Investigación Binance : El récord de oferta de bonos del Tesoro de EE. UU. afectará a los mercados de criptomonedas en 2025

Los bonos del Tesoro estadounidense se convertirán en una narrativa macroeconómica con el potencial de influir en los mercados de criptomonedas. Las subastas de bonos del Tesoro estadounidense podrían generar una oferta récord en 2025, con implicaciones para todos los demás mercados. 

Los bonos del Tesoro estadounidense podrían alcanzar una oferta récord en 2025, según las subastas. En 2025, se prevé que las colocaciones de bonos del Tesoro alcancen los 31 billones de dólares, incluyendo refinanciaciones y nuevas emisiones. La magnitud del mercado de bonos estadounidense requerirá un seguimiento constante en 2025 para determinar su efecto en las finanzas internacionales. 

Esta emisión récord coincide con la necesidad de atender el pico de la deuda nacional estadounidense, que asciende a 36,21 billones de dólares. La emisión proyectada de 31 billones de dólares en bonos del Tesoro estadounidense representa el 109 % del PIB estadounidense proyectado para el año en curso. Esta deuda también equivale al 140 % de la oferta monetaria amplia M2. 

1/ Se espera una oferta de bonos del Tesoro de más de US$31 billones en 2025

Una importante presión financiera se cierne sobre el mercado de bonos del Tesoro estadounidense en 2025, con subastas previstas que superarán los 31 billones de dólares (incluida la refinanciación). La magnitud de esta oferta exigirá una estrecha vigilancia del mercado. pic.twitter.com/fZqpBnKWt0

— Binance Research (@BinanceBinance) 18 de abril de 2025

Estas ratios de deuda sobre PIB y M2, casi récord, indican el extraordinario efecto de las subastas de bonos del Tesoro de este año. El análisis de Binancese centró en la posible demanda extranjera, ya que normalmente alrededor del 30 % de las subastas se destinan a compradores extranjeros. 

A medida que Estados Unidos cambia sus roles tanto en la economía como en la geopolítica, el componente de demanda extranjera será una gran incógnita para el mercado de bonos. 

Los altos rendimientos pueden obstaculizar el mercado de criptomonedas

El mercado de criptomonedas ha mostrado una reacción positiva durante períodos históricos de crecimiento del M2. Sin embargo, la emisión de deuda a esta escala representa un nuevo desafío para los inversores. 

La emisión récord podría generar un mayor rendimiento, lo que resultaríatracpara los compradores que buscan activos sin riesgo. Si bien las criptomonedas tienen un mayor potencial de crecimiento y subidas inesperadas, los rendimientos de los bonos pueden ayudar a compensar parte de la incertidumbre. 

Sin embargo, un rendimiento excesivo puede provocar una intervención de la Fed imprimiendo más dinero, lo que sería una buena noticia para los activos de alto riesgo. Hasta ahora, Bitcoin (BTC) ha experimentado sus mayores subidas durante periodos de tipos de interés predominantemente bajos. 

La investigación de Binanceconsidera las criptomonedas como el activo de mayor riesgo, que normalmente se mueve en sentido contrario a los instrumentos de renta fija. El mercado de bonos se vigila de cerca por si se disparan los rendimientos, especialmente tras la reciente caída de la bolsa. En el peor de los casos, las criptomonedas podrían enfrentarse a otra crisis financiera mundial y demostrar su papel como reserva de valor o como fuente de especulación. 

La tokenización de la deuda del Tesoro de EE. UU. se expande a $ 5.9 mil millones

La deuda del Tesoro estadounidense es uno de los componentes clave del mercado de criptomonedas. La tokenización de deuda se ha expandido rápidamente el año pasado, alcanzando un total de $5.9 mil millones. 

La deuda tokenizada respalda tanto a las stablecoins algorítmicas como a las respaldadas por activos, considerándolas un activo confiable. El rendimiento también es la principal fuente de ingresos para Tether Inc., el emisor de USDT. 

Debido a la gran cantidad de poseedores de tokens RWA, un mayor rendimiento podría resultar positivo para el mercado de criptomonedas. El alto rendimiento y las subastas récord disponibles podrían brindar una oportunidad para que las empresas de criptomonedas conserven parte de sus ganancias y se beneficien de los mayores rendimientos. 

El mercado de criptomonedas suele depender de letras y pagarés a corto plazo. Por ahora, los proyectos de criptomonedas evitan los bonos a largo plazo, buscando una estrategia de rendimiento más ágil.