Wall Street está retirando su dinero de las grandes tecnológicas y volcándolo en todo lo que ignoró durante el último año: bancos, servicios públicos, acciones energéticas y empresas de pequeña capitalización.
Esto está sucediendo ahora, no el próximo trimestre, y está claro que quienes lo están haciendo son los mismos que hace apenas unos meses se desvivían por conseguir un poco de las de Nvidia y Microsoft. Pero las cosas cambiaron.
Esa ola de ventas a principios de este año, provocada por las repentinas amenazas arancelarias de la Casa Blanca, provocó el desplome de las empresas tecnológicas de gran capitalización. Nvidia, Microsoft, Broadcom... todas sufrieron un duro golpe. Pero con la misma rapidez, se recuperaron cuando los temores se disiparon. Para el 27 de junio, tanto el S&P 500 como el Nasdaq habían alcanzado nuevos máximos históricos. Pero el repunte no se limitó solo a las tecnológicas. Las empresas financieras, de servicios públicos, trac de defensa , industriales; todas están comiendo ahora.
Los inversores abandonan las tecnológicas de gran capitalización para apostar por acciones más amplias
El número de acciones del S&P 500 que cierran por encima de su media móvil de 50 días se ha disparado a niveles no vistos desde el otoño de 2016, justo antes de la elección de Trump y de que los mercados se dispararan a finales de año. Aún más revelador es que una métrica independiente tracmide el número de acciones que suben frente a las que bajan alcanzó un nuevo máximo el viernes pasado.
Adam Turnquist, responsable de estrategia técnica en LPL Financial, afirmó : «Ya hemos visto esto antes: las grandes tecnológicas lideran y el mercado las sigue. Parece que estamos repasando ese manual». Sin embargo, esta vez, Wall Street no espera a que las tecnológicas tomen la iniciativa. Se mueve por sí solo, sin que Nvidia arrastre a todo lo demás.
Tom Essaye, de Sevens Report, explicó que la razón de esto es simple: el miedo a perderse algo (FOMO). "Mientras las cosas se mantengan estables, este mercado no se agotará, ni por asomo". Tom lo denominó "el mercado FOMO": el miedo a perderse algo que empuja a los inversores a invertir en cualquier cosa que no tenga un precio como el de Tesla.
Jamie Cox, quien gestiona 1.200 millones de dólares en Harris Financial Group en Richmond, afirmó que no tocó sus inversiones en grandes tecnológicas ni siquiera durante las caídas. En cambio, se dedicó a invertir en valores financieros, de defensa y grandes empresas internacionales. "Me sorprende que haya tardado tanto", dijo Jamie. "Ha tardado mucho en llegar"
Sus clientes, añadió, finalmente piden algo más que Nvidia y Apple. "Eso les permite invertir en otras cosas además de las acciones tecnológicas más efectivas", dijo. ¿Sus últimas compras? RTX Corp y Lockheed Martin. "Se compran las acciones menos agresivas, más consolidadas y aburridas"
Los bancos y las empresas de pequeña capitalización se benefician a medida que se estiran las valoraciones
Aun así, no todos celebran. Las empresas de pequeña capitalización tienen un rendimiento inferior al de los índices más amplios. George Pearkes, de Bespoke Investment Group, afirmó que aún existe reticencia a invertir en valores de mayor riesgo. «Tendríamos que ver un cambio en el apetito por el riesgo»
Eric Teal, director de inversiones de Comerica Wealth Management, afirmó que está comprando en todos los sectores: empresas de mediana y pequeña capitalización, e incluso de microcapitalización. ¿Su lógica? Estas empresas más pequeñas no se verán afectadas por nuevos aranceles, y si la Reserva Federal vuelve a recortar los tipos, ese podría ser el impulso final que necesitan.
"La expansión que hemos visto en los últimos meses no será pasajera", dijo Eric. También está invirtiendo más cash en los bancos nacionales, que están menos expuestos al riesgo internacional y a las repercusiones comerciales.
Brian Buetel, director gerente de UBS Private Wealth Management, afirmó: «Nadie discute que los Mag Seven son simplemente carísimos. La gente olvida que hay sectores del mercado que están en oferta, que son baratos»
