El cordón de terciopelo que rodea a las inversiones está empezando a desaparecer

Durante décadas, una de las mayores diferencias en el mundo de las inversiones no ha sido entre acciones y bonos, ni entre crecimiento y valor. Ha sido entre los activos a los que los inversores comunes pueden acceder y aquellos a los que no. Mediante cuentas de ahorro, plataformas de corretaje, planes de jubilación y mercados públicos, los inversores han podido hacer crecer su capital de forma pasiva, obteniendo rentabilidad de sus inversiones en lugar de depender exclusivamente de los ingresos salariales.

Si bien los mercados públicos han ampliado el acceso a la propiedad, aún representan solo una parte del panorama de inversión. En Estados Unidos, una proporción significativa de empresas son de propiedad privada, lo que sitúa una parte sustancial de la actividad económica fuera de los mercados a los que la mayoría de los inversores tienen acceso. 

Algunas de las empresas privadas más valiosas creadas en los últimos años ilustran esta brecha. OpenAI y Anthropic hantracmiles de millones de dólares en inversión y alcanzado valoraciones que rivalizan con las de algunas corporaciones que cotizan en bolsa, pero para la mayoría de los inversores, su crecimiento ha sido algo para observar más que para poseer. Este mismo patrón se extiende a los sectores de capital privado, bienes raíces, infraestructura y crédito privado, donde muchas de las oportunidades mástracsiguen estando fuera del alcance.

A finales de mayo, Michael Saylor , presidente ejecutivo de Strategy, reflejó este cambio al afirmar que la tokenización podría permitir a los inversores buscar rentabilidad. Sostuvo que, en el sistema financiero actual, los bancos y otras instituciones desempeñan un papel fundamental en la asignación de capital, la evaluación de riesgos y el cumplimiento normativo. Sin embargo, también influyen en las oportunidades disponibles para los distintos grupos de inversores y en las condiciones en que estas se ofrecen. Pero con la tokenización, los bancos ya no tienen la última palabra sobre quién accede a los fondos y dónde pueden obtener rentabilidad los inversores.

Los recientes acontecimientos en el mercado inmobiliario estadounidense ilustran cómo estos mecanismos de control siguen vigentes. El aumento de los tipos de interés hipotecarios ha llevado a muchos prestatarios a superar los límites de asequibilidad establecidos por las entidades financieras, lo que contribuye a mayores tasas de denegación incluso cuando su historial crediticio sigue siendotron. Para quienes cumplen los requisitos, el acceso al capital puede implicar largos procesos de aprobación y la intervención de múltiples intermediarios antes de obtener financiación.

En muchos casos, las cuotas mensuales elevadas hicieron que los prestatarios superaran los límites que los prestamistas utilizan para determinar su capacidad de pago. Incluso para quienes cumplen los requisitos, la financiación rara vez es inmediata. Los prestatarios suelen tener que pasar por varios procesos de aprobación antes de tener acceso al capital. 

Para Saylor, este es el tipo de estructura que la tokenización desafía. Al incorporar activos del mundo real a la cadena de bloques, se crea un mercado más inclusivo donde los inversores pueden comparar una gama más amplia de oportunidades y decidir cuáles se ajustan mejor a sus objetivos financieros. Esto, en última instancia, amplía el acceso a inversiones que históricamente han estado limitadas a instituciones o a un grupo selecto de personas. 

Este cambio ya se está materializando a través de plataformas que construyen la infraestructura para el mercado de RWA tokenizados. Entre ellas se encuentra Mavryk Network, una cadena de bloques de capa 1 diseñada para RWA. Su infraestructura está diseñada para respaldar la emisión, la gestión y el intercambio de activos tokenizados, lo que ayuda a integrar mercados tradicionalmente menos accesibles en un entorno en cadena. Con Mavryk, los usuarios pueden vivir a tiempo completo en Nueva York, pero adquirir participaciones parciales en una propiedad en Dubái, accediendo así a posibles ingresos por alquiler o a la revalorización de sus activos que no habrían podido obtener a través de los canales tradicionales. 

La importancia de la tokenización va más allá de la propia cadena de bloques. En esencia, se trata de ampliar la gama de activos a los que los inversores pueden acceder y crear nuevas vías para que el capital circule por la economía. Sin una tecnología que amplíe la participación, muchas de las oportunidades mástracseguirán concentradas en aquellos mejor posicionados para acceder a ellas.