Oracle opera como si estuviera atrapado en un bucle temporal con la era puntocom. El 10 de septiembre, las acciones de la compañía subieron un 36% en una sola sesión, elevando su ganancia anual hasta la fecha al 84%, como informó extensamente Cryptopolitan .
Oracle informó a sus inversores que espera un aumento del 700% en sus ingresos por la nube durante los próximos tres años fiscales. Este pronóstico bastó para situarla en el primer puesto del S&P 500, ocupando el séptimo puesto este año.
Esta repentina acción del precio ha arrastrado a Oracle al medio de un debate más amplio sobre si la inteligencia artificial está inflando otra burbuja tecnológica.
Los inversores están apostando por la inteligencia artificial a largo plazo y, con Oracle desempeñando un papel central en la infraestructura de nube de TikTok en EE. UU., la atención política solo se ha vuelto más intensa.
presidente Trump extendió la dent la prohibición de TikTok hasta el 16 de diciembre, lo que permitió que las negociaciones continuaran. Esto le da a Oracle más tiempo en su rol como principal proveedor de servicios en la nube de la plataforma, una posición que ha ocupado durante años.
Los beneficios futuros de Oracle plantean dudas sobre su valoración
ORCL cotiza actualmente a 43 veces las ganancias estimadas, su nivel más alto desde principios de la década de 2000. Esto la sitúa por encima de todas las grandes tecnológicas del S&P 500, excepto una. Nvidia, que actualmente está obteniendo beneficios, cotiza a 31 veces las ganancias futuras.
¿La diferencia? El crecimiento de Oracle se basa en lo que podría suceder en 2027 y 2028, no en lo que se vislumbra en este año fiscal.
Michael Bailey, director de investigación de Fulton Breakefield Broenniman, afirmó: «Los inversores consideraban a Oracle una empresa aburrida y de bajo crecimiento, y de repente se ha convertido en una empresa líder en IA. Pero el riesgo es alto. Ahora se compran acciones con la esperanza de ver un crecimiento masivo en el cuarto, quinto y sexto año»
El problema es que los analistas no han ajustado sus pronósticos para este año ni para el próximo. Eso hace que la acción parezca cara en teoría ahora mismo. Pero al ampliar las cifras a tres años, la valoración cae a 25 veces los beneficios. Eso sigue estando muy por encima del promedio de diez años de Oracle, pero al menos no es una cifra desorbitada.
Bailey añadió: «Este año es irrelevante, el año que viene es irrelevante, el siguiente es más importante. Si nos fijamos en los próximos años, habrá un aumento masivo en el crecimiento. Hay que valorarlo hoy»
Wall Street se mantiene alcista pero advierte de los riesgos
La estrategia a largo plazo de Oracle podría parecer una apuesta arriesgada, pero no es la única que la está haciendo. Tesla y Palantir cotizan a más de 180 veces sus ganancias futuras, a pesar de pertenecer a sectores muy diferentes. E incluso al extenderse a tres años, estas empresas aún rondan las 100 veces sus ganancias, lo que hace que las 25 veces de Oracle parezcan una cifra baja.
Pero esos son casos extremos. Incluso Nvidia , que ha sido un referente en la ola de IA, solo cotiza a 24 veces las ganancias esperadas en tres años. Y a diferencia de Oracle, los ingresos de Nvidia están dando sus frutos ahora: un crecimiento del 58 % este año, del 33 % el próximo y del 17 % en 2027.
La trayectoria de ingresos de Oracle es más lenta: un crecimiento del 17% este año, del 22% en 2027 y un enorme salto del 42% en 2028, según estimaciones .
Ese retraso en el crecimiento es precisamente lo que genera cautela. No se trata de si Oracle consigue lostrac, sino de si los clientes finales, las empresas que utilizan estas herramientas de IA, realmente convierten esa tecnología en valor con la suficiente rapidez.
Sameer Bhasin, director de Value Point Capital, dijo: "El problema no es que Oracle no consiga el negocio, sino que el cliente final: ¿obtendrán el beneficio tan rápido como el mercado supone?" Señaló la era de las puntocom, cuando todos tendían cables de fibra, pero los retornos eran negativos.
A pesar de todo esto, los analistas no se rinden. De los 47 analistas tracsigue Bloomberg, 34 recomiendan comprar, 13 mantener y ninguno vender ORCL.
Tyler Radke de Citigroup mejoró la calificación de las acciones a comprar después de la publicación de sus ganancias de septiembre, citando una trayectoria de crecimientotronsólida como razón suficiente para pagar una valoración más alta.
En su nota del 10 de septiembre, escribió que las acciones de Oracle “aún tienen potencial alcista a partir de ahora, con un crecimiento de ingresos y ganancias que se acelerará significativamente en los próximos años”
