Una carta abierta dirigida a la junta directiva, los miembros de los comités y otros accionistas de Ubisoft Entertainment expresó una "profunda insatisfacción" con el desempeño actual de la compañía. Juraj Kurpa, accionista minoritario, escribió la carta el 9 de septiembre a través de AJ Investments y sus socios.
Kurpa se refirió a los recientes resultados trimestrales de Ubisoft, que pospusieron el lanzamiento de varios juegos, incluidos The Division y Rainbow Six Siege, hasta 2025. El accionista destacó cómo los aplazamientos redujeron las perspectivas de ingresos de la compañía para su segundo trimestre. Kurpa también explicó que los resultados le hicieron cuestionar la capacidad de la empresa de juegos para ofrecer valor a largo plazo a sus inversores.
El accionista minoritario abordó la caída del valor de las acciones de Ubisoft, que totalizaron aproximadamente el 40% durante el año pasado. El accionista comparó el valor de la empresa con el creciente valor de las acciones de los competidores de Ubisoft. El accionista sugirió a los accionistas y jugadores cambios estratégicos y estructurales para garantizar la viabilidad a largo plazo de la empresa.
Kurpa mencionó el éxito de la compañía como empresa de juegos que desarrolla, distribuye y vende los principales títulos de la industria, incluidos Assassin's Creed, Far Cry, Tommy Clancy's, Just Dance, Crew y Rayman. Los accionistas expresaron la capacidad de la empresa paratraca millones de jugadores a largo plazo.
En la carta abierta, los accionistas de Ubisoft expresaron su preocupación por la infravaloración de Ubisoft Entertainment en comparación con sus competidores. El accionista minoritario atribuyó la infravaloración de la empresa a la mala gestión de la familia Guillemot y Tencent Holdings.
"Sin embargo, creemos que Ubisoft con su valoración actual está profundamente infravalorada y debería valer entre 40 y 45 euros por acción".
– Juraj Kurpa , accionista minoritario de Ubisoft Entertainment
Kurpa citó diferentes indicadores, incluido el valor contable por acción de la compañía, EV/Ventas y EV/EBITDA, en comparación con otras compañías de juegos, como Take-Two Interactive, Roblox, Playtika, Embracer ytronArts. La carta abierta de los accionistas también citó los datos EV/EBITDA de Take-Two ytronArts para el próximo año en 15x y 13x, respectivamente. El EV/EBITDA de Ubisoft Entertainment se sitúa en 2,9x para el próximo año.
Según se informa, el análisis de Deutsche Bank también destacó la valoración actual de la compañía de un EV/EBITDA de 4,0 veces con un descuento del 67 % en comparación con sus competidores. El análisis sugirió que los inversores deberían recompensar los esfuerzos para redesarrollar las IP críticas y abordar las principales ineficiencias de costos antes del año financiero 2025.
Kurpa sugiere que Ubisoft se vuelva privada
La situación de Ubisoft ha empeorado MUCHO.
No sólo el precio de sus acciones ha caído en picada ÉPICA en los últimos días, sino que AHORA, sus propios inversores están empezando a entrar en pánico.
AJ Investments EXIGE en una carta abierta al director ejecutivo de Ubisoft que la empresa se vuelva privada,… pic.twitter.com/OM1HQf7nUr
– Dreadroberts (@SicklyTheNinJa) 9 de septiembre de 2024
AJ Investments y sus socios sugirieron que la empresa de juegos se hiciera privada en su propuesta para aumentar el valor de la empresa de juegos para sus inversores. Los accionistas explicaron que era hora de que la empresa ofreciera satisfacción a largo plazo a los jugadores en lugar de centrarse en complacer a los inversores.
Kurpa destacó la experiencia de Ubisoft en la industria del juego y mencionó además la relación de larga data de la compañía con Activision Blizzard.
Los accionistas creen que un cambio en la dirección ayudará a impulsar a la empresa en la dirección correcta. Los accionistas también sugirieron que en lugar del enfoque actual de Ubisoft en lanzar múltiples títulos al año, debería haber un mayor enfoque en desarrollar juegos exitosos que ganen atractivo en la comunidad de jugadores.
El accionista minoritario propuso iniciar el proceso de contratación de un nuevo director general que sustituya a Yves Guillemot. Los accionistas minoritarios también planean iniciar un proceso de venta y lucha por poderes utilizando la ley de minorías francesa.
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