El FMI advierte que la deuda mundial superará el 100% del PIB en 2029 y exige reformas fiscales urgentes

El Fondo Monetario Internacional (FMI) publicó hoy el Monitor Fiscal de octubre. Este proyecta que la deuda pública mundial podría superar el 100 % del PIB mundial para 2029, superando los niveles alcanzados tras la Segunda Guerra Mundial en 1948.

El FMI ha instado a las autoridades económicas de todo el mundo a endurecer las medidas fiscales y a estar preparados para posibles perturbaciones financieras debido al aumento de los costos de endeudamiento. Víctor Gaspar, director del Departamento de Finanzas Públicas del FMI, señaló que los riesgos de la deuda pública se han ampliado y seguirán creciendo aún más rápido si no se implementan controles.

El FMI afirma que la deuda pública podría superar el récord establecido después de la Segunda Guerra Mundial

En un escenario adverso pero plausible, el FMI advirtió que la deuda podría aumentar hasta el 123% del PIB a finales de la década, acercándose al récord establecido justo después de la Segunda Guerra Mundial.

La institución financiera reveló que los ratios de endeudamiento han aumentado debido al lento crecimiento de los gobiernos, lo que ha provocado un aumento de las tasas de interés. Destacó varios factores que impulsan la elevada deuda pública, como el aumento del gasto en defensa, el envejecimiento de la población y la necesidad de adaptación climática.

Tras años de aumento de la deuda y caída de las tasas de interés, el entorno ha cambiadomatic. Las tasas de interés han subido; las valoraciones de los activos financieros se han disparado. La mayor preocupación es la turbulencia financiera, impulsada por ciclos de retroalimentación fiscal-financiera

–Victor Gaspar, Director del Departamento de Asuntos Fiscales del FMI

Las bajas tasas de interés surgieron tras la crisis financiera de 2008, lo que también contribuyó a la elevada deuda pública antes de la pandemia de COVID-19, que provocó un aumento de las tasas. El último informe del Monitor Fiscal se basa en el informe de abril, que emitió las mismas advertencias. El informe de abril advirtió que la deuda global superaría el 95 % del PIB mundial en 2025. 

Mientras tanto, el FMI ha proyectado que la deuda pública alcanzará el 100% para finales de la década. La institución financiera destacó el aumento de los rendimientos, la ampliación de los diferenciales y las complejas disyuntivas entre reducir el endeudamiento y mantener el crecimiento. 

La guerra arancelaria estadounidense, iniciada en abril, amenazó el crecimiento de las principales economías, incluida la de Estados Unidos, elevando aún más la deuda pública este año, mientras los gobiernos luchaban por cubrir los gastos de defensa y sociales. El informe estimó que los aranceles comerciales globales podrían añadir aproximadamente un 4,5 % al PIB mundial a corto plazo. 

El FMI advierte que el espacio fiscal se está reduciendo para las grandes economías

Grandes economías, como Estados Unidos, China, Japón, Francia, Italia, Canadá y el Reino Unido, han superado el 100 % del PIB o lo harán pronto, según el FMI. El informe advierte que el margen fiscal de estas economías se está reduciendo y que podrían enjel beneficio de los mercados de bonos sólidos y la confianza de los inversores.  

El FMI también señaló que las economías pequeñas y emergentes corren un mayor riesgo de tasas de interés más altas, a pesar de sus bajos ratios de deuda/PIB, debido a la limitada capacidad fiscal. El informe añadió que los países de bajos ingresos se verán expuestos a las perturbaciones derivadas de las fluctuaciones de precios, desastres naturales como la pandemia de COVID-19 e incluso la reanudación de las tensiones comerciales. 

Sin embargo, Scott Bessent, secretario del Tesoro de Estados Unidos, ha indicado que el país aún tiene margen para mejorar su balance fiscal. En una entrevista con CNBC, afirmó que la defidefidefi defidefidefidefi defidefipara el año fiscal que finaliza el 30 de septiembre aún no se ha publicado, debido al cierre parcial del gobierno.

El FMI recomendó a Estados Unidos centrarse en defidefidefi defidefidefidefi defideficontribuiría a reequilibrar la economía y mejorar las condiciones económicas del país. El Fondo también hizo hincapié en que redirigir una parte del gasto corriente hacia la educación y la inversión en capital humano, aunque solo sea el 1% del PIB, podría incrementar los ingresos públicos en más del 3% para 2050 en los países desarrollados y en un 6% en las economías en desarrollo. Asimismo, instó a los países en desarrollo a fortalecer sus sistemas tributarios y a mantener trayectorias de ajuste creíbles para evitar crisis.