- El comercio de Trump ha generado efectos negativos ya que el dólar estadounidense ha caído 0.2% hasta el momento.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años han vuelto a caer al 4.53%.
- El peso chileno ha subido más del 3% frente al dólar, mientras que el peso colombiano y el real brasileño han aumentado más del 6% cada uno.
La 'operación Trump' que supuestamente favorecía a Estados Unidos está haciendo exactamente lo contrario. Los inversores ahora son más negativos sobre los efectos de la guerra comercial global de la nueva administración estadounidense en la economía. Desde el inicio de 2025, el dólar estadounidense ha bajado y los bonos del Tesoro han subido.
El valor El valor del dólar estadounidense ha bajado un 0,2 % hasta ahora este año. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a diez años, que suben y bajan con los precios, alcanzaron el 4,8 % en enero. Fue su nivel más alto desde finales de 2023. ¿Por qué? Las expectativas de una mayor inflación.
Ahora, han vuelto a bajar al 4,53 %. Esta vez, el mercado teme que el nuevo presidente pueda dañar la economía estadounidense, que estaba funcionando bien antes.
Jerry Minier, codirector de operaciones de divisas en G10 en Barclays, dijo: «A pesar de lo que se siente, si realmente hacemos zoom hacia el principio de este año, muchas de las [operaciones de Trump] no han funcionado […] Eso está haciendo que la gente revalúe.»
El dólar respaldado por las últimas medidas arancelarias; atención a Powell y la inflación de EE. UU.
El dólar se fortaleció el martes después de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, se moviera para aumentar sustancialmente los aranceles sobre las importaciones de acero y aluminio y dijo que anunciaría planes para imponer aranceles recíprocos pic.twitter.com/vaTaIyePss
— Chris Wealth Management Pvt Ltd (@chriswealthman1) 11 de febrero de 2025
El POTUS parece haberse dado cuenta de que las cosas funcionan de manera diferente a su primer mandato. Esto se debe a que, en el último minuto de este mes, cambió de opinión sobre amenazar con imponer enormes impuestos a México y Canadá. Les dio a ambos países 30 días para prepararse.
Este retraso ha dado a los inversores la oportunidad de planificar ellos mismos, mientras le piden que reconsidere imponer los aranceles. ¿Cuáles son las posibilidades?
Trump sigue utilizando aranceles para amenazar a otras naciones. De hecho, para corregir el desequilibrio comercial con el aliado más importante de EE. UU. en el Indo-Pacífico, llevó adelante los planes de añadir un 10 % más de aranceles a las importaciones de China. Además, la semana pasada, el presidente dijo que también podría añadir nuevos aranceles a Japón.
También ha dicho que quiere imponer impuestos del 25 % a las importaciones de acero y aluminio.
El impacto de la caída del dólar en el mercado global
Desde finales de septiembre de 2024 hasta finales de año, el dólar estadounidense subió un 8 % frente a un grupo de otras monedas. Principalmente, el aumento del dólar fue causado por apuestas de que las políticas de Trump harían más difícil que la Reserva Federal recortara las tasas de interés y ralentizara el crecimiento de los socios comerciales de EE. UU.
A posteriori, los aranceles implementados por el presidente no han sido tan duros como muchos pensaban que serían. Sin embargo, mucha gente ha estado preocupada por que la inestabilidad causada por la guerra comercial pueda empezar a dañar la fe de la gente en la economía estadounidense. Esto debilitaría la respuesta positiva del mercado a la victoria de Trump en noviembre.
Torsten Slok, economista jefe de la firma de inversiones Apollo, dijo: «Hay un miedo subyacente de que el crecimiento pueda estar ralentizándose, »con una guerra comercial […] que potencialmente tenga algunas implicaciones de crecimiento.»
Muchos analistas pensaban que la guerra comercial y un dólar más fuerte afectarían más a los mercados emergentes. Sin embargo, ese no ha sido el caso. Los mercados emergentes también han sorprendido a la gente en las últimas semanas. Esto no se esperaba después de un mal año en 2024 cuando algunas monedas alcanzaron mínimos plurianuales.
Desde el inicio del segundo mandato de Trump el mes pasado, el peso chileno ha aumentado más de un 3 % frente al dólar, mientras que el peso colombiano y el real brasileño han aumentado más de un 6 % cada uno.
Los inversores dicen que los bancos centrales de los mercados emergentes tienen margen para recortar los costes de endeudamiento para apoyar el crecimiento económico después de agresivos aumentos de tipos en los últimos años para combatir la inflación. La semana pasada, los tipos bajaron en India, México y la República Checa.
Los expertos dicen que, teniendo en cuenta la inflación, los tipos de interés reales son más altos en muchos países en desarrollo que en EE. UU. Esto significa que es inteligente pedir prestado dólares e invertir en mercados en alza.
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Florence Muchai
Florence ha estado cubriendo durante los últimos 6 años noticias sobre criptomonedas, juegos, tecnología e inteligencia artificial. Sus estudios de Ciencias de la Computación en la Universidad de Ciencias y Tecnología de Meru y Gestión de Desastres y Diplomacia Internacional en MMUST la dotan adecuadamente de habilidades lingüísticas, de observación y técnicas. Florence ha trabajado en VAP Group y como editora en varias casas de medios de criptomonedas.
