La adquisición de First Republic por parte de JPMorgan impulsa las expectativas de MAComo informé ayer, el gigante bancario estadounidense JPMorgan Chase & Co adquirió First Republic Bank, un prestamista con sede en San Francisco, luego de que fuera confiscado por los reguladores.
La aprobación de este acuerdo, que en un principio se consideró impensable debido al estigma de “demasiado grande para quebrar” de 2008, indica un posible cambio en la postura regulatoria a medida que los bancos enfrentan los desafíos de una economía en deterioro.
Jamie Dimon, CEO de JPMorgan, cree que esta adquisición podría ser el comienzo de una mayor consolidación dentro de la industria bancaria, con grandes bancos regionales fusionándose para competir mejor con los gigantes bancarios y prestamistas pequeños y medianos siendo absorbidos a medida que los clientes acuden en masa a instituciones más grandes.
Período de consolidación en el horizonte
Diversos factores han contribuido al entorno actual, lo que podría conducir a una mayor consolidación del sector. Muchos bancos con una alta proporción de depósitos no asegurados se encuentran bajo presión a medida que los clientes buscan seguridad, lo que obliga a estas instituciones a captar capital.
Además, las costosas regulaciones derivadas de la reciente crisis podrían afectar aún más los resultados de los bancos, impulsándolos a buscar fusiones. La inminente recesión y el aumento de los impagos en el mercado inmobiliario comercial, junto con la disminución de las ganancias, también podrían impulsar las fusiones.
Dan Goerlich, socio de PwC especializado en operaciones financieras estadounidenses, afirmó: “Hay muchas señales que apuntan a que el período de consolidación recién comienza”
En la actualidad, hay más de 4.700 bancos en Estados Unidos, pero Greg Hertrich, responsable de estrategias de depósito en Estados Unidos en Nomura, predice que sólo la mitad de estas instituciones sobrevivirán la próxima década.
Obstáculos regulatorios y preocupaciones antimonopolio
Sin embargo, sigue siendo incierto hasta qué punto los reguladores permitirán a los bancos, particularmente a los más grandes, participar en fusiones fuera de situaciones de crisis.
La administración Biden ha expresado su preocupación por los problemas antimonopolio que surgen de dichos acuerdos, lo que ha provocado que algunos acuerdos bancarios se vean retrasados durante meses a la espera de su aprobación.
En los casos de Silicon Valley Bank y Signature Bank, ambos cerraron en marzo sin compradores, una decisión que, según algunos analistas e inversores, alimentó el período más turbulento en la banca desde el colapso de 2008.
Sin embargo, el caso de First Republic sugiere un cambio en el enfoque regulatorio. El banco tuvo la oportunidad de buscar una solución privada a su problema durante varias semanas antes de su quiebra. Los reguladores intervinieron entonces para subastar los activos del banco durante un fin de semana.
Los analistas de Jefferies señalan que el acuerdo del lunes demuestra que los bancos más grandes y con mayores recursos están mejor posicionados que las entidades medianas. Escribieron: «Esto podría haber impedido que otros bancos regionales postores hicieran los cálculos tan bien como en el caso de JPM»
