L'autorité de régulation des valeurs mobilières chinoise a demandé de manière informelle à plusieurs courtiers locaux de suspendre leurs opérations de tokenisation d'actifs réels (RWA) à Hong Kong, selon deux personnes au fait de la question.
Selon une information exclusive de Reuters publiée lundi, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (CSRC) a récemment conseillé à au moins deux grandes sociétés de courtage de cesser leurs activités de gestion des actifs pondérés en fonction des risques (RWA) offshore, ont indiqué les sources, sous couvert d'anonymat car elles n'étaient pas autorisées à s'exprimer publiquement.
Selon une source, l'autorité de régulation souhaite que les entreprises améliorent leur gestion des risques et vérifient systématiquement si chaque produit tokenisé est garanti par des entreprises sous-jacentes légitimes. Les données fournies par RWA.xyz indiquent que le marché des actifs pondérés en fonction du risque (RWA) représente environ 29 milliards de dollars.
Examen de la tokenisation à Hong Kong
La tokenisation des actifs en cryptomonnaie (RWA) consiste à convertir des instruments financiers traditionnels tels que les actions, les obligations, les fonds et les biens immobiliers en jetons numériques échangeables sur une blockchain. Plusieurs sociétés financières chinoises ont proposé de lancer ces produits à Hong Kong, juridiction spéciale de la Chine, où les transactions en cryptomonnaies sont actuellement légales en vertu de l'agrément de la Securities and Futures Commission (SFC).
En juin, le Bureau des services financiers et du Trésor (FSTB) et l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) ont annoncé une étude juridique sur les pratiques de tokenisation. On ignore combien de temps durera la dernière suspension informelle des mesures par Pékin, mais les deux sources ont indiqué à Reuters que les recommandations de la CSRC n'ont pas été publiées sous forme de directive officielle.
Parmi les entreprises chinoises pressenties pour avoir reçu la commande figure le groupe Seazen. Le 29 août, ce promoteur immobilier a annoncé la création du Seazen Digital Assets Institute.
La société a déclaré qu'elle examinerait la faisabilité de la tokenisation de la propriété intellectuelle et des revenus provenant de ses actifs immobiliers, dans le but de créer une unité de gestion d'actifs numériques et d'émettre des produits de jetons non fongibles (NFT) liés à ses propriétés de Wuyue Plaza avant la fin de l'année.
L'entreprise avait levé 300 millions de dollars grâce à une émission d'obligations en dollars début 2025, devenant ainsi le premier promoteur immobilier privé chinois à accéder aux marchés du crédit mondiaux depuis 2023.
Plus tôt cette année, la filiale hongkongaise de GF Securities a lancé une série de « jetons GF » indexés sur le dollar américain, le dollar de Hong Kong et le renminbi offshore. Par ailleurs, China Merchant Bank International a annoncé en août avoir accompagné Shenzhen Futian Investment dans une levée de fonds de 500 millions de yuans (70,29 millions de dollars) par l’émission d’une obligation numérique tokenisée.
Les projets de stablecoins à Hong Kong devraient se poursuivre
Au cours de l'année écoulée, Hong Kong a intensifié ses efforts pour se positionner comme un centre asiatique des actifs virtuels, en délivrant de nouvelles licences pour les plateformes de négociation et en soutenant les services de conseil et de gestion d'actifs. La Chine, en revanche, a maintenu des restrictions plus strictes pour les entreprises du secteur des actifs numériques.
Ce pays asiatique était autrefois le premier pays au monde en matière de commerce et de minage bitcoin , mais il a interdit le commerce et le minage de cryptomonnaies en 2021, invoquant des risques pour la stabilité financière.
Comme a rapporté l' Cryptopolitan le mois dernier, les autorités de régulation chinoises ont demandé à plusieurs courtiers nationaux de cesser de publier des études faisant l'éloge des stablecoins.
Parallèlement, AnchorX, une société de technologie financière, a dévoilé le stablecoin AxCNH, indexé sur le yuan offshore. Son lancement a été annoncé lors du Sommet des Nouvelles Routes de la Soie à Hong Kong. Conçu pour les marchés des changes, il permet d'expérimenter les stablecoins en dehors de la Chine continentale.
L'intérêt pour les cryptomonnaies augmente à Hong Kong
Lors du sommet Bitcoin Asia qui s'est tenu à Hong Kong fin août, plus de 17 000 participants venus du monde entier ont visité les stands d'exposition présentant du matériel de minage de cryptomonnaies, des plans de trésorerie bitcoin et des plateformes de trading.
Selon la société de paiements Triple A, la Chine comptait plus de 78 millions de détenteurs de cryptomonnaies en 2023, dépassant ainsi les États-Unis.
« La Chine est l'un des plus importants centres de minage bitcoin au monde. Elle possède l'une des plus grandes bases d'utilisateurs de Bitcoin au monde. Ses citoyens détiennent un pourcentage considérable de bitcoin. C'est une superpuissance bitcoin », a déclaré l'investisseur bitcoin David Bailey aux journalistes.
Hong Kong a introduit une nouvelle législation le 1er août qui exige que les émetteurs détiennent un capital minimum de 25 millions de dollars HK (3,2 millions de dollars) et garantissent intégralement leurs jetons par un ensemble d'actifs sûrs et liquides d'une valeur égale à celle des pièces en circulation.
Les émetteurs, comme Tether, doivent également se conformer aux normes de lutte contre le blanchiment d'argent, se soumettre à des audits réguliers et collecter des informations sur leurs clients.
