle examinerait la faisabilité de la tokenisation de la propriété intellectuelle et des revenus issus de ses actifs immobiliers, avec l'intention de créer une unité de gestion d'actifs numériques et d'émettre des produits de jetons non fongibles (NFT) liés à ses propriétés Wuyue Plaza avant la fin de l'année. 

L'entreprise avait levé 300 millions de dollars par la vente d'obligations en dollars au début de 2025, devenant ainsi le premier promoteur immobilier chinois privé à accéder aux marchés du crédit internationaux depuis 2023. 

Plus tôt cette année, la filiale hongkongaise de GF Securities a lancé une gamme de « GF tokens » liés aux prix du dollar américain, du dollar de Hong Kong et du renminbi offshore. Parallèlement, China Merchant Bank International a annoncé en août qu'elle avait aidé Shenzhen Futian Investment à lever 500 millions de yuans (70,29 millions de dollars) par l'émission d'une obligation numérique tokenisée.

Les projets de stablecoins à Hong Kong devraient se poursuivre

Au cours de l'année écoulée, Hong Kong a intensifié ses efforts pour se promouvoir comme un centre asiatique pour les actifs virtuels, en délivrant de nouvelles licences pour les plateformes de trading et en soutenant les services de conseil et de gestion d'actifs. La Chine, en revanche, a maintenu des restrictions plus strictes pour les entreprises d'actifs numériques. 

La nation asiatique était autrefois le plus grand pays du monde pour le trading et le minage de bitcoin, mais elle a interdit le trading et le minage de cryptomonnaies en 2021, invoquant des risques pour la stabilité financière.

Alors que a rapporté par Cryptopolitan le mois dernier, les régulateurs chinois ont demandé à plusieurs courtiers nationaux de cesser de publier des recherches qui soutenaient les stablecoins. 

Pendant ce temps, AnchorX, une entreprise de technologie financière, a dévoilé le stablecoin AxCNH, adossé à la version offshore du yuan chinois. Le lancement a été annoncé lors du Sommet de la Ceinture et de la Route à Hong Kong. Il est conçu pour les marchés des changes et permet certaines expérimentations avec les stablecoins en dehors de la Chine continentale. 

L'intérêt pour les cryptomonnaies grandit à Hong Kong

Lors du sommet Bitcoin Asia tenu à Hong Kong fin août, plus de 17 000 participants provenant de plusieurs régions du monde ont été observés dans les stands d'exposition d'équipements de minage de cryptomonnaies, de plans de trésorerie en bitcoin et de plateformes de trading.

Selon l'entreprise de paiements Triple A, la Chine comptait plus de 78 millions de détenteurs de cryptomonnaies en 2023, dépassant les États-Unis.

« La Chine est l'un des plus grands lieux de minage de bitcoin au monde. Ils disposent de l'une des plus grandes bases d'utilisateurs de Bitcoin au monde. Leurs citoyens possèdent un pourcentage énorme de bitcoin. Ils sont une superpuissance du bitcoin », a déclaré l'investisseur en bitcoin David Bailey aux journalistes.

Hong Kong a introduit une nouvelle législation le 1er août qui exige que les émetteurs détiennent un capital minimum de 25 millions de dollars de Hong Kong (3,2 millions de dollars) et qu'ils adossent entièrement leurs jetons à un pool d'actifs sûrs et liquides équivalant à la valeur des pièces en circulation. 

Les émetteurs, comme Tether, doivent également se conformer aux normes de lutte contre le blanchiment d'argent, subir des audits réguliers et collecter les informations des clients.