Se espera una inflación más alta y más dificultades para la economía de EE. UU.
Tras el rescate de First Republic, los economistas predicen más dificultades con
- Los economistas predicen un período prolongado de tipos de interés más altos, lo que expone vulnerabilidades en el sector bancario.
- Los bancos centrales enfrentan una disyuntiva entre gestionar la inflación y mantener la estabilidad del sector financiero.
- El informe WEF Chief Economists Outlook destaca la inflación como una preocupación principal.
Las consecuencias del rescate del banco First Republic por parte de JPMorgan Chase han llevado a destacados economistas estadounidenses a prever un período sostenido de tipos de interés más altos.
Estos tipos elevados podrían revelar vulnerabilidades adicionales en el sector bancario , afectando potencialmente la capacidad de los bancos centrales para gestionar la inflación de manera efectiva.
La Reserva Federal de EE. UU. está preparada para anunciar su última decisión de política monetaria el 3 de mayo, seguida por el Banco Central Europeo el 4 de mayo.
Los bancos centrales de todo el mundo han estado subiendo agresivamente los tipos de interés durante más de un año en un intento por controlar la inflación disparada. Sin embargo, las advertencias recientes de los economistas sugieren que las presiones sobre los precios probablemente se mantendrán elevadas durante un período prolongado.
Las preocupaciones inflacionarias dominan el panorama económico de EE. UU.
El informe Perspectiva de los principales economistas del Foro Económico Mundial (WEF), publicado el lunes, enfatizó que la inflación sigue siendo una preocupación principal.
Casi el 80 % de los principales economistas encuestados cree que los bancos centrales enfrentan un compromiso entre gestionar la inflación y mantener la estabilidad del sector financiero. Una proporción similar de economistas anticipa que los bancos centrales tendrán dificultades para alcanzar sus objetivos de inflación.
Saadia Zahidi, directora ejecutiva del WEF, explicó que los bancos centrales necesitarán equilibrar cuidadosamente sus esfuerzos para reducir aún más la inflación mientras abordan las preocupaciones sobre la estabilidad financiera.
Aproximadamente tres cuartas partes de los economistas encuestados esperan que la inflación se mantenga alta o que los bancos centrales no puedan actuar lo suficientemente rápido para reducirla a los niveles objetivo.
Efectos secundarios de los fracasos bancarios
First Republic Bank se convirtió en la última víctima entre los bancos medianos de EE. UU., tras el colapso repentino de Silicon Valley Bank y Signature Bank a principios de marzo.
JPMorgan Chase intervino, adquiriendo casi todos los depósitos de First Republic y la mayoría de sus activos después de que el Departamento de Protección e Innovación Financiera de California incautara el banco.
A pesar de la afirmación del director ejecutivo de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, de que la resolución marcó el final de la reciente turbulencia del mercado, varios economistas destacados en la Cumbre de Crecimiento del Foro Económico Mundial en Ginebra el martes advirtieron que la inflación más alta y la mayor inestabilidad financiera están aquí para quedarse.
Los cambios estructurales contribuyen al entorno inflacionario
Karen Harris, directora ejecutiva de tendencias macroeconómicas en Bain & Company, destacó que hemos entrado en una nueva era caracterizada por inflación estructural, más barreras comerciales, una demografía envejecida y una fuerza laboral en declive.
Estos factores, explicó, requieren inversión en automatización y conducen a una menor generación de capital, menos movimientos de capital y bienes, y mayores demandas de capital. En consecuencia, las presiones inflacionarias serán más altas.
Harris enfatizó que esto no significa que las cifras reales de inflación sean más altas, sino que las tasas reales, ajustadas por inflación, necesitarán ser más altas durante más tiempo.
Esta situación crea un riesgo significativo, ya que el cambio a tipos de interés más altos podría resultar en fracasos imprevistos debido a la calificación arraigada a una era de tipos bajos.
Jorge Sicilia, economista jefe del Grupo BBVA, sugirió que los bancos centrales podrían adoptar un enfoque de «esperar y ver» después del aumento abrupto de los tipos en los últimos 15 meses. Sin embargo, expresó preocupación por la posible existencia de «bolsillos de inestabilidad» desconocidos en el mercado.
Sicilia también señaló el último informe de estabilidad financiera del Fondo Monetario Internacional, que mencionó la «interconexión» del apalancamiento, la liquidez y estos bolsillos de inestabilidad.
Argumentó que, aunque la inestabilidad es inevitable, podría empeorar mucho en el futuro si la inflación no disminuye a niveles cercanos al 2 o 3 %, y los bancos centrales permanecen activos en su capacidad actual.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
