La épica adquisición de First Republic por parte de JPMorgan enciende las expectativas
La adquisición de First Republic por parte de JPMorgan aviva las expectativas de fusiones y adquisiciones
- JPMorgan adquiere First Republic Bank, lo que indica un posible cambio en la postura regulatoria.
- El CEO Jamie Dimon cree que este acuerdo podría señalar una mayor consolidación dentro de la industria bancaria.
- Factores como los depósitos no asegurados, las costosas regulaciones y los desafíos económicos pueden contribuir a la consolidación.
Como informé ayer, el gigante bancario estadounidense JPMorgan Chase & Co ha adquirido First Republic Bank, una entidad prestamista con sede en San Francisco, tras su incautación por parte de los reguladores.
La aprobación de este acuerdo, antes considerada impensable debido al estigma de «demasiado grande para fallar» de 2008, indica un posible cambio en la postura regulatoria mientras los bancos lidian con los desafíos de una economía en deterioro.
El CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, cree que esta adquisición podría ser el inicio de una mayor consolidación dentro de la industria bancaria, con grandes bancos regionales fusionándose para competir mejor con los gigantes bancarios, y prestamistas pequeños y medianos siendo adquiridos a medida que los clientes se trasladan a instituciones más grandes.
La consolidación se avecina
Varios factores han contribuido al entorno actual que podría llevar a una mayor consolidación del sector. Muchos bancos con una alta proporción de depósitos no asegurados están experimentando presión mientras los clientes buscan seguridad, lo que obliga a estas instituciones a aumentar su capital.
Además, las costosas regulaciones derivadas de la crisis reciente podrían tensionar aún más los resultados financieros de los bancos, impulsándolos a buscar fusiones. La recesión inminente y el aumento de impagos en el mercado inmobiliario comercial, junto con la contracción de las ganancias, también podrían fomentar uniones.
Dan Goerlich, socio de PwC especializado en operaciones financieras en EE. UU., declaró: «Hay muchas señales que apuntan a que el periodo de consolidación apenas ha comenzado».
Actualmente, EE. UU. cuenta con más de 4.700 bancos, pero Greg Hertrich, responsable de estrategias de depósitos en EE. UU. en Nomura, predice que solo la mitad de estas instituciones sobrevivirán en la próxima década.
Barreras regulatorias y preocupaciones antimonopolio
Sin embargo, sigue siendo incierto hasta qué punto los reguladores permitirán que los bancos, especialmente los más grandes, participen en fusiones fuera de situaciones de crisis.
La administración Biden ha expresado preocupaciones sobre problemas antimonopolio derivados de tales operaciones, lo que ha resultado en que algunos acuerdos bancarios se retrasen durante meses a la espera de aprobaciones.
En los casos del Silicon Valley Bank y el Signature Bank, ambos fueron cerrados en marzo sin compradores, una decisión que algunos analistas e inversores argumentan que alimentó el período más turbulento en la banca desde el colapso de 2008.
Sin embargo, el caso del First Republic sugiere un cambio en el pensamiento regulatorio. Al banco se le dio la oportunidad de buscar una solución del sector privado para su problema durante varias semanas antes de su eventual fracaso. Los reguladores luego intervinieron para subastar los activos del banco durante un fin de semana.
Los analistas de Jefferies señalan que el acuerdo de este lunes demuestra que los bancos más grandes con mayores recursos están mejor posicionados que los prestamistas de tamaño medio. Escribieron: «Esto puede haber impedido que otros postores de bancos regionales llegaran a números tan favorables como JPM».
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
