El FMI advierte que la deuda global superará el 100% del PIB para 2029 y pide reformas fiscales urgentes

El Fondo Monetario Internacional (FMI) publicó hoy el Monitor Fiscal de octubre. Proyecta que la deuda pública global podría superar el 100% del PIB global para 2029, superando los niveles alcanzados después de la Segunda Guerra Mundial en 1948.

El FMI ha instado a los responsables políticos de todo el mundo a endurecer las medidas fiscales y prepararse para posibles sacudidas financieras debido al aumento de los costos de endeudamiento. Victor Gaspar, director del Departamento de Asuntos Fiscales del FMI, señaló que los riesgos de la deuda pública se han ampliado y seguirán creciendo aún más rápido si no se implementan controles.

El FMI dice que la deuda pública podría superar el récord establecido después de la Segunda Guerra Mundial

Bajo un escenario adverso pero plausible, el FMI advirtió que la deuda podría aumentar hasta el 123% del PIB para finales de la década, acercándose al récord establecido justo después de la Segunda Guerra Mundial.

La institución financiera reveló que las ratios de deuda han aumentado debido a una tasa de crecimiento lenta por parte de los gobiernos, lo que ha llevado a un aumento de los tipos de interés. Destacó varios factores que impulsan la alta deuda pública, incluido el aumento del gasto en defensa, el envejecimiento de la población y la necesidad de adaptación climática.

“Después de años de aumento de la deuda y caída de los tipos de interés, el entorno ha cambiado drásticamente. Los tipos de interés han aumentado; las valoraciones de los activos financieros se han estirado. La mayor preocupación es la turbulencia financiera, impulsada por bucles de retroalimentación fiscal-financieros.”

–Victor Gaspar, Director del Departamento de Asuntos Fiscales del FMI

Los bajos tipos de interés surgieron después de la crisis financiera de 2008, contribuyendo también a la alta deuda pública antes de la pandemia de COVID-19, lo que llevó a un aumento de los tipos. El último informe del Monitor Fiscal se basa en el informe de abril, que emitió las mismas advertencias. El informe de abril advirtió que la deuda global superaría el 95% del PIB mundial en 2025. 

Mientras tanto, el FMI ha proyectado que la deuda pública alcanzará el 100% para finales de la década. La institución financiera destacó el aumento de los rendimientos, el ensanchamiento de los diferenciales y las complejas compensaciones entre la reducción del endeudamiento y la sostenibilidad del crecimiento. 

Las guerras arancelarias de EE. UU. introducidas en abril amenazaron el crecimiento de las principales economías, incluido EE. UU., empujando la deuda pública aún más alto este año a medida que los gobiernos luchaban por cumplir con el gasto en defensa y social. El Monitor Fiscal de abril informe estimó que los aranceles comerciales globales podrían añadir aproximadamente un 4,5% al PIB global a corto plazo. 

El FMI advierte que el espacio fiscal se está estrechando para las grandes economías

Las grandes economías, como EE. UU., China, Japón, Francia, Italia, Canadá y el Reino Unido, han superado o pronto superarán la marca del 100% del PIB, según el FMI. El informe advirtió que el espacio fiscal para esas economías se está estrechando y que ya no podrían disfrutar del beneficio de los mercados de bonos profundos y la confianza de los inversores.  

El FMI también señaló que las economías pequeñas y emergentes corren un mayor riesgo de tipos de endeudamiento más altos a pesar de sus bajas ratios de deuda/PIB debido a la limitada capacidad fiscal. El informe añadió que las naciones de bajos ingresos quedarán expuestas a choques por fluctuaciones de precios, desastres naturales como la pandemia de COVID-19 e incluso nuevas tensiones comerciales. 

Sin embargo, Scott Bessent, el Secretario del Tesoro de EE. UU., ha señalado que EE. UU. aún tiene margen para mejorar su equilibrio fiscal. En una con Punchbowl News. con CNBC, declaró que la ratio déficit/PIB podría disminuir al 3% a corto plazo desde su nivel actual del 5%. El déficit actual de EE. UU. para el año fiscal que termina el 30 de septiembre aún no se ha publicado, tras el cierre gubernamental en curso.

El FMI aconsejado que EE. UU. se centre en la reducción del déficit, las reformas de pensiones y atención sanitaria para reducir y estabilizar la deuda pública. La institución financiera argumentó que reducir el déficit de EE. UU. ayudaría a reequilibrar la economía y mejorar las condiciones económicas del país. El Fondo también enfatizó que redirigir una parte del gasto actual hacia la inversión en educación y capital humano, aunque sea solo el 1% del PIB, podría aumentar los ingresos gubernamentales en más del 3% para 2050 en los países desarrollados y en un 6% en las economías en desarrollo. También instó a los países en desarrollo a fortalecer sus sistemas fiscales y mantener trayectorias de ajuste creíbles para evitar crisis.