Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. ven un aumento impactante gracias a la inflación persistente
- Los rendimientos del Tesoro se dispararon hasta un máximo de dos semanas, influenciados por la inflación persistente y el aumento de la actividad manufacturera.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años subieron 0,13 puntos porcentuales hasta el 4,32%, y los rendimientos de los bonos del Tesoro a 2 años aumentaron 0,09 puntos porcentuales hasta el 4,71%.
- Estos movimientos se clasifican como el tercer y quinto mayor aumento de 2024 para los bonos a 10 y 2 años, según datos de LSEG.
La industria financiera acaba de volverse un poco más interesante, y si eres algo como yo, alguien que simplemente ama saber qué está pasando en la economía de EE. UU. en todo momento, querrás prestar atención. Los rendimientos del Tesoro han decidido subir un poco, alcanzando niveles que no hemos visto en las últimas semanas. Esto es un reflejo de la lucha continua entre la inflación persistente y la esperanza de una relajación de las tasas de interés. Pero antes de sumergirnos en ello, déjenme darles un poco de contexto.
El lunes, los rendimientos de la deuda del gobierno de EE. UU. decidieron que no eran lo suficientemente altos y subieron a sus máximos niveles en dos semanas. Específicamente, nos referimos a los rendimientos del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años, que dieron un salto de 0,13 puntos porcentuales, situándose en el 4,32 por ciento.
A la zaga, los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años, que suelen ser más sensibles a los vaivenes de las políticas de tipos de interés, también registraron un aumento de 0,09 puntos porcentuales, alcanzando el 4,71 por ciento. Ahora bien, para quienes llevan la cuenta, estos saltos en los rendimientos no son simples pequeños pasos. Son lo suficientemente significativos como para clasificarse como el tercer y quinto mayor aumento de 2024 para los bonos a dos y diez años, respectivamente. Y sí, hay datos que lo respaldan, cortesía de LSEG.
El tango inspirado en la inflación
Pero, ¿por qué el repentino interés en alcanzar nuevas cimas? Bueno, todo se reduce al baile de la inflación, un baile que está resultando ser más una maratón que un rápido paso de dos. Los datos recientes han puesto el foco sobre este problema persistente, mostrando que la inflación interanual en EE. UU. alcanzó el 2,5 por ciento en febrero. Esta cifra, derivada del indicador principal del gasto personal en consumo, es un indicador clave para los responsables de la Reserva Federal y mostró un ligero repunte respecto a las cifras de enero. Añada a esta mezcla los datos que revelan un salto en el índice de manufactura del ISM en marzo, y tendrá usted una receta para la nerviosidad del mercado.
Esta mezcla de datos llevó a los traders a reevaluar sus expectativas sobre el futuro de los tipos de interés en EE. UU. La bola de cristal ahora predice dos o tres recortes de un cuarto de punto para finales de año, un paso atrás respecto a los cinco o seis recortes previstos al inicio de 2024.
Según Gennadiy Goldberg, el cerebro detrás de la estrategia de tipos de interés en EE. UU. en TD Securities, este cambio de viento se puede atribuir a la impresión de gasto PCE más fuerte de lo esperado y a las sólidas cifras del ISM. Sin embargo, Goldberg también lanza una sorpresa al análisis, señalando que los volúmenes de negociación fueron más finos de lo habitual debido a las vacaciones de Pascua, lo que podría haber amplificado los movimientos del día.
El efecto
Esta trayectoria alcista en los rendimientos de los bonos del Tesoro no solo encabezó las noticias en el mercado de bonos; también envió ondas expansivas a través de varios sectores financieros. El índice de referencia S&P 500, que no quiere quedarse fuera de ningún movimiento del mercado, cayó un 0,3 por ciento. Este descenso no fue un acto solitario, con 290 acciones que se retiraron junto a él. Incluso el Nasdaq Composite, pesado en tecnología, sintió el frío, marcando una caída del 0,1 por ciento. Mientras tanto, los mercados de acciones europeos decidieron no participar en este baile, permaneciendo cerrados y felizmente ajenos al drama que se desarrollaba al otro lado del Atlántico.
En contraste, las acciones asiáticas decidieron ir contra la corriente y comenzaron el trimestre con buen pie. Los índices CSI 300 de China y Hang Seng de Hong Kong disfrutaron de un pequeño repunte, impulsados por un rebote en la actividad manufacturera de China. Esta visión de optimismo económico añadió una pizca de esperanza a las previsiones de crecimiento.
Y luego está el brillante atractivo del oro, que decidió arrebatar el protagonismo al alcanzar un nuevo máximo histórico. Operando a 2.239,3 dólares por onza troy, el precio del oro brilló un poco más, alcanzando un máximo intradía de 2.265,49 dólares. A la zaga, el crudo Brent, el referente internacional del petróleo, registró un aumento del 1 por ciento, tocando el nivel más alto desde finales de octubre.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
