El viaje gratis de Tether casi termina: el Senado frena una ley que podría haber sacudido a DeFi

El reinado de Tether como el cabecilla no regulado de las stablecoins acaba de obtener una nueva prórroga de vida — gracias al fracaso del Senado de EE. UU. en aprobar la Ley GENIUS.

La stablecoin de criptomonedas casi terminó su tranquilo negocio en EE. UU., con varios republicanos del Senado y posiblemente algunos demócratas presionando para traerla bajo la jurisdicción de EE. UU.

La Ley de Orientación y Establecimiento de la Innovación Nacional para Stablecoins de EE. UU. (GENIUS) estaba lejos de ser radical. De hecho, fue una de las leyes de criptomonedas más sensatas que hemos visto en años. Diseñada para aportar transparencia y responsabilidad a los emisores de stablecoins, establecía salvaguardas básicas: requisitos de licencia, divulgación obligatoria de reservas y supervisión federal. Nada revolucionario, simplemente responsable.

Por suerte para Tether, el Senado no logró avanzar una votación para iniciar el debate formal sobre la recientemente revisada Ley GENIUS.

Las disposiciones revisadas de la Ley GENIUS plantearon dudas entre los actores de DeFi

Si has seguido el espacio de activos digitales por más de cinco minutos, sabes que Tether está en todas partes: impulsando la mayoría de los comercios de criptomonedas, proporcionando liquidez a DeFi e incluso actuando como un banco central cuasi-oficial para algunos mercados offshore. Sin embargo, Tether ha sido criticada durante mucho tiempo por su falta de transparencia y prácticas de reservas opacas.

Este proyecto de ley podría haber obligado a Tether y a otros emisores a jugar bajo reglas más claras y seguras. Pero, en cambio, el Senado retrocedió.

Originalmente presentado por el senador Bill Hagerty (R-TN) en febrero, la Ley GENIUS fue co-patrocinada por el presidente Tim Scott (R-SC) y la presidenta de la Subcomisión de Activos Digitales, Cynthia Lummis (R-WY).

Tras recibir apoyo bipartidista, la legislación de Hagerty cayó 48-49 en el piso del Senado el jueves

Antes de la votación, los legisladores republicanos revisaron el proyecto de ley, añadiendo algunas disposiciones que algunos legisladores afirmaron no haber leído ni revisado previamente.

Algunos incluso afirmaron que los republicanos apresuraron la votación sobre la legislación e interrumpieron las negociaciones prematuramente. Estos factores y sentimientos afectaron la votación, con varios demócratas retirando su apoyo al proyecto de ley.

Además, el proyecto de ley revisado omite los nombres de las dos co-patrocinadoras demócratas, Kirsten Gillibrand y Angela Alsobrooks. El nuevo proyecto de ley es ahora patrocinado únicamente por republicanos, incluyendo solo senadores: Bill Hagerty, Tim Scott, Cynthia Lummis y el senador Dan Sullivan.

Sin embargo, el proyecto de ley tiene más posibilidades de avanzar en el Senado si al menos un demócrata se une como co-patrocinador.

El nuevo proyecto de ley incluye la “extraterritorialidad”, lo que obligaría a los emisores extranjeros de stablecoins a cumplir con las regulaciones de EE. UU. cuando ofrezcan sus servicios a clientes estadounidenses. Por desgracia para Tether, esta disposición podría significar el fin de su zona gris regulatoria y el comienzo de una supervisión más estricta.

Sin embargo, según estipulaciones anteriores, el proyecto de ley apoya a los proveedores de stablecoins para expandirse a otros tipos de activos, lo que podría beneficiar a la empresa a largo plazo.

A diferencia de la versión anterior, el nuevo proyecto de ley también amplía el alcance de lo que constituye un proveedor de servicios de activos digitales, incluyendo desarrolladores, nodos validadores y operadores de billeteras de autocustodia.

No obstante, el cambio en la definición plantea preocupaciones sobre su posible efecto en diferentes facilitadores de protocolos DeFi y si necesitarían cumplir con la Ley de Secreto Bancario y las leyes contra el lavado de dinero (AML). Por no mencionar que los proveedores de servicios de activos digitales ahora pueden ser sancionados por utilizar stablecoins descentralizadas no autorizadas.

Además, la nueva Ley GENIUS permite al Secretario del Tesoro aliviar las regulaciones para proyectos más pequeños o piloto y actuar por sí solo en “circunstancias exigentes”, lo que plantea dudas sobre una posible sobrecarga ejecutiva.

No obstante, ahora que el proyecto de ley está abierto al público, la comunidad de criptomonedas puede evaluar sus ventajas, su posible impacto en la industria y cómo difiere del proyecto de ley aprobado por el Comité del Senado en marzo.

El proyecto de ley de stablecoins podría volver a ser discutido

Aunque el factura de stablecoin no logró avanzar, algunos analistas creen que es solo un punto muerto temporal y que el proyecto de ley eventualmente podría aprobarse.

Kara Calvert, vicepresidenta de política de EE. UU. en Coinbase, incluso comentó: “Va a vivir para luchar otro día. […] ¿Me habría gustado ver que la votación aprobara el proyecto? Absolutamente. ¿Eso habría hecho que el día fuera mejor? Absolutamente. Pero no me fui pensando que este proyecto de ley va a morir, o que este problema va a desaparecer.”

El senador Ruben Gallego, el principal demócrata en la Subcomisión de Activos Digitales del Senado, había intentado posponer la votación hasta el lunes para dar a los legisladores tiempo adicional para evaluar el proyecto de ley. Sin embargo, su solicitud fue denegada y el proyecto de ley no logró avanzar.

Mientras tanto, Cody Carbone, director ejecutivo del grupo de defensa cripto The Digital Chamber, reconoció la derrota de la votación del proyecto de ley el jueves como un revés, pero cree que sigue estando “lejos de ser una derrota.” 

Algunos analistas también han argumentado que podría haber otra votación para iniciar discusiones sobre el proyecto de ley de stablecoins a finales de mayo.

Si los legisladores son serios sobre proteger a los consumidores, fomentar la innovación y recuperar el liderazgo en tecnología financiera, no pueden permitir que la política personal desvíe la legislación esencial.

La Ley GENIUS no se trataba solo de Tether. Se trataba de crear un plan para cómo deberían operar los dólares digitales en la economía más grande del mundo. Ese plan necesita ser trazado pronto, ya sea a través de este proyecto de ley o de otro.