Los inversores en Estados Unidos están invirtiendo cada vez más dinero en fondos de criptomonedas que les permiten tracBitcoin y Ether sin tener nunca las monedas.
Eltraces simple: las monedas pueden robarse o perderse, pero los fondos pueden negociarse como cualquier otro valor. Según una investigación realizada por la economista y profesora Lilia Benrabia, junto con su asistente Seongjun Lee, el producto con mejor rendimiento hasta la fecha es el ETF al contado, mientras que el peor ha sido el ETF de estrategia.
Los fideicomisos de criptomonedas, los ETF de estrategia y los ETF al contado buscan brindar a los inversores exposición a las criptomonedas, pero lo hacen de maneras muy diferentes. Los fideicomisos de criptomonedas compran y almacenan Bitcoin o Ether, y luego permiten a los inversores negociar acciones del fideicomiso en bolsas públicas.
Los ETF de estrategia, creados antes de que los reguladores aprobaran los ETF al contado, se basan entracde futuros y, en ocasiones, en opciones para imitar los movimientos de las monedas. Los ETF al contado, lanzados en 2024, compran la moneda real a su precio de cotización actual y se han convertido rápidamente en la opción más parecida a la real.
Los ETF al contado superan a sus rivales en rendimiento Bitcoin
Benrabia y Lee examinaron todos los productos criptográficos denominados en dólares estadounidenses para Bitcoin y Ether a partir de enero de 2024, clasificándolos en tres grupos: fideicomisos, ETF de estrategia y ETF al contado, luego midieron su desempeño frente a las monedas reales.
Compararon el rendimiento mensual promedio de cada producto con el rendimiento mensual de Bitcoin o Ether, y también midieron el error de trac, que es la brecha mensual promedio entre el rendimiento de la moneda y el rendimiento del producto.
En el caso de Bitcoin, desde principios de 2024, el ETF spot Bitcoin generó una rentabilidad mensual promedio del 6,85 %, mientras que Bitcoin por sí solo, arrojó un 6,77 %. Esta pequeña diferencia favoreció a los ETF, con una diferencia de 0,08 puntos porcentuales al mes.
Benrabia explicó que “si bien puede parecer extraño que el ETF supere Bitcoin , la diferencia probablemente provenga de las técnicas de sincronización utilizadas por los fondos o del momento de las compras”.
El error de Tracde los ETF Bitcoin al contado se situó en 0,88 puntos porcentuales mensuales. Si Bitcoin subió un 10 % en un mes determinado, un ETF de Bitcoin al contado normalmente mostraría un 10,88 % o un 9,12 %.
Los ETF de estrategia bitcoin con peor rendimiento son los que ofrecen el peor rendimiento. En promedio, obtuvieron una rentabilidad mensual del 6,28 % durante el mismo período, con un rendimiento inferior al de la propia moneda en 0,49 puntos porcentuales al mes. Su error de tracfue el peor del grupo, con 1,24 puntos porcentuales al mes.
Su error de tractambién fue el peor, con 1,24 puntos porcentuales. Esto significa que los inversores en estos productos no solo ganaban menos, sino que también veían una mayor desviación de los movimientos reales de la moneda.
Mientras tanto, los fideicomisos de criptomonedas se acercaron a los ETF al contado en tracBitcoin , pero aún fueron menos precisos. Tuvieron un mejor rendimiento que los productos de estrategia, pero no lograron igualar la precisión de los ETF al contado.
Ether muestra resultados similares con nuevos ETF al contado
Mientras tanto, los ETF Ethereum al contado se lanzaron en agosto de 2024, pero han promediado una rentabilidad mensual del 4,17 % durante el último año, mientras que Ether arrojó un 4,16 %. Esto dejó a los ETF al contado con una rentabilidad superior de 0,01 puntos porcentuales al mes.
Los ETF de estrategia para Ether volvieron a registrar los resultados más bajos. Promediaron un 3,55 % mensual, quedando 0,61 puntos porcentuales por debajo de la criptomoneda. Estos productos, basados en futuros y opciones, presentaron las mismas deficiencias que sus contrapartes Bitcoin .
Los fideicomisos de Ether se situaron en un punto intermedio. tracla criptomoneda más de cerca que los ETF de estrategia, pero no fueron tan precisos como los ETF al contado.
El análisis de Benrabia concluyó que, tanto para Bitcoin como para Ether, los ETF al contado han sido los claros ganadores para los inversores. «Los datos muestran que comprar un ETF Bitcoin o Ether al contado es casi tan beneficioso como comprar la criptomoneda directamente», afirmó.
