El carry trade en yenes es culpable del desplome global de los mercados de acciones y criptomonedas
Collins J. Okoth
2 min de lectura
- El Banco de Japón subió las tasas de interés, destrozando las bolsas globales y el mercado de criptomonedas.
- Antes de la subida de tasas, el Banco de Japón emitió préstamos en yen a bajo costo que ascendieron a billones de dólares.
- Bitcoin y Ethereum cayeron un 18 % y un 26 %, respectivamente, en menos de 24 horas.
Tanto los mercados de criptomonedas como los financieros globales enfrentaron uno de los peores desplomes en la memoria reciente el 5 de agosto. Los observadores han implicado al Banco de Japón durante meses por apoyar préstamos a tasas de interés bajas. También predicen que lo peor puede estar pronto sobre y que las criptomonedas pueden recuperarse rápidamente.
Algunos creen que el aumento del costo de los préstamos denominados en yenes es responsable del crash. Kobeissi Letter, una plataforma líder de comentarios sobre mercados globales, escribió que el carry trade en yenes fue responsable del caos en los mercados financieros.
El Banco de Japón (BoJ) subió las tasas de interés al 0,25% desde el 0,1% en una votación de 7-2, fortaleciendo el yen y obstaculizando efectivamente el carry trade en yenes. El aumento es el segundo desde 2007, que marcó el final de la política de tasas negativas.
El BoJ es culpable del sangrado de los mercados globales
Antes del aumento, los inversores tomaban prestado yen a tasas de interés excepcionalmente bajas y usaban los préstamos como apalancamiento para invertir en activos de mayor rendimiento en otros mercados. Los prestatarios, incluidos inversores minoristas e institucionales, estaban preocupados por la depreciación del yen frente a las monedas extranjeras.
Los mercados de acciones de todo el mundo se están desplomando ahora, pero ¿por qué?
La respuesta a esta pregunta es el 'carry trade' del yen, un término que probablemente escucharás muchas veces esta semana.
Entonces, ¿qué es exactamente el carry trade en yenes y por qué causó una caída del mercado?
Un hilo para explicar:
(1/7) pic.twitter.com/0G5MnsV49I
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) August 5, 2024
Según Kobeissi Letter, los inversores tomaron prestado yen y convirtieron la moneda a monedas más fuertes, como el dólar estadounidense, obteniendo un margen de llamada casi gratuito.
El mercado de criptomonedas está impulsado principalmente por operaciones a corto plazo de traders institucionales que obtienen ganancias principalmente de la volatilidad de las criptomonedas. Estos traders institucionales dependen en gran medida del apalancamiento para aumentar su poder de compra y amplificar sus ganancias.
Recientemente, Japón ha sido el imán para estos inversores al proporcionar préstamos baratos. Un informe del Banco ING indicó que los préstamos denominados en yenes a prestatarios extranjeros alcanzaron su punto máximo en $2 billones, el más alto en dos años.
El yen gana fuerza frente al dólar estadounidense
El tipo de cambio USD/JPY cayó a 145 desde un máximo de 161 registrado a mediados de julio, haciendo que los préstamos denominados en yenes fueran más caros para los prestatarios. Julio también vio un aumento pronunciado en los números de desempleo de EE. UU.
Como resultado, los traders entraron en pánico e iniciaron liquidaciones por valor de miles de millones, ya sea por llamadas de margen o tomando las precauciones necesarias para reducir su exposición al riesgo. Los mercados globales también cayeron tremendamente. Por ejemplo, el índice S&P 500 cayó un 5%, sacudiendo los mercados de EE. UU.
En una entrevista con CNBC, Kyle Bass, un inversor estadounidense, destacado que los ahorradores minoristas japoneses invirtieron en activos en dólares por miedo a perder el poder adquisitivo del yen.
La venta masiva hizo que Bitcoin y Ethereum cayeran en dos dígitos en menos de 24 horas. Bitcoin cayó un 18%, mientras que Ethereum se desplomó un 26%. Bitcoin superó la marca de $70.000 en julio antes de caer a mínimos por debajo de $49.000 el 5 de agosto. Por otro lado, Ethereum alcanzó brevemente un pico de $3.500 en julio antes de caer a $2.100.
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Collins J. Okoth
Collins Okoth es periodista y analista de mercados con 8 años de experiencia cubriendo criptomonedas y tecnología. Es Analista Financiero Certificado y tiene un grado en Matemáticas Actuariales. Collins ha trabajado previamente con Geek Computer y CoinRabbit como escritor y editor.
