La valla de terciopelo alrededor de la inversión está comenzando a desaparecer

Durante décadas, una de las mayores divisiones en la inversión no ha estado entre acciones y bonos, o crecimiento y valor. Ha estado entre los activos a los que los inversores ordinarios pueden acceder y aquellos a los que no pueden. A través de cuentas de ahorro, plataformas de corretaje, planes de jubilación y mercados públicos, los inversores han podido dejar que su capital crezca en segundo plano, obteniendo rendimientos sobre sus inversiones en lugar de depender únicamente de los ingresos salariales.

Pero mientras que los mercados públicos han ampliado el acceso a la propiedad, aún representan solo una parte del panorama de inversión. En Estados Unidos, una parte significativa de las empresas son privadas, lo que sitúa una parte sustancial de la actividad económica fuera de los mercados a los que la mayoría de los inversores pueden acceder.

Algunas de las empresas privadas más valiosas creadas en los últimos años ilustran esta brecha. OpenAI y Anthropic han atraído miles de millones de dólares en inversión y alcanzado valoraciones que rivalizan con algunas corporaciones cotizadas en bolsa, pero para la mayoría de los inversores, su crecimiento ha sido algo para observar en lugar de poseer. El mismo patrón se extiende a través de la inversión privada, bienes raíces, infraestructura y crédito privado, donde muchas de las oportunidades más atractivas permanecen fuera del alcance.

A finales de mayo, el presidente ejecutivo de Strategy, Michael Saylor, capturó este cambio cuando dijo que la tokenización podría permitir a los inversores "comprar" rendimiento. Afirmó que en el sistema financiero actual, los bancos y otras instituciones desempeñan un papel importante en la asignación de capital, la evaluación de riesgos y el cumplimiento normativo. Sin embargo, también influyen en qué oportunidades están disponibles para diferentes grupos de inversores y bajo qué condiciones. Pero con la tokenización, los bancos ya no tienen la última palabra sobre quién tiene acceso y dónde los inversores pueden obtener rendimientos.

Los desarrollos recientes en el mercado inmobiliario de EE. UU. ilustran cómo estos mecanismos de control de acceso aún tienen efecto. El aumento de las tasas hipotecarias ha empujado a muchos prestatarios más allá de los umbrales de asequibilidad utilizados por los prestamistas, contribuyendo a tasas de denegación más altas incluso cuando sus perfiles crediticios subyacentes siguen siendo sólidos. Para aquellos que califican, el acceso al capital aún puede implicar procesos de aprobación prolongados y múltiples intermediarios antes de que se disponga del financiamiento.

En muchos casos, los pagos mensuales más altos empujaron a los prestatarios fuera de los límites que los prestamistas utilizan para determinar la asequibilidad. Incluso para aquellos que califican, el financiamiento rara vez es instantáneo. Los prestatarios a menudo enfrentan múltiples capas de aprobación antes de que el capital esté disponible. 

Para Saylor, esta es el tipo de estructura que la tokenización desafía. Traer activos del mundo real onchain crea un mercado más inclusivo donde los inversores pueden comparar una gama más amplia de oportunidades y decidir cuál coincide mejor con sus objetivos financieros. Esto finalmente expande el acceso a inversiones que han estado históricamente limitadas a instituciones o a un grupo selecto de individuos. 

Ese cambio ya está tomando forma a través de plataformas que construyen la infraestructura para el mercado de RWA tokenizados. Entre ellas se encuentra Mavryk Network, una blockchain de capa 1 construida para RWA. Su infraestructura está diseñada para apoyar la emisión, gestión e intercambio de activos tokenizados, ayudando a llevar mercados tradicionalmente menos accesibles a un entorno onchain. Con Mavryk, los usuarios pueden vivir de tiempo completo en Nueva York pero comprar acciones parciales de una propiedad en Dubái, accediendo a posibles ingresos por alquiler o apreciación del activo que quizás no habrían podido lograr a través de canales tradicionales.

La importancia de la tokenización se extiende más allá de la propia blockchain. En su núcleo, se trata de expandir la gama de activos a los que los inversores pueden acceder y crear formas adicionales para que el capital se mueva a través de la economía. Sin tecnología que amplíe la participación, muchas de las oportunidades más atractivas permanecerán concentradas entre aquellos mejor posicionados para acceder a ellas.